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對(duì)于國(guó)有企業(yè)的理解，相信大家都會(huì)覺(jué)得國(guó)有企業(yè)就是歸國(guó)家所有的，能夠在國(guó)企工作是相對(duì)比較穩(wěn)定的，可是，現(xiàn)在出現(xiàn)了越來(lái)越多的外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的情況，那么，這樣會(huì)不會(huì)出現(xiàn)什么問(wèn)題呢?下面，律霸小編將會(huì)為大家詳細(xì)的介紹一下。

外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)

(一)國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題

在外資參與國(guó)有企業(yè)并購(gòu)的情況下，必然涉及到國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格問(wèn)題，資產(chǎn)評(píng)估是決定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的基本依據(jù)，因此，國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估工作的好壞，將直接關(guān)系到國(guó)家利益的維護(hù)，和民族經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革及其監(jiān)管立法的滯后，在外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)過(guò)程中，存在資產(chǎn)評(píng)估不實(shí)和國(guó)有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象。其癥結(jié)在于：國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)混亂，并購(gòu)中產(chǎn)權(quán)主體缺位或錯(cuò)位。我國(guó)法律規(guī)定，國(guó)務(wù)院代表國(guó)家行使對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，國(guó)務(wù)院是通過(guò)各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)實(shí)現(xiàn)其所有權(quán)的，決定讓外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)是所有者處分權(quán)的重要內(nèi)容。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、地方政府的其他部門(mén)(包括企業(yè)主管部門(mén))、地方政府的行政首長(zhǎng)都無(wú)權(quán)決定國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)問(wèn)題。然而在實(shí)際操作中，往往是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)主管部門(mén)作為被并購(gòu)企業(yè)的代表，與并購(gòu)方外國(guó)投資者進(jìn)行談判。在“一對(duì)一”的談判中，外國(guó)投資者往往壓低出價(jià)，而地方政府和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者由于引資心切，極易低估國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值。此外，國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估方法不夠科學(xué)，常常忽略國(guó)有企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中所形成的商業(yè)信譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，造成國(guó)有資產(chǎn)事實(shí)上的低估和流失。

值得特別指出的是，《通知》對(duì)解決國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題有了切實(shí)的舉措?！锻ㄖ芬?guī)定：“向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股原則上采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式。任何地方、部門(mén)不得擅自批準(zhǔn)向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股?！钡@一《通知》僅適用于上市公司國(guó)有股和法人股的轉(zhuǎn)讓，對(duì)非上市公司的國(guó)有股和國(guó)有企業(yè)整體向外商轉(zhuǎn)讓，也應(yīng)制定類似的明確規(guī)定加以規(guī)范，只有這樣才能從根本上解決國(guó)有資產(chǎn)流失的問(wèn)題。

(二)外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的程序問(wèn)題

外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的基本方式有兩種，一是通過(guò)股票市場(chǎng)購(gòu)買國(guó)有控股公司的部分股票，達(dá)到對(duì)國(guó)有公司的控制;二是通過(guò)談判購(gòu)買國(guó)有企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)。前者為“股權(quán)參與”或“資本參與”，后者為純正的企業(yè)收購(gòu)。對(duì)于前者主要應(yīng)由《公司法》和《證券法》加以規(guī)范，雖然外國(guó)投資者收購(gòu)大型國(guó)有控股上市公司的實(shí)例尚未發(fā)生，但今后必然出現(xiàn)?，F(xiàn)行《公司法》和《證券法》并沒(méi)有對(duì)外資收購(gòu)國(guó)有股作出專門(mén)規(guī)定，在并購(gòu)過(guò)程中，如何維護(hù)國(guó)有股的利益，如何避免外資的“敵意收購(gòu)”等問(wèn)題，都有待于在法定程序設(shè)計(jì)中加以考慮。

目前發(fā)生的外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)事件都是通過(guò)談判的“純正收購(gòu)”，依據(jù)的主要法規(guī)是《關(guān)于出售國(guó)有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)的暫行辦法》和《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》。并購(gòu)過(guò)程中存在的主要問(wèn)題是：首先，在確定被并購(gòu)企業(yè)時(shí)，法律明文規(guī)定可以出售的是國(guó)有小型企業(yè);出售的重點(diǎn)在于資不抵債和接近破產(chǎn)的企業(yè);長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善，連續(xù)多年虧損或微利的企業(yè);為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，當(dāng)?shù)卣J(rèn)為需要出售產(chǎn)權(quán)的企業(yè)。大型國(guó)有企業(yè)能否向外資出售，以及出售的方式等并無(wú)明確規(guī)定。在并購(gòu)方的選擇上，外資與內(nèi)資實(shí)際上處于不平等的地位，沒(méi)有通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，通過(guò)招標(biāo)、投標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)方式確定并購(gòu)方。其次，凡是向外商轉(zhuǎn)讓國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)，都要由產(chǎn)權(quán)出讓方報(bào)經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)和對(duì)外經(jīng)貿(mào)主管部門(mén)審批，但目前審批權(quán)限、審批標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)定不明確，出現(xiàn)了地方政府擅自批準(zhǔn)出售國(guó)有企業(yè)，國(guó)有資產(chǎn)流向失控的現(xiàn)象。再次，在辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓清算手續(xù)過(guò)程中，對(duì)于外資的支付期限，是否允許分期支付等問(wèn)題法律無(wú)明確規(guī)定。在并購(gòu)實(shí)踐中，外資不到位的情況時(shí)有發(fā)生，這必然使企業(yè)資本不實(shí)，影響國(guó)家利益，影響社會(huì)交易的安全。

(三)外國(guó)投資者的“超國(guó)民待遇”問(wèn)題

關(guān)于外國(guó)投資者的待遇，國(guó)際投資協(xié)定一般規(guī)定必須公平合理地對(duì)待，禁止實(shí)行差別對(duì)待。在具體運(yùn)用中，其包含兩個(gè)方面：一是外國(guó)投資者與本國(guó)投資者平等;二是外國(guó)投資者之間平等。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)為了吸引外資，給予外商投資企業(yè)許多優(yōu)于內(nèi)資企業(yè)的待遇，使其享有“超國(guó)民待遇”。有些地方政府為了吸引外資發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)，也為了行政首長(zhǎng)的“政績(jī)”，紛紛出臺(tái)各類優(yōu)惠措施，實(shí)行“特殊政策”。這種對(duì)內(nèi)對(duì)外待遇不平等現(xiàn)象，使得在對(duì)目標(biāo)國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)中，內(nèi)資與外資處于不平等的地位，同等條件下內(nèi)資企業(yè)難以并購(gòu)目標(biāo)國(guó)有企業(yè)。同時(shí)，我國(guó)對(duì)國(guó)際金融資本進(jìn)入中國(guó)很少加以限制，難以避免外國(guó)投機(jī)資本專門(mén)利用我國(guó)的“超國(guó)民待遇”和各地的“特殊政策”在并購(gòu)國(guó)有企業(yè)時(shí)，損害我國(guó)利益。由此看來(lái)，在并購(gòu)國(guó)有企業(yè)過(guò)程中，繼續(xù)讓外資享有“超國(guó)民待遇”，既不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也有悖于世界貿(mào)易組織確定的“國(guó)民待遇”的基本原則，所以應(yīng)重新制定一些政策?！锻ㄖ肪蜕鲜泄緡?guó)有股轉(zhuǎn)讓給外商后，外商的待遇問(wèn)題作了明確的規(guī)定：“上市公司國(guó)有股和法人股向外商轉(zhuǎn)讓后，上市公司仍然執(zhí)行原有政策，不享受外商投資企業(yè)待遇。”

當(dāng)然，任何國(guó)家都不可能對(duì)外資無(wú)條件地、絕對(duì)地適用國(guó)民待遇，尤其是發(fā)展中國(guó)家在引進(jìn)外資時(shí)，必須考慮本國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)部門(mén)的保護(hù)和發(fā)展問(wèn)題，確定限制和禁止外資投入的行業(yè)和部門(mén)，對(duì)內(nèi)資和外資實(shí)行不同待遇。2002年3月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和外經(jīng)貿(mào)部聯(lián)合發(fā)布了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》(以下簡(jiǎn)稱《目錄》)，同時(shí)廢止了1997年發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》。新《目錄》將外商投資的產(chǎn)業(yè)分為鼓勵(lì)、允許、限制和禁止四類。禁止類產(chǎn)業(yè)外資不能并購(gòu)國(guó)有企業(yè)是毫無(wú)疑問(wèn)的。對(duì)限制類產(chǎn)業(yè)，《目錄》規(guī)定了允許外商投資的形式以及外商持有股份的最高比例，避免了在此之前由于對(duì)限制類產(chǎn)業(yè)是否允許外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)股份和外商持有股份的最高比例無(wú)明文規(guī)定，各地做法不同，形成對(duì)外國(guó)投資者不平等對(duì)待的現(xiàn)象。

以上，就是小編為大家整理的關(guān)于外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)方面常見(jiàn)的問(wèn)題，主要包括：國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題、外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)的程序問(wèn)題以及外國(guó)投資者的“超國(guó)民待遇”問(wèn)題等，希望在幫助大家理解資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)上有所幫助，更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸溫州律師。

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