企業(yè)債券的發(fā)行要素有哪些

1、發(fā)行額

債券發(fā)行額指債券發(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過高，會(huì)造成發(fā)售困難；發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求。

2、債券面值

債券面值即債券表面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

3、債券的期限

從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時(shí)間稱為債券的期限。企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限、未來市場利率走勢、流通市場的發(fā)達(dá)程度、債券市場上其他債券的期限情況、投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu)：一般而言，當(dāng)資金需求量較大，債券流通市場較發(fā)達(dá)，利率有上升趨勢時(shí)，可發(fā)行中長期債券，否則，應(yīng)發(fā)行短期債券。

4、債券的償還方式

按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種；按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還、以債券償還和以股票償還三種。企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者的需求靈活做出決定。

5、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

6、付息方式

付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種。企業(yè)可根據(jù)債券期限情況、籌資成本要求、對(duì)投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對(duì)中長期債券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，對(duì)短期債券可以采取一次性付息方式等。

7、發(fā)行價(jià)格

債券的發(fā)行價(jià)格即債券投資者認(rèn)購新發(fā)行債券的價(jià)格。

8、債券發(fā)行時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格

債券的發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)發(fā)行(按票面值發(fā)行)、折價(jià)發(fā)行(以低于票面值的價(jià)格發(fā)行)和溢價(jià)發(fā)行(以高于票面值的價(jià)格發(fā)行)三種。選擇不同發(fā)行價(jià)格的主要考慮因素是使投資者得到的實(shí)際收益與市場收益率相近，企業(yè)可根據(jù)市場收益率和市場供求情況相機(jī)抉擇。

9、發(fā)行方式

企業(yè)可根據(jù)市場情況、自身信譽(yù)和銷售能力等因素，選擇采取向特定投資者發(fā)行的私募方式還是向社會(huì)公眾發(fā)行的公募方式；采取公開招標(biāo)發(fā)行方式還是與中介機(jī)構(gòu)協(xié)商議價(jià)的非招標(biāo)發(fā)行方式等。

10、是否記名

記名公司債券轉(zhuǎn)讓時(shí)必須在債券上背書，同時(shí)還必須到發(fā)行公司登記，而不記名公司債券則不需如此。因此，不記名公司債券的流動(dòng)性要優(yōu)于記名公司債券。企業(yè)可根據(jù)市場需求等情況決定是否發(fā)行記名債券。

11、擔(dān)保情況

發(fā)行的債券有無擔(dān)保，是債券發(fā)行的重要條件之一。一般而言，由信譽(yù)卓著的第三方擔(dān)保或以企業(yè)自己的財(cái)產(chǎn)作抵押擔(dān)保，可以增加債券投資的安全性，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，提高債券的吸引力，企業(yè)可以根據(jù)自身的資信狀況決定是否以擔(dān)保形式發(fā)行債券。

12、發(fā)行費(fèi)用

債券發(fā)行費(fèi)用，指發(fā)行者支付給有關(guān)債券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，債券發(fā)行者應(yīng)盡量減少發(fā)行費(fèi)用，在保證發(fā)行成功和有關(guān)服務(wù)質(zhì)量的前提下，選擇發(fā)行費(fèi)用較低的中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)。

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