1、 隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，資本已成為企業(yè)可持續(xù)生產(chǎn)的“血液”。個體企業(yè)和集體企業(yè)需要自籌資金，國有企業(yè)不能完全依靠國家投資，這就要求企業(yè)資金來源逐步多元化?；I資已成為企業(yè)經(jīng)濟活動的重要組成部分，企業(yè)的融資管理也成為企業(yè)管理的重要組成部分。舉債融資問題是舉債籌資時應(yīng)考慮的相關(guān)問題，如舉債時機、規(guī)模、比例結(jié)構(gòu)、還款期限分布等。如果我們對這些問題有一個高瞻遠(yuǎn)矚的策略，企業(yè)就可以提前規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的入侵。第二，如何規(guī)避金融風(fēng)險的入侵。一般來說，在經(jīng)濟起飛前或振興之時，企業(yè)會因資金不足而大量舉債，以調(diào)動和利用企業(yè)衰退時不得不閑置或利用率較低的勞動力、生產(chǎn)工具等要素，使之按需重新組合以合理的數(shù)量和質(zhì)量形成新的擴大生產(chǎn)力。此時，資本的使用效率大于債務(wù)的利率，因此企業(yè)不僅可以獲得財務(wù)杠桿，還有助于將企業(yè)的生產(chǎn)能力提高到相應(yīng)的規(guī)模，從而提高企業(yè)的競爭力。相反，如果企業(yè)陷入衰退，生產(chǎn)經(jīng)營活動陷入衰退，短期內(nèi)沒有轉(zhuǎn)世的希望，就不適合多負(fù)債，因為此時，資本的利潤率低于負(fù)債的利率，如果企業(yè)借錢，就會下降陷入“以債養(yǎng)債”的惡性循環(huán)，其聲譽將遭到破壞，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。惡意借款將對企業(yè)、金融機構(gòu)、國家、社會和管理者產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。（2） 確定合理的債務(wù)規(guī)模。負(fù)債規(guī)模由企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決定，合理的負(fù)債規(guī)模由適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)決定。因此，即使生意興隆，欠債越多越好。借款是為了彌補自有資金的不足。滿足經(jīng)營資金需求，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，不僅可以成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)。債務(wù)應(yīng)當(dāng)以一定的自有資金為擔(dān)保，以一定的盈利能力和償債能力為前提，以生產(chǎn)要素的充分有效組合為限度，再結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、風(fēng)險承受能力和最佳資本結(jié)構(gòu)來確定合理的債務(wù)規(guī)模。不同的企業(yè)處于不同的行業(yè)，在不同的行業(yè)有著不同的競爭地位，有著不同的經(jīng)營戰(zhàn)略，因此它們承擔(dān)風(fēng)險的能力也不同。因此，企業(yè)不可能有一個統(tǒng)一的債務(wù)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)。由于經(jīng)濟發(fā)展的周期性，企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營狀況的變化調(diào)整負(fù)債規(guī)模。

合適的融資渠道、類型和結(jié)構(gòu)，可以幫助企業(yè)未雨綢繆，規(guī)避重大金融風(fēng)險。1債務(wù)資本的分配。債務(wù)可分為三種類型：長期、中期和短期資金。企業(yè)在進行融資決策時，必須考慮三者之間的均衡安排，并特別注意短期負(fù)債的比例，因為短期負(fù)債需要用流動資金償還。如果形成合理的比例，可以避免還款期集中和提前出現(xiàn)還款高峰。

2。債務(wù)來源于借款、商業(yè)交易、自發(fā)形成等渠道。值得一提的是，資本的交流與自發(fā)整合往往被忽視。資本整合的主要思路是“先入后出”?！跋冗M”是指購進的商品和服務(wù)先進入企業(yè)，“后出”是指商品和服務(wù)的應(yīng)付賬款，如應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等后流出企業(yè)；企業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)往來和自發(fā)形成的債務(wù)期限較短。例如，應(yīng)付職工薪酬從計提到支付不超過一個月，應(yīng)付票據(jù)最多不超過六個月。而且，這兩類基金的投資風(fēng)險都很高。如果債務(wù)到期，資金不能及時歸還，企業(yè)必然失去信用和市場，也會傳遞出財務(wù)狀況不佳的信號。因此，這也是這兩類基金應(yīng)謹(jǐn)慎使用的原因。不同的企業(yè)有不同的融資合作方式。企業(yè)應(yīng)在一定的負(fù)債規(guī)模下選擇合適的融資政策。（3） 貸款利率。

判斷企業(yè)是否應(yīng)該借款，借款利率是一個非常關(guān)鍵的因素。貸款利率必須低于公司或項目的投資回報率，這是企業(yè)借錢的前提。項目的利潤率可能高于或低于企業(yè)的平均利潤率。在選擇借款的可行性時，要以項目的利潤率為標(biāo)準(zhǔn)，做出精細(xì)的決策。我們還應(yīng)該對付息的方式和時間作出正確的決定。由于資金時間價值的存在，無論是先付息還是后付息，都會對貸款利率的升降產(chǎn)生一定的影響。因此，在保證企業(yè)貸款變現(xiàn)的前提下，應(yīng)盡可能降低利息支出和費用支出，實現(xiàn)資金成本的最小化，將企業(yè)債務(wù)經(jīng)營風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)。（4） 合理規(guī)劃債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。

在債務(wù)結(jié)構(gòu)的分配上，企業(yè)必須規(guī)劃債務(wù)償還的期限結(jié)構(gòu)。企業(yè)在規(guī)劃債務(wù)期限結(jié)構(gòu)時，應(yīng)主要考慮以下因素：

1、資金使用所需的時間。一般來說，短期資金需求是借短期債，長期資金需求是借長期債。前者是為了避免無用的利息負(fù)擔(dān)，后者是為了避免企業(yè)在需要時無法籌集資金，同時到期時無法償還債務(wù)。

2。未來利率變化的可能性。如果預(yù)計未來利率會下降，就多借短期債；否則，就多借長期債。

3。一般來說，小企業(yè)只能籌集短期債務(wù)，而大企業(yè)有能力借入長期債務(wù)。

4。無論是長期債務(wù)還是短期債務(wù)，還款期限都要分散，不能集中在一天、一個月、一年。財務(wù)管理者在籌集資金時應(yīng)充分重視這一問題，以最大限度地降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。合理規(guī)劃債務(wù)期限可以降低財務(wù)風(fēng)險。一方面可以確定合理的利息負(fù)擔(dān)；另一方面可以使企業(yè)避免債務(wù)到期過于集中或資金不足時難以償還債務(wù)。但需要指出的是，中長期債務(wù)與短期債務(wù)在債務(wù)總額中的比例如何最為合適，尚無定論。負(fù)債率隨經(jīng)營狀況的變化而動態(tài)變化。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際經(jīng)營環(huán)境靈活調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。上述知識就是這個小系列的答案。債務(wù)融資是籌集債務(wù)資金時應(yīng)考慮的相關(guān)問題，如債務(wù)時間、規(guī)模、比例結(jié)構(gòu)、償還期限分布等。歡迎需要法律幫助的讀者到律霸進行法律咨詢。你知道嗎