股票指數(shù)期權(quán)(StockIndexOptionS)是一種賦予合約購(gòu)買(mǎi)者在某一時(shí)期、以一定的指數(shù)點(diǎn)位買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種股票指數(shù)現(xiàn)貨或股票指數(shù)期貨的權(quán)利的金融衍生產(chǎn)品。與股票指數(shù)期貨一樣，股票指數(shù)期權(quán)也是以現(xiàn)金的方式進(jìn)行交割，股票指數(shù)期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)方有權(quán)利但無(wú)義務(wù)去執(zhí)行交易，而出售方有義務(wù)履行合約的要求，這與股票指數(shù)期貨的合約買(mǎi)賣(mài)雙方均有履行合約的義務(wù)存在較大的本質(zhì)區(qū)別。由于股票指數(shù)期權(quán)的買(mǎi)方實(shí)際上是購(gòu)買(mǎi)一份處理(買(mǎi)或賣(mài))某種股票指數(shù)資產(chǎn)的權(quán)利，因此他必須為這種權(quán)利的購(gòu)買(mǎi)支付一定的成本費(fèi)用，這就是期權(quán)的價(jià)格(OptionSPriceS)。

其實(shí)，在股票指數(shù)期貨問(wèn)世的不久，國(guó)際上便推出了股票指數(shù)期權(quán)方面的產(chǎn)品。在最早的股票指數(shù)期貨包括價(jià)值線指數(shù)期貨、S&P500指數(shù)期貨于1982年分別在堪薩斯市交易所、芝加哥商品交易所登臺(tái)亮相后的不久，有關(guān)的指數(shù)期權(quán)也開(kāi)始上市交易。例如，最早以股票指數(shù)期貨為標(biāo)的物的期權(quán)于1982年便開(kāi)始上市交易;到了1983年2月，芝加哥期權(quán)交易所推出了標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P100指數(shù)期權(quán)，這是一種以指數(shù)現(xiàn)貨為標(biāo)的物的指數(shù)期權(quán);后來(lái)，紐約證券交易所的綜合指數(shù)期權(quán)、芝加哥期權(quán)交易所的S&P500指數(shù)期權(quán)、美國(guó)證券交易所的主要市場(chǎng)指數(shù)期權(quán)、費(fèi)城股票交易所的價(jià)值線指數(shù)期權(quán)相繼成為主要的指數(shù)期權(quán)交易品種。截至1995年初，在美國(guó)交易的指數(shù)期權(quán)品種就達(dá)到20多種，其中部分是非美國(guó)指數(shù)期權(quán)如日本指數(shù)期權(quán)、香港指數(shù)期權(quán)等。

一份指數(shù)期權(quán)合約的價(jià)值：指數(shù)點(diǎn)調(diào)乘數(shù)，如S&P100指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)為100美元，則當(dāng)指數(shù)點(diǎn)為500時(shí)，其合約價(jià)值代表500×100：5萬(wàn)美元。美國(guó)其他一些指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)均為500美元，包括S&P500指數(shù)期權(quán)，主要市場(chǎng)指數(shù)期權(quán)、NYSE綜合指數(shù)期權(quán)、價(jià)值線指數(shù)期權(quán)等;而日本的Nikkei225股票指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)為5美元;歐洲的Top100指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)是100美元等等。

按照標(biāo)的物的不同，股票指數(shù)期權(quán)可以分為以股票指數(shù)現(xiàn)貨為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)和以股票指數(shù)期貨為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)。但目前股票指數(shù)期貨的期權(quán)不如股票指數(shù)現(xiàn)貨的期權(quán)使用得廣泛，因此，我們通常討論的股票指數(shù)期權(quán)主要指的是指數(shù)現(xiàn)貨的期權(quán)。

按照買(mǎi)賣(mài)方式的不同，股票指數(shù)期權(quán)又可以分為看漲期權(quán)(CallOptionS)與看跌期權(quán)(PutOptionS)。看漲期權(quán)的持有人有權(quán)利在某一時(shí)間以某一確定的指數(shù)點(diǎn)(價(jià)格)買(mǎi)入某股票指數(shù);而看跌期權(quán)的持有人則有權(quán)利在某一時(shí)間以某一確定的指數(shù)點(diǎn)(價(jià)格)賣(mài)出某股票指數(shù)。