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股權(quán)投資在中國又被稱為私募股權(quán)投資，它是在以盈利為目的進行股權(quán)的轉(zhuǎn)讓交易。因為股權(quán)投資具有較高的利潤并且伴隨著高利潤的同時也有著高風(fēng)險，因此這個時候我們就需要仔細的了解一下股份投資的有關(guān)事宜，并且需要著重的注意一下股權(quán)投資基金的投資者在投資的時候會面臨哪些風(fēng)險問題。

一、股權(quán)投資基金的投資者

股權(quán)投資基金的投資者在中國通常稱為私募股權(quán)投資者，這些投資者主要分為幾種。從投資方式角度看，依國外相關(guān)研究機構(gòu)定義，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)(如后面將要說到的PIPE)，另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式。

廣義的股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業(yè)所進行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(quán)(distressed debt)和不動產(chǎn)投資(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE多指后者，以與VC區(qū)別。

二、這里著重介紹一下并購基金和夾層資本。

并購基金是專注于對目標(biāo)企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。

夾層資本，是指在風(fēng)險和回報方面，介于優(yōu)先債權(quán)投資(如債券和貸款)和股本投資之間的一種投資資本形式。對于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。夾層資本一般偏向于采取可轉(zhuǎn)換公司債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股之類的金融工具。

從股權(quán)投資基金的投資者的介紹以及關(guān)于投資方式方面的講解，我們可以得知的是投資者在進行股權(quán)投資主要有上述幾種方式，投資者在進行股權(quán)投資的時候還需要注意的是并購基金和夾層資本的區(qū)別以及兩者的主要表現(xiàn)形式，股份投資是有一定的風(fēng)險的，因此需要投資者謹(jǐn)慎投資。

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