有限合伙公司的優(yōu)勢(shì)：

1。通過合理的利益機(jī)制安排將代理風(fēng)險(xiǎn)降至最低

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的代理風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：投資者無法事先準(zhǔn)確區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)投資家的真實(shí)能力和機(jī)會(huì)主義傾向，并不是通過投資后收益來區(qū)分其能力的有效手段；可能出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可能為了個(gè)人利益損害投資者的利益。有限合伙公司通過適當(dāng)?shù)闹卫斫Y(jié)構(gòu)以及相關(guān)利益相關(guān)者之間的一系列激勵(lì)和限制性合同安排，有效降低代理風(fēng)險(xiǎn)

2。通過風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的權(quán)利分配優(yōu)化管理決策機(jī)制

作為投資者和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之間的中介，有限合伙公司和股份公司有不同的基本治理結(jié)構(gòu)，主要由股東大會(huì)、董事會(huì)和高級(jí)管理層組成，根據(jù)相關(guān)法律，由一名或多名無管理權(quán)和有限責(zé)任的有限合伙人和至少一名有管理權(quán)和無限責(zé)任的普通合伙人組成；存在明確的生命周期（通常為10年），生命周期的延長(zhǎng)需要有限合伙人的同意（通常為1-3年）；合伙基金的份額不能自由流動(dòng)，也不能在生命周期結(jié)束前單方面撤回。雖然作為主要投資者的有限合伙人并不直接參與風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理和運(yùn)營(yíng)，但他們通過一系列合同限制風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資行為。在利益分配中，不僅以貨幣資本為基礎(chǔ)，而且更多地考慮了“貢獻(xiàn)”和“風(fēng)險(xiǎn)”因素，與企業(yè)績(jī)效掛鉤的激勵(lì)機(jī)制更符合知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代資本和“知識(shí)庫”的運(yùn)行規(guī)律風(fēng)險(xiǎn)投資家的主要收入來源是他的專業(yè)知識(shí)和能力，而他的主要收入來源是投資業(yè)績(jī)。一旦他成功投資于一個(gè)項(xiàng)目并上市，他的資本回報(bào)可能會(huì)讓他一夜之間成為百萬富翁。然而，在風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐中，投資的成功率并不高，大多數(shù)有限合伙合同都有限制性的利潤(rùn)分配手段。一般來說，普通合伙人的利潤(rùn)份額只能在有限合伙人收回其全部投資后才能分配，或者規(guī)定普通合伙人只有在達(dá)到最低投資回報(bào)率時(shí)才能獲得收入分配。這種契約安排可以更好地統(tǒng)一投資者和風(fēng)險(xiǎn)資本家之間的目標(biāo)，減少風(fēng)險(xiǎn)資本家的機(jī)會(huì)主義行為，提高工作努力程度，因?yàn)槌晒Φ耐顿Y可以獲得比管理費(fèi)多得多的收入。相反,如果投資失敗,收益會(huì)減少,1%的資產(chǎn)也有風(fēng)險(xiǎn),甚至?xí)霈F(xiàn)投資損失,當(dāng)他們無法完全償還債務(wù)時(shí),就要用其他財(cái)產(chǎn)來償還債務(wù),從而更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。此外，投資業(yè)績(jī)不佳也會(huì)影響其市場(chǎng)聲譽(yù)，大大增加再融資的難度

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