一、根據債券的運行過程和市場的基本功能
可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場
債券發(fā)行市場,又稱一級市場,是發(fā)行單位初次出售新債券的市場。債券發(fā)行市場的作用是將政府、金融機構以及工商企業(yè)等為籌集資金向社會發(fā)行的債券,分散發(fā)行到投資者手中。
債券流通市場,又稱二級市場,指己發(fā)行債券買賣轉讓的市場。債券一經認購,即確立了一定期限的債權債務關系,但通過債券流通市場,投資者可以轉讓債權,把債券變現。
債券發(fā)行市場和流通市場相輔相成,是互相依存的整體。發(fā)行市場是整個債券市場的源頭,是債券流通市場的前提和基礎。發(fā)達的流通市場是發(fā)行市場的重要支撐,流通市場的發(fā)達是發(fā)行市場擴大的必要條件。
二、根據市場組織形式
債券流通市場又可進一步分為場內交易市場和場外交易市場
證券交易所是專門進行證券買賣的場所,如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內買賣債券所形成的市場,就是場內交易市場,這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式。交易所作為債券交易的組織者,本身不參加債券的買賣和價格的決定,只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件,提供服務,并進行監(jiān)管。
場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場。柜臺市場為場外交易市場的主體。許多證券經營機構都設有專門的證券柜臺,通過柜臺進行債券買賣。在柜臺交易市場中,證券經營機構既是交易的組織者,又是交易的參與者。此外,場外交易市場還包括銀行間交易市場,以及一些機構投資者通過電話、電腦等通訊手段形成的市場等。目前,我國債券流通市場由三部分組成,即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經營機構柜臺交易市場。
三、根據債券發(fā)行地點的不同
債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場
國內債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點同屬一個國家,而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點不屬于同一個國家。
債券市場的分類是根據債券的運行過程和市場的基本功能、市場組織形式以及債券發(fā)行地點的不同來劃分的。如有疑問,歡迎到律霸網進行律師咨詢。
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