根據(jù)財務(wù)契約理論，債權(quán)人對公司息稅前收益有固定的債權(quán)，即債務(wù)契約要求債務(wù)人支付固定數(shù)額的利息；當(dāng)企業(yè)利潤不能支付債權(quán)人的利息支出時，債權(quán)人主要通過破產(chǎn)程序或者重整方式取得對公司的控制權(quán)。根據(jù)債務(wù)融資在企業(yè)經(jīng)營活動中的運用程度，債權(quán)人治理機(jī)制對會計信息質(zhì)量的保障作用可分為事前、事中和事后。為了保證會計信息的質(zhì)量，首先，債權(quán)人可以發(fā)揮對會計信息披露的監(jiān)督作用。一旦形成債務(wù)融資，當(dāng)公司需要再融資或其財務(wù)狀況和經(jīng)營活動受到債務(wù)合同規(guī)定的限制時，債權(quán)人有權(quán)對公司財務(wù)狀況進(jìn)行復(fù)核，并強(qiáng)制其披露相關(guān)財務(wù)信息。2005年新頒布的《公司法》規(guī)定，公司合并、分立，應(yīng)當(dāng)編制資產(chǎn)負(fù)債表和財產(chǎn)清單，并自作出合并、分立決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人。當(dāng)發(fā)生實收資本減少等特殊情況時，也有義務(wù)進(jìn)行信息披露。債權(quán)促使企業(yè)不規(guī)范地披露財務(wù)信息，增加了會計信息的透明度，增加了會計信息舞弊的難度，在一定程度上保證了會計信息質(zhì)量的可靠性。根據(jù)債權(quán)人治理機(jī)制的激勵作用，債務(wù)融資可以通過增加經(jīng)理人的相對持股比例來激勵經(jīng)理人努力工作，進(jìn)而降低代理成本，對公司的日常經(jīng)營決策產(chǎn)生制約作用。這將鼓勵管理者向所有者提供真實可靠的會計信息。當(dāng)然，這種效應(yīng)的前提是管理者持有一定數(shù)量的公司股票。其次，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動時，由于借入資金的存在，必須將部分現(xiàn)金盈余用于支付利息支出，這就減少了企業(yè)可以控制的自由現(xiàn)金流，從而減少了企業(yè)的投資選擇空間，抑制了企業(yè)的過度投資。企業(yè)在制定和實施投資計劃時會更加謹(jǐn)慎，在會計政策的選擇上也會更加謹(jǐn)慎。實證研究表明，負(fù)債率高的公司比負(fù)債率低的公司更傾向于選擇穩(wěn)定的會計政策。因此，會計信息的質(zhì)量在一定程度上得到了保證。當(dāng)企業(yè)違約或資不抵債時，債權(quán)人可以通過處理抵押資產(chǎn)、強(qiáng)制企業(yè)破產(chǎn)等方式行使對企業(yè)的控制權(quán)。債權(quán)人有權(quán)轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，在一定程度上也限制了管理者的會計信息造假行為。

首先，會計信息造假往往發(fā)生在企業(yè)虧損嚴(yán)重的時候。管理者往往通過會計信息欺詐達(dá)到上述目的，以避免破產(chǎn)或自身利益的損失。即使在經(jīng)營困難、清算對股東更為有效的情況下，管理者也往往希望繼續(xù)目前的經(jīng)營活動，維護(hù)自己的地位和權(quán)利，通常采取會計信息欺詐的手段。此時，股東無法通過基于現(xiàn)金流和投資成本的契約來消除這一現(xiàn)象。但債務(wù)融資使債權(quán)人有權(quán)在現(xiàn)金流不暢的情況下強(qiáng)行關(guān)閉管理者，從而制止會計信息的欺詐行為。第二，企業(yè)破產(chǎn)、處理資產(chǎn)、接受控制權(quán)轉(zhuǎn)移時，債權(quán)人必須對企業(yè)的實際資產(chǎn)和經(jīng)營狀況進(jìn)行反映和檢查。此時，影響會計信息失真質(zhì)量的動機(jī)較少。在多方監(jiān)督的約束下，會計信息將趨于真實反映企業(yè)的實際情況。以上是關(guān)于這方面的法律知識，希望能對您有所幫助。如果你不幸遇到一些棘手的法律問題，你有委托律師的想法，我們有很多律師可以為你提供服務(wù)，我們也支持在指定區(qū)域網(wǎng)上選擇律師，他們都有相關(guān)律師的詳細(xì)信息。你知道嗎