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《整治上市公司亂融資 上市公司證券發(fā)行辦法將出臺(tái)》

來源: 律霸小編整理 · 2021-02-14 · 1969人看過
????據(jù)了解,繼關(guān)于IPO詢價(jià)制若干問題的通知完成意見征集之后,另一部全面規(guī)范上市公司融資行為的文件也在征求意見當(dāng)中。據(jù)知情人士透露,這部名為《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的文件,涵括了新股發(fā)行、增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)債及定向發(fā)行五種融資方式,其主導(dǎo)思路是更注重公眾投資者的權(quán)益保護(hù),在其正式實(shí)施之后,上市公司亂融資之風(fēng)將得到有效遏制。?

????社會(huì)公眾股獲更大決定權(quán)?

????據(jù)透露,在新的管理辦法中,最大的看點(diǎn)就是社會(huì)公眾股東對上市公司的融資行為將有更多的話事權(quán)。辦法明確規(guī)定,‘本次發(fā)行證券提案必須出席股東大會(huì)的流通股股東所持有表決權(quán)的半數(shù)以上通過’。這也與此前證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定(征求意見稿)》中有關(guān)分類表決的思路保持一致。?

????融資規(guī)則從嚴(yán)?

????在新的管理辦法之中,也提出了一些更嚴(yán)格的具體融資規(guī)則。?

????據(jù)了解,辦法規(guī)定,‘上市公司最近三年未有現(xiàn)金分紅,且不能作出合理解釋的公司不能融資’,‘上市公司前次發(fā)行的募集資金50%以上與承諾的募集資金用途不符,或主營業(yè)務(wù)利潤下降50%以上,自該情況披露之日起未滿三年的不得再融資’,同時(shí)明確‘發(fā)行人最近一期財(cái)務(wù)報(bào)告顯示的貨幣資金投資于有價(jià)證券的長期投資和短期投資、委托理財(cái)合計(jì)不超過本次募集資金的40%,金融類上市公司除外’。?

????與此同時(shí),辦法還對公司的融資規(guī)模作出了限制,‘上市公司增發(fā)募集資金不得超過上年度末凈資產(chǎn)額的50%’,這比此前的不超過凈資產(chǎn)一倍的規(guī)定又縮減了一半?!敬慰赊D(zhuǎn)債發(fā)行后,累計(jì)債券余額不得超過發(fā)行前一年度末凈資產(chǎn)額的40%’,也比目前執(zhí)行的80%的規(guī)定要少一半。?

????新的發(fā)行辦法還規(guī)定,‘上市公司配股,老股東認(rèn)購不足發(fā)行股份上限的50%,則上市公司要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將認(rèn)購資金返還給股票認(rèn)購人’。這一規(guī)定也是首次引入。?

????對市場有正面影響?

????據(jù)知情人士透露,《上市公司證券發(fā)行管理辦法》可能將在近期與關(guān)于IPO詢價(jià)制若干問題的通知一起發(fā)布實(shí)施。?

????金元證券研究員冉蘭認(rèn)為,這一辦法如果出臺(tái),將對市場起到相當(dāng)積極的影響。他認(rèn)為,對于那些已經(jīng)公布了再融資預(yù)案的公司本身來說,其投資計(jì)劃可能會(huì)受到一定的影響,但其股價(jià)則可能會(huì)有一定的反彈機(jī)會(huì)。?

????但另一位基金經(jīng)理則認(rèn)為,對于這一利好,機(jī)構(gòu)投資者已大多有了一定的預(yù)期,因此,在頒布之后,對于市場的直接利好作用有限。(文章原載香港商報(bào))

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