在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
債券如何定價
定理1：當債券價格和到期收益率上升時，債券價格會下降；相反，當?shù)狡谑找媛氏陆禃r，債券價格會上升。這一理論對債券投資分析的價值在于，當投資者預測市場利率將下降時，應(yīng)及時購買債券，因為利率下降時債券價格會上升；相反，當預測利率上升時，我們應(yīng)該拋售我們持有的債券，當價格下降時再回購
定理2：債券價格和到期時間，即到期時間越長，價格波動越大；相反，期限越短，價格波動越小。在圖中，B行的到期時間比A行長。當收益率不變時，X是固定的，B線價格變化y的絕對值大于A線。對于投資者來說，如果市場利率預期下降，在相同的條件下，應(yīng)選擇離到期日較遠的債券投資隨著債券到期日的臨近，債券價格的波動性不斷減小，并以遞增的速度減??；相反，債券到期時間越長，債券價格的波動性越大，且波動率呈下降趨勢
這一理論表明，債券價格對市場利率的敏感性隨著到期時間的臨近而降低。也就是說，債券價格的利率敏感性下降幅度大于相應(yīng)債券到期日的利率敏感性下降幅度。在圖中，B線逐漸接近a線，定理3：債券價格和債券到期日
也就是說，對于相同的收益變化規(guī)模，長期債券價格的變化幅度大于短期債券價格的變化幅度
也可以理解，如果兩種債券的其他條件相同，期限較長的債券銷售價格波動較大，債券價格對市場利率變化更為敏感；一旦市場利率發(fā)生變化，長期債券的價格就會發(fā)生很大的變化，潛在的收益和風險也會很大隨著債券到期日的臨近，債券價格的波動性會不斷減小，并以越來越大的速度減??；相反，到期時間越長，債券價格的波動性就越大，并且會以下降的速度增加
定理4：債券價格和市場利率，即，收益上升引起的價格下跌低于同一收益規(guī)模（同一基點）下降引起的價格上漲，收益率下降引起的債券價格上漲幅度大于同一收益率上升幅度這一理論表明，債券價格對市場利率下降的敏感性大于對利率上升的敏感性，這將有助于投資者在預期債券價格因利率變化而上漲或下跌時做出更準確的判斷，即在相同的收益率變化范圍內(nèi)，收益率下降帶來的利潤大于收益率上升帶來的損失定理5：債券價格和票面利率債券票面利率越高/越低，收益變化引起的價格變化百分比越小/越大，票面利率越高的債券利率敏感性越低票面利率越高，債券價格波動幅度越小。圖中：在相同的X坐標下，B線的票面利率高于C線，但Y坐標的絕對值低于C線，這一理論告訴投資者，對于兩種到期日相同、到期收益率相同的債券。如果投資者預測市場利率會下降，他們應(yīng)該選擇購買票面利率較低的債券，因為一旦利率下降，這類債券的價格將大幅上漲。如果我們預測市場利率會上升，我們應(yīng)該選擇出售票面利率較低的債券，因為一旦利率上升，這類債券的價格將大幅下跌。值得注意的是，這當然不適用于1年期債券和永續(xù)債券在從事金融行業(yè)或金融業(yè)務(wù)時，我們應(yīng)該了解金融債權(quán)的合同和上述債權(quán)的定價原則。如果您有任何其他相關(guān)問題，歡迎您咨詢律霸的免費法律咨詢，它可以幫助您解答您的疑問
該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯(lián)系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關(guān)注微信公眾號
商品房定義是什么,商品房的主要分類有哪些
2021-02-21知識產(chǎn)權(quán)與物權(quán)的關(guān)系是什么
2021-03-19破產(chǎn)債權(quán)是怎么分類的
2021-01-14解除收養(yǎng)關(guān)系協(xié)議書主要內(nèi)容有哪些
2021-03-23贍養(yǎng)費能請求法律援助嗎
2021-02-14誤工費賠償需要什么證明材料,誤工費怎么計算
2020-11-20勞動合同變更后還有效嗎
2020-11-16脅迫協(xié)議無效怎么取證
2020-12-30勞動合同變更期限是不是可以續(xù)簽
2021-01-07怎么確認勞動關(guān)系
2021-01-10家庭財產(chǎn)保險的保險責任
2020-11-10在什么情況下人身保險合同的效力會終止
2020-12-24什么叫地下保單
2021-03-18保險公司可否直接給付賠償金
2020-12-04實際修車費用高于評估費用,保險公司應(yīng)按哪個賠償
2020-11-21詳解幾種主要保險免責條款
2020-11-30保險公司的組織形式的相關(guān)問題有哪些
2020-12-29保險公司變更的注意事項有哪些
2021-02-01保險法調(diào)整范圍有哪些
2021-03-03公眾責任險條款
2020-12-24