投資者自愿以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司的全體股東發(fā)出要約，收購其持有的全部股份（以下簡稱綜合要約），或向被收購公司的所有股東提出收購其持有的部分股份的要約（以下簡稱部分要約）。通過證券交易所的證券交易，收購人持有上市公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)以要約方式增持股份，并發(fā)出全面要約或者部分要約。根據(jù)《證券法》和《收購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，要約收購應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定。以要約方式收購上市公司股份的，收購股份的比例不得低于上市公司已發(fā)行股份的5%。要約收購上市公司的，收購人應(yīng)當(dāng)公平對待被收購公司的全體股東。對持有同類股份的股東一視同仁

收購人提出終止上市公司上市地位的綜合要約，或者向中國證監(jiān)會提出申請，但無豁免提出綜合要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價(jià)款；以合法轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金，供被收購公司的股東選擇。

以要約方式收購上市公司股份的，收購人應(yīng)當(dāng)制作要約收購報(bào)告，聘請財(cái)務(wù)顧問向中國證監(jiān)會和證券交易所提交書面報(bào)告，抄送派出機(jī)構(gòu)，通知被收購公司，并及時(shí)公告要約收購報(bào)告摘要。15天后，宣布其要約收購報(bào)告、財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)意見和律師出具的法律意見。中國證監(jiān)會在15日內(nèi)對要約收購報(bào)告書披露的內(nèi)容無異議的，收購人可以公告；中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)要約收購報(bào)告不符合法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知收購人，收購人不得公告其要約收購。收購人作出全面要約的，應(yīng)當(dāng)充分披露終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，上市終止后收購的完成時(shí)間，以及收購人擬收購上市公司30%以上股份，需要以要約形式收購的，為仍持有該上市公司股份的剩余股東出售其在要約收購報(bào)告中所持股份的其他后續(xù)安排，收購人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成收購協(xié)議或者作出類似安排后3日內(nèi)，及時(shí)公告收購報(bào)告摘要，并按照《收購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定履行報(bào)告和公告義務(wù)，免于編制上市公司收購報(bào)告，并公告上市公司收購報(bào)告；依法應(yīng)當(dāng)獲得批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在公告中特別提醒，本次要約必須獲得相關(guān)批準(zhǔn)后方可進(jìn)行。未經(jīng)批準(zhǔn)的，收購人應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起兩個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交撤銷收購計(jì)劃的報(bào)告，抄送證券交易所，通知被收購公司，并在向中國證監(jiān)會提交要約收購報(bào)告后予以公告，收購人在公告要約收購報(bào)告前自行撤銷收購計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提出撤銷收購計(jì)劃的申請，說明理由，并予以公告；自公告之日起12個(gè)月內(nèi)，收購人不得再次收購?fù)簧鲜泄尽１皇召徆径聲?yīng)當(dāng)對收購人的主體資格、資信狀況和收購意圖進(jìn)行調(diào)查，分析要約的條件，對股東是否接受要約提出建議，并聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問提出專業(yè)意見。收購人公告要約收購報(bào)告后20日內(nèi)，被收購公司董事會應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交被收購公司董事會報(bào)告和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的專業(yè)意見，如果收購方對收購要約的條件做出重大變更，請將其復(fù)制到證券交易所并發(fā)布公告，被收購公司董事會應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)提交董事會和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問對要約條件變更的補(bǔ)充意見，自收購人及時(shí)公告之日起至要約收購?fù)瓿芍罩?，作出?bào)告和公告，但未經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，繼續(xù)從事正常經(jīng)營活動或執(zhí)行股東大會決議的除外，被收購公司董事會不得在要約收購期間處置公司資產(chǎn)、對外投資、調(diào)整公司主營業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款等對負(fù)債、權(quán)益或經(jīng)營成果有重大影響的事項(xiàng)，被收購公司的董事不得辭職。收購人依照本辦法規(guī)定發(fā)出要約的，同類股票的要約價(jià)格不得低于收購人在要約收購提示性公告日前6個(gè)月內(nèi)為獲得該股票而支付的最高價(jià)格，如果要約價(jià)格低于30個(gè)交易日前該股票每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值在提示性公告日，收購人聘請的財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)分析該股票前6個(gè)月的交易情況，并說明該股票價(jià)格是否被操縱，收購人在前6個(gè)月取得本公司股份時(shí)，是否有未披露的一致行動，是否有其他支付安排以及要約價(jià)格的合理性。收購人可以以現(xiàn)金、有價(jià)證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價(jià)款。收購方聘請的財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)說明收購方具有要約收購能力。以現(xiàn)金支付的，應(yīng)當(dāng)在提示性公告要約的同時(shí)，將不低于購買價(jià)款總額20%的保證金存入證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行。購買人以證券支付購買價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)提供證券發(fā)行人最近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告和證券估值報(bào)告，并配合被收購公司聘請的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的盡職調(diào)查。收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)在作出要約收購提示公告的同時(shí)，將全部用于支付的證券交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)托管，除發(fā)行新股的上市公司外；購買人以在證券交易所上市的債券支付購買價(jià)款的，債券上市交易時(shí)間不得少于1個(gè)月；購買人以未在證券交易所上市交易的證券支付購買價(jià)款的，必須同時(shí)提供現(xiàn)金，供被收購公司的股東選擇，并詳細(xì)披露向被收購公司股東保管和交付相關(guān)證券的方式和程序安排。收購要約約定的收購期限不得少于30日，不得超過60日；但是，不包括競爭性報(bào)價(jià)。在收購要約規(guī)定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。收購人不得以要約收購的形式在公告后、收購期滿前出售被收購公司的股份，也不得以要約中規(guī)定的形式以外的形式購買被收購公司的股份，且不得超出要約的條件。要約人不得在要約到期前15天內(nèi)變更，但在競爭性要約的情況下，要約人不得變更，發(fā)出首次要約的收購人變更收購要約的，自首次要約收購期限屆滿之日起未逾15日的，收購期限應(yīng)當(dāng)延長，延長的要約期限不得少于15日，且不得超過上一次競爭性要約的到期日，并按規(guī)定比例增加履約保證金；以證券支付價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)足相應(yīng)數(shù)額的證券，交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管。競價(jià)要約的收購人應(yīng)當(dāng)在初始要約期限屆滿前15日內(nèi)作出要約提示性公告，并按照本辦法的有關(guān)規(guī)定履行報(bào)告和公告義務(wù)