第二百二十六條 以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。

　　基金份額、股權(quán)出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的除外。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓基金份額、股權(quán)所得的價(jià)款，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。

　　●條文主旨

　　本條是關(guān)于以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的權(quán)利質(zhì)權(quán)設(shè)立和出質(zhì)人處分基金份額、股權(quán)的限制的規(guī)定。

　　●立法背景

　　以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，雙方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面質(zhì)權(quán)合同，但合同訂立后，質(zhì)權(quán)并不當(dāng)然設(shè)立，而是根據(jù)基金份額、股權(quán)種類的不同而有不同的生效情形。同時(shí)，基金份額和股權(quán)出質(zhì)后，原則上不能轉(zhuǎn)讓，理由在于：一方面，出質(zhì)人的基金份額和股權(quán)雖然被出質(zhì)了，但其仍為基金份額持有人或者股東，轉(zhuǎn)讓基金份額和股權(quán)是對(duì)基金份額和股權(quán)的處分，是基金份額持有人和股東的權(quán)利，質(zhì)權(quán)人無權(quán)轉(zhuǎn)讓作為債權(quán)擔(dān)保的基金份額和股權(quán)，否則構(gòu)成對(duì)基金份額持有人和股東權(quán)利的侵害。另一方面，基金份額和股權(quán)雖為出質(zhì)人所有，但其作為債權(quán)的擔(dān)保，是有負(fù)擔(dān)的權(quán)利，如果隨意轉(zhuǎn)讓可能會(huì)損害質(zhì)權(quán)人的利益，不利于擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

　　●條文解讀

　　根據(jù)本條第1款的規(guī)定，以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，雙方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面質(zhì)權(quán)合同。合同內(nèi)容一般包括被擔(dān)保債權(quán)的種類和數(shù)額，債務(wù)人履行債務(wù)的期限，基金份額、股權(quán)的相關(guān)信息，擔(dān)保的范圍等。

　　合同訂立后，質(zhì)權(quán)并不當(dāng)然設(shè)立。以基金份額出質(zhì)的，應(yīng)當(dāng)?shù)阶C券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)權(quán)自登記時(shí)設(shè)立；以股權(quán)出質(zhì)的，其質(zhì)權(quán)設(shè)立的情形分兩種：

　　一、以證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立

　　證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是指為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。依法應(yīng)當(dāng)在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)，包括上市公司的股權(quán)、公開發(fā)行股份的公司的股權(quán)、非公開發(fā)行但股東在200人以上的公司的股權(quán)等，這些股權(quán)的表現(xiàn)形式都為股票。根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的規(guī)定，這些股票都實(shí)現(xiàn)無紙化管理，其發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等行為都要受證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，股票的過戶、結(jié)算、保管等行為都要通過證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。同時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的結(jié)算采取全國(guó)集中統(tǒng)一的電子化運(yùn)營(yíng)方式，既方便當(dāng)事人和第三人登記、查詢，也節(jié)省登記成本。因此，以這些股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)須到證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記才能設(shè)立。

　　二、以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立

　　其他股權(quán)，指不在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)，包括有限責(zé)任公司的股權(quán)，非公開發(fā)行的股東在200人以下的股份有限公司的股權(quán)等。以這些股權(quán)出質(zhì)的，須到工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記，質(zhì)權(quán)白登記時(shí)設(shè)立。

　　本條第2款規(guī)定的是對(duì)出質(zhì)人處分基金份額和股權(quán)的限制。原則上基金份額和股權(quán)出質(zhì)后，不能轉(zhuǎn)讓，但如果出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商一致，都同意轉(zhuǎn)讓出質(zhì)基金份額和股權(quán)，這屬于雙方當(dāng)事人對(duì)自己權(quán)利的自由處分，法律自然允許。但轉(zhuǎn)讓基金份額和股權(quán)所得的價(jià)款，并不當(dāng)然用于清償所擔(dān)保的債權(quán)，因?yàn)榇藭r(shí)債務(wù)清償期尚未屆至，出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)與質(zhì)權(quán)人協(xié)商，將所得的價(jià)款提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或者提存。提前清償債權(quán)的．質(zhì)權(quán)消滅。提存的，質(zhì)權(quán)繼續(xù)存在于提存的價(jià)款上。出質(zhì)人只能在提前清償債權(quán)和提存中選擇，不能既不同意提前清償債權(quán)，也不同意提存。

　　●相關(guān)規(guī)定

　　《擔(dān)保法》第78條。