風(fēng)險(xiǎn)投資基金運(yùn)作模式是什么

風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作，并獲得相應(yīng)報(bào)酬。在美國(guó)采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過(guò)這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作流程是怎么樣的

1、初審

以前風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)用時(shí)間去尋找投資機(jī)會(huì)，如今這一比例已降低，其他大部分的時(shí)間用來(lái)管理和監(jiān)控已發(fā)生的投資。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在拿到商業(yè)計(jì)劃書后，往往只用很短的時(shí)間走馬觀花地瀏覽一遍，以決定在這件事情上花時(shí)間是否值得。必須有吸引他的東西才能使之花時(shí)間仔細(xì)研究。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間的磋商

在大的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，相關(guān)的人員會(huì)定期聚在一起，對(duì)通過(guò)初審的項(xiàng)目建議書進(jìn)行討論，決定是否需要進(jìn)行面談，或者回絕。

3、面談

如果風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)家提出的項(xiàng)目感興趣，則會(huì)與企業(yè)家接觸，直接了解其背景、管理隊(duì)伍和企業(yè)，這是整個(gè)過(guò)程中較重要的一環(huán)。

4、責(zé)任審查

如果初次面談?shì)^為成功，接下來(lái)便是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)開始對(duì)企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行考察以及盡可能多地對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了解。他們通過(guò)審查程序?qū)σ庀蚱髽I(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)潛力和規(guī)模以及管理隊(duì)伍進(jìn)行仔細(xì)的評(píng)估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向技術(shù)專家咨詢并與管理隊(duì)伍舉行幾輪會(huì)談。

5、條款清單

審查階段完成之后，如果風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為所申請(qǐng)的項(xiàng)目前景看好，那么便可開始進(jìn)行投資形式和估價(jià)的談判。通常企業(yè)家會(huì)得到一個(gè)條款清單，概括出涉及的內(nèi)容。這個(gè)過(guò)程可能要持續(xù)幾個(gè)月。

6、簽定合同

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)力圖使他們的投資回報(bào)與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)?；诟髯詫?duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，投資雙方通過(guò)談判達(dá)成最終成交價(jià)值。通過(guò)討價(jià)還價(jià)后，進(jìn)入簽定協(xié)議的階段。簽定代表企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資雙方愿望和義務(wù)的合同。

7、投資生效后的監(jiān)管

投資生效后，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)便擁有了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股份，并在其董事會(huì)中占有席位。多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在董事會(huì)中扮演著咨詢者的角色。他們通常同時(shí)介入好幾個(gè)企業(yè)，所以沒(méi)有時(shí)間扮演其他角色。作為咨詢者，他們主要就改善經(jīng)營(yíng)狀況以獲取更多的利潤(rùn)提出建議，幫助物色新的管理人員(經(jīng)理)，定期與企業(yè)家接觸以跟蹤了解經(jīng)營(yíng)的進(jìn)展情況，定期審查會(huì)計(jì)師事務(wù)所提交的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

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