債券融資和股權融資有五個主要區(qū)別:
1、權利不同。
債券是債券憑證。債券持有人與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟關系是債權人 - 債務人關系。債券持有人只能按時獲得利息并在到期時收回本金,并且無權參與公司的業(yè)務決策。該股票是所有權證書。股東是發(fā)行公司的股東。股東通常有投票權。股東可以進行投票選舉董事,組成董事會,對公司的各種事項都有決策權和監(jiān)督權。
2、發(fā)行的目的和主題是不同的。
發(fā)行債券是公司額外資本的需要。這是公司的責任,不是資本。股份的發(fā)行是股份公司設立和增加資本的需要,募集的資金包括在公司的資本中。此外,發(fā)行債券的經(jīng)濟主體也很多。中央和地方政府、各種合法的金融機構、企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券,但發(fā)行的債券只能是股票。
3、期限不同。
債券通常有特定的償還期限,債務人必須在債券到期時及時歸還本金。因此,債券是一種到期證券。股票通常是不償還的,一旦投資,股東就不能從股份公司提取本金,所以股票是一種生命安全,或者說是“永久證券”。然而,股東可以通過市場轉移來返還投資資金。
4、收益不同。
債券通常具有指定的票面利率并獲得固定利息。股票的股息紅利不固定,通常受公司運營的影響。
5、風險不同。
股票風險高于債券風險。原因有三點:
第一,債券利息是公司的固定支出,會使公司利潤減少,但是股票股利是公司利潤的一部分,公司只能支付利潤,支付順序列在債券利息支付和納稅后。
第二,如果公司破產(chǎn),當清算資產(chǎn)的余額被償還時,債券在股票被償還之前被償還。
第三,在二級市場上,債券利率固定,到期日固定,市場價格穩(wěn)定。股票沒有固定的到期日和利率,受到各種宏觀和微觀因素的影響,市場價格波動頻繁,波動幅度大。
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