可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件

根據(jù)《證券法》的規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，必須符合下列條件：

(1)最近3年的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的上市公司不得低于7%;

(2)可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%;

(3)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%，本次可轉(zhuǎn)換債發(fā)行后，累計(jì)債券余額不超過(guò)公司資產(chǎn)的80%;

(4)募集資金的投向符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策;

(5)可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過(guò)銀行同期存款的利率水平;

(6)可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于一億元;

(7)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

可轉(zhuǎn)換債券的可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因?yàn)榫哂锌赊D(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點(diǎn)，對(duì)企業(yè)和投資者都具有吸引力。我國(guó)政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的試點(diǎn)，頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》，極大地規(guī)范、促進(jìn)了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。

可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的成本;另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、收益限定在一定的范圍以內(nèi)，并可以利用這一特點(diǎn)對(duì)股票進(jìn)行套期保值，獲得更加確定的收益。

發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，必須在最近3年的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的上市公司不得低于7%，而且募集資金的投向符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策。還有其他相關(guān)問(wèn)題想要了解，歡迎咨詢律霸網(wǎng)的免費(fèi)法律咨詢。