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股權(quán)質(zhì)押融資是公司用股票質(zhì)押融資，來獲得資金，通常情況下是用來彌補(bǔ)流動資金不足的融資方式。因此股權(quán)質(zhì)押融資是公司貸款常選擇的方式。而按照標(biāo)的物的不同，也就是公司規(guī)模和類型種類不同，股權(quán)質(zhì)押融資主要分為：中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資、上市公司股權(quán)質(zhì)押融資和上市公司大股東以其所持有的上市公司法人股質(zhì)押融資。那么，股權(quán)質(zhì)押對融資的影響是什么呢?律霸馬上為您解答。

一、中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資

(1)依托產(chǎn)權(quán)市場平臺，股權(quán)質(zhì)押融資平臺方便快捷。

(2)政策支持。

二、中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資影響劣勢及風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、盈利不穩(wěn)定所帶來了股權(quán)價(jià)值波動性風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)誠信問題也帶來了欺詐風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，機(jī)制建設(shè)不足和產(chǎn)權(quán)交易市場滯后導(dǎo)致非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓難和股權(quán)變現(xiàn)難的風(fēng)險(xiǎn)。

三、上市公司股票質(zhì)押融資

(一)證券公司股票質(zhì)押

證券公司以自營的股票、證券投資基金券和上市公司可轉(zhuǎn)換債券作質(zhì)押，從商業(yè)銀行獲得資金的一種貸款方式。

1、證券公司股票質(zhì)押融資優(yōu)點(diǎn)

(1)是除國債回購和同業(yè)拆借兩大券商資金來源外的又一渠道，進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道，在貨幣市場與資本市場間架起一座資金融通的橋梁。

(2)現(xiàn)行模式從控制銀行風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，除規(guī)定了質(zhì)押率的上限、設(shè)定警戒線和平倉線以外，還規(guī)定在質(zhì)押期內(nèi)出質(zhì)股票不能自由流動。

2、證券公司股票質(zhì)押融資缺點(diǎn)

(1)這種質(zhì)押貸款模式僅適用于機(jī)構(gòu)投資者，且被質(zhì)押的股票缺乏流動性，手續(xù)煩瑣，不能滿足市場眾多中小投資者的融資要求。

(2)對建立健全完善的內(nèi)控機(jī)制和擁有專業(yè)人才要求較高。

(3)銀行需花費(fèi)大量精力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

(4)忽視了券商希望質(zhì)押股票能夠自由流動的內(nèi)在要求。

(二)個(gè)人股票質(zhì)押貸款

1、個(gè)人股票質(zhì)押優(yōu)點(diǎn)。

(1)個(gè)人股票質(zhì)押貸款模式能夠滿足市場眾多投資者的融資要求，它充分發(fā)揮了銀行和券商的比較優(yōu)勢。

(2)銀行無須新增硬件設(shè)施，也不必到證券公司辦理出質(zhì)登記和注銷手續(xù)、到證券交易所開設(shè)股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)特別席位，現(xiàn)有條件即可滿足業(yè)務(wù)需要。

(3)證券公司在這種模式中與銀行的關(guān)系是委托代理型，充分發(fā)揮了證券公司的比較優(yōu)勢。

(4)出質(zhì)人用于質(zhì)押的股票在平倉線上可自由流動，當(dāng)股票價(jià)格上漲到出質(zhì)人的心理價(jià)位時(shí)，能及時(shí)出售質(zhì)押股票，保證了出質(zhì)人的獲利機(jī)會。

2、個(gè)人股票質(zhì)押缺點(diǎn)。

該模式比較突出的風(fēng)險(xiǎn)是由于出質(zhì)人質(zhì)押的股票雖然可以流通，但是是由證券公司代表銀行監(jiān)督股價(jià)波動，在這種情況下，如果券商不認(rèn)真履行三方協(xié)議，同出質(zhì)人串通，很容易出現(xiàn)暗箱操作，損害貸方銀行的利益。

四、上市公司大股東以其所持有的上市公司法人股質(zhì)押融資

(一)大股東股權(quán)質(zhì)押融資優(yōu)點(diǎn)

上市公司股權(quán)已經(jīng)成為了大股東資金融通的一種重要手段，大股東偏好用上市公司股權(quán)質(zhì)押的原因在于：對于大股東來說，其擁有的上市公司股權(quán)是可用來抵債或質(zhì)押的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

(二)大股東股權(quán)質(zhì)押融資缺點(diǎn)

(1)許多上市公司的大股東在上市公司剝離上市時(shí)，已將優(yōu)良資產(chǎn)全部注入上市公司了，其盈利能力已經(jīng)較弱，資產(chǎn)負(fù)債率也很高。

(2)大股東法人股質(zhì)押給市場的信號往往是大股東抑或上市公司的資金鏈出了問題，會影響投資者預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)下挫。

(3)大股東的過度杠桿化可能引發(fā)市場對大股東不良財(cái)務(wù)行為的猜測。

(4)控股權(quán)的轉(zhuǎn)移會引起上市公司主營業(yè)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)和企業(yè)文化的變動，從而引起上市公司的動蕩。

(5)大股東的股權(quán)質(zhì)押行為降低了公司價(jià)值。

(6)使原本基于對公司資信的了解和對公司前景的看好才向公司投資的中小投資者蒙受損失。

(7)有著股權(quán)質(zhì)押行為的大股東更容易發(fā)生對上市公司的資金侵占，說明股權(quán)質(zhì)押具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)后果性。

律霸網(wǎng)的小編在此提醒您，股權(quán)質(zhì)押融資可以獲取大量現(xiàn)金，彌補(bǔ)了流動資金不足的情況。但是它也有利有弊，根據(jù)不同的情況，優(yōu)缺點(diǎn)各不相同。尤其是中小企業(yè)因缺乏一個(gè)成熟的體制，所以風(fēng)險(xiǎn)相對于大型企業(yè)來說要高，所以在進(jìn)行融資之前最好還是向?qū)I(yè)的金融經(jīng)紀(jì)人咨詢，根據(jù)自身情況進(jìn)行分析選擇。總的來說，股權(quán)質(zhì)押對融資的影響，大股東更占優(yōu)勢，影響相對較少。

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