一、什么是證券承銷

當一家發(fā)行人通過證券市場籌集資金時，就要聘請證券經(jīng)營機構(gòu)來幫助它銷售證券。證券經(jīng)營機構(gòu)借助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網(wǎng)點，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去，這一過程稱為承銷。它是證券經(jīng)營機構(gòu)的基本職能之一。

二、債券承銷主要有哪幾種方式

1、證券代銷

在債券投資中，所謂證券代銷，是指承銷商代理發(fā)售證券，未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

證券代銷的特點是：

(1)發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系。代銷過程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務;

(2)承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金，對不能售出的證券不負任何責任，證券發(fā)行的風險基本上是由發(fā)行人自己承擔;

2、證券助銷

所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規(guī)定，在約定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進(余額包銷)，或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計劃順利實現(xiàn)。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。

3、證券包銷

所謂證券包銷是指在證券發(fā)行時，承銷商以自己的資金購買計劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。

證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發(fā)行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發(fā)行人與承銷商之間形成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權(quán)屬于承銷商。

4、承銷團承銷

亦稱"聯(lián)合承銷"，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會公開發(fā)售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構(gòu)稱為承銷團。

我國《證券法》規(guī)定，向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。承銷團應當由主承銷與參與承銷的證券公司組成。

5、證券代銷的特點

發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系。代銷過程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務。

三、證券承銷合同的法定內(nèi)容是如何的

證券公司承銷證券，應當同發(fā)行人簽訂代銷或包銷協(xié)議，載明以下內(nèi)容：

1、當事人的名稱、住所及法定代表人姓名;

2、代銷、包銷證券的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價格;

3、代銷、包銷的期限及起止日期;

4、代銷、包銷的付款方式及日期;

5、代銷、包銷的費用和結(jié)算辦法;

6、違約責任;

7、國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。承銷團承銷協(xié)議的內(nèi)容一般應載明以下內(nèi)容：

(1)當事人的的名稱、住所及法定代表人姓名;

(2)承銷股票的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價格;

(3)包銷的具體方式、包銷過程中剩余股票的認購方法或代銷過程中剩余股票的退還方法;

(4)承銷份額;

(5)承銷組織工作的分工;

(6)承銷期及起止日期;

(7)承銷付款的日期及方式;

(8)承銷繳款的程序和日期;

(9)承銷費用的計算、支付方式和日期;

(10)違約責任;

(11)證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。

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