證券資格認定

不同證券的質量和價格波動性差異很大，將直接影響到信用交易的風險水平。信用交易證券選擇的主要標準是股價波動性較小、流動性較好，因此應選擇主營業(yè)務穩(wěn)定、行業(yè)波動性較小、法人治理結構完善、流通股本較大的股票。在實際操作上，我國可以上證50或滬深300指數(shù)的成份股作必要調整來確定信用交易股票，開由交易所定期公布融資融券管理機制融資融券管理機制。

保證金比例

保證金比例是影響證券融資融券交易信用擴張程度最為重要的參數(shù)，包括最低初始保證金比例和維持保證金比例。美國規(guī)定的初始保證金比例為50%，融資的維持保證金比例為25%，融券的維持保證金比例則根據(jù)融券的股價而有所不同，臺灣地區(qū)規(guī)定初始保證金比例為50%，融資的維持保證金比例為28.6%，融券的維持保證金比例為28%。預計我國大陸初始保證金比例將確定為50%，融資與融券的維持保證金比例在30%左右。

對融資融券的限額管理

規(guī)定券商對投資者融資融券的總額不應該超過凈資本的一定限度，規(guī)定券商在單個融資融券對證券市場可能帶來正負影響證券上的融資和融券額度與其凈資本的比率，規(guī)定券商對單個客戶的融資和融券額度與其凈資本的比率。如臺灣地區(qū)規(guī)定，單個證券公司對單個證券的融資不應該超過5%，融券不應該超過5%，對客戶的融資融券總額不能超過其資本金的250%融資融券管理機制投資創(chuàng)業(yè)。我國的《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿)規(guī)定，對單個客戶融資或融券業(yè)務規(guī)模分別不得超過凈資本的5%，對所有客戶融資或融券業(yè)務規(guī)模分別不得超過凈資本的10倍

證券公司應當建立融資融券業(yè)務的決策與授權體系。融資融券業(yè)務的決策與授權體系原則上按照董事會—業(yè)務決策機構—業(yè)務執(zhí)行部門—分支機構的架構設立和運行。

董事會負責制定融資融券業(yè)務的基本管理制度，決定與融資融券業(yè)務有關的部門設置及各部門職責，確定融資融券業(yè)務的總規(guī)模。

業(yè)務決策機構由有關高級管理人員及部門負責人組成，負責制定融資融券業(yè)務操作流程，選擇可從事融資融券業(yè)務的分支機構，確定對單一客戶和單一證券的授信額度、融資融券的期限和利率(費率)、保證金比例和最低維持擔保比例、可充抵保證金的證券種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券種類。

業(yè)務執(zhí)行部門負責融資融券業(yè)務的具體管理和運作，制訂融資融券合同的標準文本，確定對具體客戶的授信額度，對分支機構的業(yè)務操作進行審批、復核和監(jiān)督。

分支機構在公司總部的集中監(jiān)控下，按照公司的統(tǒng)一規(guī)定和決定，具體負責客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執(zhí)行等業(yè)務操作。

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