近期，因?yàn)槿嗣駧?、美元匯率波動較大，外資企業(yè)在投資以及貿(mào)易過程中選擇幣種的考慮也越來越謹(jǐn)慎。目前有一家顧問客戶委托我們將注冊資本的出資方式由美元現(xiàn)匯改為人民幣出資。事務(wù)還在辦理，將其過程與大家分享。

該外資企業(yè)注冊資本為2500萬美元，計(jì)劃年內(nèi)到位完畢。因境內(nèi)美元存款與人民幣存款存在2%左右的息差，得知中國逐漸放開外商投資企業(yè)以人民幣直接投資的口子，遂委托我們辦理。經(jīng)查，目前中國關(guān)于人民幣直接投資的法規(guī)主要有：商務(wù)部的《關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問題的通知》(下稱“商務(wù)部889號文”)、人民銀行的《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》(下稱“人行23號文”)、《關(guān)于明確外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)操作細(xì)則的通知》(下稱“人行165號文”)，以及國家外匯管理局的《關(guān)于規(guī)范跨境人民幣資本項(xiàng)目業(yè)務(wù)操作有關(guān)問題的通知》，(下稱“外管38號文”)。綜合以上文件，商務(wù)部是人民幣直接投資的審批部門，而人民銀行和外管局是執(zhí)行部門以及資金監(jiān)管部門。同時，我們認(rèn)為該客戶的需求是滿足法律規(guī)定的。

關(guān)于商務(wù)部門審批的實(shí)質(zhì)性條件：

來源合法的境外人民幣

商務(wù)部889號文第1條規(guī)定：“跨境人民幣直接投資”是指外國投資者以合法獲得的“境外人民幣”依法來華開展直接投資活動。商務(wù)部889號文第2條列舉了兩類合法的“境外人民幣”：1.外國投資者通過跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算取得的人民幣，以及從中國境內(nèi)依法取得并匯出境外的人民幣利潤和轉(zhuǎn)股、減資、清算、先行回收投資所得人民幣;2.外國投資者在境外通過合法渠道取得的人民幣，包括但不限于通過境外發(fā)行人民幣債券、發(fā)行人民幣股票等方式取得的人民幣。上述第二類“合法渠道取得的人民幣”的范圍是模糊的，我們認(rèn)為，如果僅以其列舉的合法渠道為限，則外商人民幣直接投資制度就沒有太大的實(shí)際意義，也與“包括但不限于”的文意相悖。本案例中，我們向商務(wù)部門提案的是外國投資者在境外向銀行購買的人民幣。目前該方案正在協(xié)調(diào)中。

資金用途符合要求

商務(wù)部889號文第4條規(guī)定，對于通過跨境人民幣直接投資匯入境內(nèi)的人民幣資金，除了參與境內(nèi)上市公司定向發(fā)行、協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票等活動外，在中國境內(nèi)不得直接或間接用于投資有價證券和金融衍生品或用于委托貸款。本案例中的人民幣資本金用于項(xiàng)目投資等，符合889號文第4條的規(guī)定。

據(jù)悉，本案例是該區(qū)商務(wù)部門遇到的第一起人民幣直接投資申請，如果通過有一定指導(dǎo)意義。

需要說明的是，雖然使用跨境人民幣直接投資免除了使用外匯投資所需的結(jié)匯手續(xù)，但跨境人民幣直接投資本質(zhì)上仍然屬于外商投資。因此，跨境人民幣直接投資及所投資外商企業(yè)的再投資仍然應(yīng)當(dāng)符合外商投資法律、法規(guī)及有關(guān)規(guī)定的要求，遵守國家外商投資產(chǎn)業(yè)政策、外資并購安全審查、反壟斷審查的有關(guān)規(guī)定。