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股權(quán)質(zhì)押是企業(yè)正常的融資方式，很多擬上市公司會(huì)在上市前進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押，這樣能增加公司的現(xiàn)金流，同時(shí)，股權(quán)會(huì)發(fā)生變動(dòng)。那么股權(quán)質(zhì)押后企業(yè)上市有何影響？下面律霸根據(jù)相關(guān)材料整理了一些內(nèi)容，且看下文的分析。

一、股權(quán)質(zhì)押對(duì)企業(yè)上市的影響

首發(fā)辦法第13條明確規(guī)定：發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。因此，股權(quán)清晰是境內(nèi)企業(yè)首發(fā)上市的必備條件。

實(shí)際上，股權(quán)質(zhì)押是一種股東正常的融資行為。但股權(quán)質(zhì)押可能存在股權(quán)司法訴訟或凍結(jié)以及其他第三方權(quán)利，從而影響到公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性或是實(shí)際控制人的變更，因此證監(jiān)會(huì)也會(huì)關(guān)注股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}。股權(quán)質(zhì)押審核的重點(diǎn)在于公司控股股東是否會(huì)因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押而導(dǎo)致存在重大到期未履行債務(wù)、可能被實(shí)施行政處罰，是否會(huì)因此對(duì)擬上市企業(yè)有資產(chǎn)侵占的動(dòng)機(jī)等等，如果有這樣的風(fēng)險(xiǎn)，那就必須謹(jǐn)慎處理。如果沒(méi)有，那企業(yè)只要正常披露并解釋股權(quán)質(zhì)押的原因，并盡快解除股權(quán)質(zhì)押即可。如果金額不大，不一定非得在上市前清償完畢，但需要證明債務(wù)能夠按期清償。

股權(quán)質(zhì)押一般是控股股東用自己的股權(quán)為企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保，這種情況一般沒(méi)有問(wèn)題，因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押的理由合情合理且無(wú)惡意，債務(wù)人具有一定償還能力。而如果是股東為了自己的債務(wù)而將股權(quán)質(zhì)押，證監(jiān)會(huì)基本不會(huì)給予認(rèn)可，但如果是持股不到5%的股東因債抵押股權(quán)的話，一般應(yīng)該不存在問(wèn)題。

二、股權(quán)質(zhì)押過(guò)程中可能遇到的實(shí)務(wù)問(wèn)題

那么，債務(wù)人或者第三人以持有的有限責(zé)任公司或者非上市股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“目標(biāo)公司”）的股權(quán)向投資方出質(zhì)后（含借款關(guān)系和非借款關(guān)系），投資方需要考慮哪些方面？可能遇到哪些實(shí)務(wù)問(wèn)題？在投資項(xiàng)目的股權(quán)質(zhì)押過(guò)程中，筆者認(rèn)為，有以下問(wèn)題需要注意或解決的，其中下列第一、二點(diǎn)側(cè)重于提示質(zhì)權(quán)人注意的，第三、第四點(diǎn)則側(cè)重于分析具體的實(shí)務(wù)問(wèn)題，并提出筆者的觀點(diǎn)，而第三、第四點(diǎn)也是本文的主旨所在。

1、在股權(quán)質(zhì)押之前，法律法規(guī)、行政規(guī)定對(duì)股權(quán)質(zhì)押是否有限制性規(guī)定？如果有，分別有哪些？除法律、法規(guī)的限制性規(guī)定外，目標(biāo)公司或者出質(zhì)人公司的章程對(duì)股權(quán)質(zhì)押是否有限制？

2、在股權(quán)質(zhì)押設(shè)立時(shí)，應(yīng)特別提示質(zhì)權(quán)人在股權(quán)質(zhì)押協(xié)議中約定哪些條款？股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記時(shí)，應(yīng)提交哪些材料，如果股權(quán)證明的數(shù)份材料不一致，該如何確定？如果工商登記機(jī)構(gòu)要求按格式范本提供質(zhì)權(quán)合同，質(zhì)權(quán)人應(yīng)如何處理？除股權(quán)質(zhì)押協(xié)議簽訂和設(shè)立登記外，還會(huì)遇到關(guān)于出質(zhì)股東確定的問(wèn)題，例如，股權(quán)質(zhì)押是否應(yīng)經(jīng)過(guò)出質(zhì)股東的配偶同意？如果存在實(shí)際出資人的，是否應(yīng)該經(jīng)過(guò)實(shí)際出資人同意？

3、在股權(quán)質(zhì)押設(shè)立后，股權(quán)價(jià)值是否會(huì)發(fā)生減少？如果價(jià)值明顯減少是否對(duì)質(zhì)權(quán)人有不利影響？損害質(zhì)權(quán)人權(quán)益有哪些行為或者事項(xiàng)？股權(quán)價(jià)值的影響因素又有哪些？股權(quán)價(jià)值應(yīng)該如何判斷？此外，質(zhì)權(quán)人可否行使出質(zhì)股東的共益權(quán)？質(zhì)權(quán)人能否收取質(zhì)押股權(quán)的孳息？出質(zhì)股東如擅自處分質(zhì)押股權(quán)的法律后果如何？

4、在股權(quán)質(zhì)權(quán)的司法實(shí)現(xiàn)時(shí)，該質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)是否應(yīng)通過(guò)法院？在實(shí)現(xiàn)時(shí)應(yīng)注意哪些程序？如果質(zhì)押股權(quán)被其他法院先凍結(jié)，是否會(huì)給質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)帶來(lái)不利影響？為了保障股權(quán)質(zhì)權(quán)人的權(quán)益，如何協(xié)調(diào)在先凍結(jié)法院與優(yōu)先債權(quán)法院？在股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)，如果該股權(quán)上存在其他優(yōu)先權(quán)，如何平衡協(xié)調(diào)股權(quán)質(zhì)權(quán)的優(yōu)先受償權(quán)與其他優(yōu)先權(quán)？

股權(quán)質(zhì)押雖然對(duì)于企業(yè)是個(gè)不錯(cuò)的融資方式，但是對(duì)于擬上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，操作要慎之又慎。因?yàn)樯婕暗?a href='http://m.shkps.cn/biangeng/6.html' target='_blank' data-horse>股權(quán)變更等，所以股權(quán)質(zhì)押操作之后一定要實(shí)現(xiàn)股權(quán)清晰，這樣才能不影響上市，使股權(quán)質(zhì)押后企業(yè)上市進(jìn)程加快，從而完成最終上市。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸商洛律師。

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