外匯期貨交易是金融期貨的一種。它是在有形的交易市場，通過結(jié)算所

(ClearingHouse)的下屬成員清算公司(ClearingFirtn)或經(jīng)紀(jì)人，根據(jù)成交單位、交割時間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，按固定價格購買與出賣遠(yuǎn)期外匯的一種業(yè)務(wù)。

外匯期貨交易的主要特點是：

(1)在有組織的市場，通過公開叫價方式進(jìn)行交易;(2)期貨合約采用標(biāo)

準(zhǔn)化形式，即除價格是交易時確定的外，其余各項如貨幣幣別、交易金額、清算日期、交易時間等均已作了明確規(guī)定;(3)期貨交易只限于交易所的會員之間，非會員要進(jìn)行買賣必須通過經(jīng)紀(jì)人，經(jīng)紀(jì)人收取傭金。合約到期時實

際交付的金額很少，通常不到交易額的1%。

外匯期貨是本世紀(jì)70年代初浮動匯率制度取代固定匯率制度的產(chǎn)物。

1972年5月16日，芝加哥商品交易所(CME)成立國際貨幣市場分部，推出包括英鎊、加拿大元、**馬克、日-元、**法郎、荷*盾、墨西哥比索在內(nèi)的八種外匯期貨合約，開始了外匯期貨交易。

外匯期貨適應(yīng)了人們對變化不定的匯率進(jìn)行套期保值的需要，因此很快

為金融界和企業(yè)界所接受，發(fā)展成為三大主要金融期貨之一。

二、外匯期貨交易的功能

(一)減少或消除匯率的不利變動可能給投資者帶來的損失

任何企業(yè)和個人，都面臨著匯率變動的風(fēng)險，尤其是在當(dāng)今如此頻繁劇

烈的匯率變動下，他們迫切需要尋找理想的回避匯率風(fēng)險的金融工具，他們可以通過金融期貨市場進(jìn)行外匯期貨套期保值，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)該風(fēng)險的投機(jī)者，以最大程度地減少因匯率變動造成的損失。

(二)價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制

期貨交易所是一個完全由供求法則決定的自由市場，它將眾多的影響供

求關(guān)系的因素集中于交易場內(nèi)，并通過公開喊價競爭，將眾多因素反映在一個統(tǒng)一的交易價格上，期貨交易所起到了價格晴雨表的作用，它記錄了世界范圍內(nèi)各種因素對所交易的外匯價格的影響。由于現(xiàn)貨市場和期貨市場都受同種經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，外匯期貨價格與現(xiàn)貨價格在走向上是一致的。因此，兩市場之間的價格相關(guān)關(guān)系可以使套期保值者和投機(jī)者利用外匯期貨價格來衡量相關(guān)外匯期貨的近遠(yuǎn)期價格發(fā)展趨勢。

另外，由于外匯期貨市場存在著大量投機(jī)因素，會增加外匯市場價格的

波動。

三、外匯期貨交易合同

外匯期貨合同是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化的外匯遠(yuǎn)期合約，除價格外，