縱觀世界，沒(méi)有哪一個(gè)國(guó)家不對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管的。從理論上講，對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管的需要，是因?yàn)榇嬖谑袌?chǎng)失靈的情況，證券市場(chǎng)尤其如此。證券交易的虛擬性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的真實(shí)性根本不同、證券市場(chǎng)巨大的利益驅(qū)動(dòng)、證券價(jià)格的巨幅波動(dòng)以及證券市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的巨大影響，也決定了國(guó)家必須對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。

我國(guó)證券市場(chǎng)是新興市場(chǎng)，證券市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)重滯后。我國(guó)證券市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中表現(xiàn)出來(lái)的虛假信息、操縱價(jià)格、內(nèi)幕交易、極限投機(jī)等方面的問(wèn)題已經(jīng)危害到證券市場(chǎng)自身的發(fā)展，損害了投資者的利益。我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管在行使職能過(guò)程中表現(xiàn)出來(lái)的頭痛醫(yī)頭。方法單一、法規(guī)不完善、措施不到位、效果不理想等問(wèn)題充分說(shuō)明其存在的問(wèn)題是全方位和多層次的。深入分析，其根本原因就在于證券市場(chǎng)監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)方面存在嚴(yán)重缺陷。因此，研究并借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)監(jiān)管體制，加強(qiáng)和完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)是擺在我們面前的一項(xiàng)刻不容緩的任務(wù)。

證券市場(chǎng)監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)包括：法律法規(guī)建設(shè)、監(jiān)管體制重塑、市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)用、證券監(jiān)管的國(guó)際合作等方面的內(nèi)容。本文將通過(guò)中外證券市場(chǎng)監(jiān)管的比較分析，來(lái)研究探討如何加強(qiáng)和完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)。

一、法律法規(guī)與制度建設(shè)

現(xiàn)代證券市場(chǎng)監(jiān)管起始于20世紀(jì)30年代的大危機(jī)。1929年的股票市場(chǎng)大崩潰根源于第一次世界大戰(zhàn)后美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了大量的證券發(fā)行，同時(shí)也帶來(lái)了整個(gè)20年代的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和銀行信用的濫用。金融危機(jī)和股災(zāi)導(dǎo)致了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也導(dǎo)致了現(xiàn)代證券市場(chǎng)監(jiān)管的產(chǎn)生。

大危機(jī)后，美國(guó)加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是從立法開(kāi)始的?，F(xiàn)在，證券業(yè)是美國(guó)最嚴(yán)厲的立法領(lǐng)域，證券市場(chǎng)監(jiān)管的法律規(guī)范形成了一個(gè)覆蓋廣泛、巨細(xì)無(wú)遺的完整體系?？煞譃閮蓚€(gè)歷史階段：一是30年代關(guān)于銀行和證券業(yè)的立法，以《1933年銀行法》、《19333年證券法》、《1934年證券交易法》為代表，精髓是銀行和證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理，將證券市場(chǎng)置于政府的監(jiān)管之下，強(qiáng)調(diào)信息公開(kāi)。30年代美國(guó)最高法院大法官**斯·布蘭代的名言：“公開(kāi)是治療社會(huì)病和產(chǎn)業(yè)病的最佳藥方，陽(yáng)光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”。證券市場(chǎng)立法和信息公開(kāi)成了證券市場(chǎng)監(jiān)管的兩大法寶。二是1999年頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，順應(yīng)金融發(fā)展的要求，從法律上確認(rèn)了銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則，結(jié)束了30年代《銀行法》以來(lái)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的格局，實(shí)行功能監(jiān)管。