風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的重要性

風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃往往是區(qū)別贏家與輸家的關(guān)鍵。無(wú)論你是什么類(lèi)型的交易者，也不管你采用趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)或反轉(zhuǎn)系統(tǒng)、是短線交易者或長(zhǎng)期投資人、運(yùn)用純機(jī)械性系統(tǒng)或主觀判斷，如果遵循嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，就比較可能成功。很多交易者根本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，即使有，可能也不知道如何遵循。如果你不知道如何管理交易資本，總是靠運(yùn)氣，那也沒(méi)有機(jī)會(huì)在金融市場(chǎng)賺大錢(qián)。

一般技術(shù)分析書(shū)籍經(jīng)常忽略或不太重視風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。我們可以看到很多討論技術(shù)分析、選擇權(quán)，甚至交易心理學(xué)的著作，但很少看到專(zhuān)門(mén)討論風(fēng)險(xiǎn)管理的書(shū)籍。然而，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)常是決定交易成敗的關(guān)鍵所在。即使你擁有全世界最好的投資理論，除非知道如何管理資金，否則很可能還是免不了失敗。過(guò)去我曾經(jīng)擁有一些不錯(cuò)的系統(tǒng)，但始終不能有效處理風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)。雖然偶-爾還是能賺錢(qián)，但只要承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)，或是碰到一些逆境，就很快連本帶利的輸?shù)簟?/p>

反之，即使投資理論不怎么高明，但只要掌握風(fēng)險(xiǎn)管理技巧，仍能維持贏面。換言之，只要有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，任何不太離譜的投資理論都能夠成功。只要適當(dāng)管理風(fēng)險(xiǎn)，最單純的系統(tǒng)也能夠獲得理想績(jī)效。缺少風(fēng)險(xiǎn)管理能力，交易的路途將會(huì)變得很艱難。本章剩余部分準(zhǔn)備討論風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，下一章則說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)管理技巧如何運(yùn)用于交易。

我常把風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃比喻為汽車(chē)的剎車(chē)系統(tǒng)。每個(gè)18歲的年輕小伙子，都會(huì)炫耀自己車(chē)子的速度。他的車(chē)子或許跑得很快，但除非有很好的剎車(chē)系統(tǒng)，否則最后還是免不了發(fā)生車(chē)禍。話說(shuō)回來(lái)，我的母親駕駛一輛老式的卡迪拉克，每小時(shí)跑40英里，但她對(duì)于剎車(chē)的關(guān)心程度，遠(yuǎn)超過(guò)汽車(chē)的其他性能。所以，汽車(chē)保險(xiǎn)杠上不曾碰掉過(guò)漆。這與風(fēng)險(xiǎn)管理之間有什么關(guān)系呢?一套投資理論的賺錢(qián)能力或許讓你印象深刻，但風(fēng)險(xiǎn)管理才是讓你避免破產(chǎn)而成為真正贏家的關(guān)鍵。

風(fēng)險(xiǎn)管理：所有贏家的共通之處

如何尋找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，只是湊成拼圖的一小塊圖片而已;如何尋找出場(chǎng)點(diǎn)，是另一小塊圖片;至于如何管理風(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)于最后成敗的影響，則更甚于如何尋找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)與出場(chǎng)點(diǎn)?？墒牵诮灰渍哐劾?，風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)設(shè)定，卻永遠(yuǎn)是最不重要的問(wèn)題。人們總是花太多時(shí)間觀察走勢(shì)圖或測(cè)試投資理論，完全忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。系統(tǒng)發(fā)展過(guò)程中，某些人完全專(zhuān)注于技術(shù)指標(biāo)，根本不理會(huì)交易部位規(guī)模，但部位規(guī)模往往是決定交易者成敗的關(guān)鍵因素。了解如何管理資金，其困難程度更超過(guò)研讀走勢(shì)圖、建立部位或設(shè)定止損。經(jīng)過(guò)11年的市場(chǎng)洗禮之后，風(fēng)險(xiǎn)管理仍然是我最大的弱點(diǎn)所在。

我相信風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，更甚于挑選交易對(duì)象。如果你曾讀過(guò)《金融怪杰》這本書(shū)，或聽(tīng)過(guò)任何杰出交易者的講演，應(yīng)該發(fā)現(xiàn)每位交易者都運(yùn)用不同的方法：有些人留意趨勢(shì)，有些人挑選反轉(zhuǎn)系統(tǒng)，有些人偏愛(ài)短線進(jìn)出，另一些人則長(zhǎng)期持有，還有一些人從事差價(jià)交易。但所有交易好手都有一個(gè)共同點(diǎn)，他們都采用嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，而且都認(rèn)同這是他們之所以成功的關(guān)鍵。