??? 近日，經(jīng)國務院批準，中國保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合中國證券監(jiān)督管理委員會正式發(fā)布了《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》 （以下簡稱辦法）。這是中國保監(jiān)會和中國證監(jiān)會積極貫徹落實《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（以下簡稱若干意見）的重要舉措，將對進一步加強資本市場建設(shè)，促進保險市場與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展，拓寬中國保險業(yè)資金運用渠道，分散資金運用風險，逐步培養(yǎng)和形成保險資金運用新的投資能力，產(chǎn)生深遠影響。

??? 保監(jiān)會有關(guān)部門負責人指出，近年來，隨著我國保險市場的快速發(fā)展，保險資金規(guī)模不斷擴大，截止2004年8月末，保險資金運用余額已達10012億，比去年同期增長39%。這為保險資金直接投資股票市場創(chuàng)造了條件。同時，自1999年以來，保險資金在通過購買證券投資基金產(chǎn)品間接投資股票市場方面也進行了探索，積累了一定的經(jīng)驗。而且，隨著保險資金運用體制改革的深入，保險業(yè)在建立保險資金集中化管理和專業(yè)化運作機制，建立資金運用風險內(nèi)控機制等方面也取得了長足進步。這都為保險資金直接投資股票市場奠定了基礎(chǔ)?！掇k法》允許保險機構(gòu)投資者在嚴格監(jiān)管的前提下直接投資股票市場，參與一級市場和二級市場交易，買賣人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及保監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種。這不僅有利于保險公司擴大資金運作空間，分散投資風險，也有利于改善資本市場投資者結(jié)構(gòu)，增加市場穩(wěn)定的資金來源，優(yōu)化市場投資理念，促進資本市場穩(wěn)步健康發(fā)展。

??? 該負責人特別指出，保險資金以機構(gòu)投資者身份入市，這是保險資金入市角色的重要定位，有利于保險公司建立長期投資、價值投資理念，有利于保險公司向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。從國際經(jīng)驗上講，保險資金以機構(gòu)投資者入市也是國際慣例，有利于保險公司逐步走國際化道路。

??? 該負責人強調(diào)，股票市場投資風險較高，有效控制好投資風險是保險資金順利入市和確保資金安全的關(guān)鍵。為此，《辦法》以風險控制為核心，通過制度層面控制保險資金直接入市的風險。一是準入控制。設(shè)定保險機構(gòu)投資者的市場準入條件，區(qū)分不同情況，區(qū)別對待。二是比例控制。保險機構(gòu)投資者投資股票的比例，按成本價格計算，最高不超過本公司上年末總資產(chǎn)規(guī)模的5%。中國保監(jiān)會將根據(jù)股票市場容量、風險程度及保險公司投資狀況等因素，調(diào)整投資比例。三是加強風險防范機制建設(shè)。保險機構(gòu)投資者股票投資市場行為，要建立完善的內(nèi)控制度，規(guī)定禁止行為；要建立股票投資托管制度，實施第三方獨立監(jiān)控，防止管理人侵害投資者權(quán)益現(xiàn)象的發(fā)生，防范內(nèi)部管理風險；要設(shè)定投資基準，選擇以績優(yōu)、藍籌、流動性強、財務狀況穩(wěn)健的上市公司為樣本的指數(shù)作為股票投資基準。四是加強監(jiān)管。監(jiān)管部門將通過編制監(jiān)管指標體系和報表體系，建立動態(tài)監(jiān)管模式和風險監(jiān)管技術(shù)模型，及時發(fā)現(xiàn)保險機構(gòu)投資者股票交易的異常情況并進行檢查處理，做到防患于未然。同時，有關(guān)監(jiān)管部門建立協(xié)同監(jiān)管機制，加強監(jiān)管信息互換和協(xié)調(diào)配合，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白，有效防范風險。

??? 中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，證監(jiān)會近年來一直致力于拓展合規(guī)資金入市工作，《辦法》的發(fā)布，不僅標志著我國保險公司資金運用渠道拓寬工作取得突破，也為證券市場增加了新的長期資金來源。保險公司及保險資產(chǎn)管理公司是證券市場的重要機構(gòu)投資者之一，保險資金直接投資股市，將進一步壯大我國機構(gòu)投資者的力量，對引導樹立理性的投資理念，督促上市公司規(guī)范運作，促進我國證券市場的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展都具有重要意義。

??? 中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責人指出，允許保險資金直接投資股票市場，是貫徹落實《若干意見》有關(guān)鼓勵合規(guī)資金入市政策的重要組成部分。鼓勵合規(guī)資金入市政策的實施，進一步表明了國家對大力發(fā)展資本市場的支持，也顯示了保險公司等機構(gòu)投資者對我國資本市場發(fā)展的信心。中國證監(jiān)會將和有關(guān)方面一起進一步做好貫徹落實《若干意見》的有關(guān)工作，使《若干意見》提出的發(fā)展我國資本市場的各項政策措施切實落到實處。 #p#分頁標題#e#

??? 中國保監(jiān)會和中國證監(jiān)會的有關(guān)部門負責人強調(diào)指出，保險公司、保險資產(chǎn)公司違反本辦法及有關(guān)法規(guī)的，中國保監(jiān)會、中國證監(jiān)會等監(jiān)管部門將依法對保險機構(gòu)投資者予以嚴肅處罰。

??? 據(jù)悉，《辦法》自公布之日起執(zhí)行。
（文章原載保監(jiān)會網(wǎng)站）

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