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寧波
企業(yè)合并的目的分析
1、 橫向兼并的動機(jī)是追求市場力量。追求市場力量是橫向兼并的明顯動機(jī)。如果一個企業(yè)合并了同一行業(yè)的所有其他企業(yè)，則幸存者將處于該行業(yè)的獨(dú)家壟斷地位。它將通過限制產(chǎn)量來控制產(chǎn)品的壟斷價格?？刂频某潭葘⑷Q于行業(yè)的進(jìn)入成本和政府對行業(yè)的監(jiān)管。當(dāng)一個企業(yè)僅合并其所在行業(yè)的部分而非全部企業(yè)時，合并對市場力的影響就更為復(fù)雜。如果被并購企業(yè)成為行業(yè)內(nèi)的主導(dǎo)廠商，且行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，則被并購企業(yè)將具有一定的市場力
其次，縱向并購的動機(jī)彌補(bǔ)了有限理性的不足。著名管理學(xué)家西蒙認(rèn)為，人性的一個主要方面是有限理性，即人處理信息和決策的能力有限。由于世界是復(fù)雜和不確定的，并非所有的突發(fā)事件都能預(yù)料到。如果企業(yè)的主要投資質(zhì)量和產(chǎn)品是通過市場進(jìn)行買賣的，那么就可能出現(xiàn)企業(yè)無法完成預(yù)定交易的不確定環(huán)境。通過縱向兼并和企業(yè)內(nèi)部重要投入產(chǎn)出關(guān)系的建立，企業(yè)可以獲得一種在市場關(guān)系中極難獲得的穩(wěn)定而“靈活”的交易模式，在一定程度上彌補(bǔ)了人類有限理性的不足。但另一方面，有限理性也限制了縱向并購管理控制范圍的邊界。第三，混合并購的動機(jī)任何企業(yè)都會遇到市場風(fēng)險或波動。有些年份可能是好的，有些年份可能是壞的，任何企業(yè)都可能是無助的。單一行業(yè)的企業(yè)會發(fā)現(xiàn)，其銷售收入和利潤與市場風(fēng)險密切相關(guān)，這些風(fēng)險可能會受到影響，但又無法控制。一些行業(yè)（如汽車）對宏觀經(jīng)濟(jì)波動特別敏感。如果周期性行業(yè)的企業(yè)通過混合并購的方式將業(yè)務(wù)分散到不相關(guān)的市場上，則可以平滑收入流的波動?；旌喜①徠髽I(yè)如果能夠成功穩(wěn)定收入來源，可以提高負(fù)債率，大大降低資本運(yùn)營成本，這種財務(wù)效益將使其能夠以較低的成本在所有行業(yè)中運(yùn)營。另外，從社會福利的角度看，生產(chǎn)效率提高了，對社會也有好處如果您的情況比較復(fù)雜，律師協(xié)會還提供律師在線咨詢服務(wù)。歡迎您參加法律咨詢
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