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隨著公司的規(guī)模不斷地擴大，有一部分公司出于整體發(fā)展的需要，會選擇在第三板掛牌上市，這個時候如果想要進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的話就和普通的非上市公司進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同了，因為上市公司的股權(quán)方面的問題會涉及到股民們的利益，因此新三板掛牌后股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題如下文中所述。

一、新三板掛牌后股權(quán)轉(zhuǎn)讓

1、發(fā)起人持股的轉(zhuǎn)讓限制

根據(jù)現(xiàn)行《公司法》第一百四十一條規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。而《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》(以下簡稱“《業(yè)務(wù)規(guī)則》”)將公司“依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年”作為申請掛牌的條件之一，若有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。因此，若掛牌公司股改后未滿一年的，發(fā)起人所持公司股份不得轉(zhuǎn)讓。

2、控股股東和實際控制人持股轉(zhuǎn)讓限制

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.8條規(guī)定，掛牌公司控股股東和實際控制人直接或間接持有股票轉(zhuǎn)讓限制解除規(guī)定可簡單總結(jié)為“兩年三批次”。即掛牌公司控股股東及實際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。

需要說明的是，公司股票在掛牌前十二個月以內(nèi)控股股東及實際控制人直接或間接持有的股票進行過轉(zhuǎn)讓的，該股票轉(zhuǎn)讓限制解除同樣適用“兩年三批次”的規(guī)定，但主辦券商為開展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫存股票除外。

從上述轉(zhuǎn)讓限制規(guī)定可以看出，新三板對控股股東和實際控制人股票轉(zhuǎn)讓限制較之主板市場而言較為寬松，主板上市公司的控股股東及實際控制人所持股票在公司上市之日起至少鎖定三十六個月。

3、控股股東、實際控制人以外的其他股東持股轉(zhuǎn)讓限制

對新三板掛牌公司控股東、實際控制以外的其他股東而言持股轉(zhuǎn)讓限制而言，《業(yè)務(wù)規(guī)則》并未作出限制規(guī)定，即只要該股東并非股份公司發(fā)起人或雖作為發(fā)起人但股份公司設(shè)立已經(jīng)滿一年的，該股東股份轉(zhuǎn)讓不受任何限制。與主板上市公司對比而言同樣寬松，主板上市公司其他股東股票在公司上市之日起至少鎖定十二個月。

4、董監(jiān)高持股轉(zhuǎn)讓限制

對董監(jiān)高持股轉(zhuǎn)讓限制，《業(yè)務(wù)規(guī)則》并未專門作出規(guī)定。筆者認為應(yīng)適用《公司法》第一百四十一條之規(guī)定，即：公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五，上述人員離職半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份，公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。

5、對掛牌前十二個月內(nèi)增資部分股份的轉(zhuǎn)讓限制

對掛牌前十二個月內(nèi)公司增資部分股份轉(zhuǎn)讓是否受到限制，《業(yè)務(wù)規(guī)則》對此未進行明確。但在新三板中關(guān)村試點期的“代辦系統(tǒng)”業(yè)務(wù)規(guī)則中有明確的限制，根據(jù)《證券公司代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓試點辦法》第十七條規(guī)定：“掛牌前十二個月內(nèi)掛牌公司進行過增資的，貨幣出資新增股份自工商變更登記之日起滿十二個月可進入代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓，非貨幣財產(chǎn)出資新增股份自工商變更登記之日起滿二十四個月可進入代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓”。由于《業(yè)務(wù)規(guī)則》系在代辦系統(tǒng)規(guī)則的基礎(chǔ)上發(fā)展而來，由此可見，該限制規(guī)定已經(jīng)被取消。也即是說掛牌前十二個月內(nèi)增資部分股份的轉(zhuǎn)讓不受限制。

新三板掛牌后股權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)問題如上所述.通過上文的描述可以知道如果新三板掛牌后想要進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，首先需要進行簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，然后需要進行工商登記。新三板上市公司由于其特殊性還有幾點特別的限制，因此在進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時候需要了解股權(quán)是否是處于可以轉(zhuǎn)讓的狀態(tài)。

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