熱門(mén)城市：黑河律師 湖北律師 寬城區(qū)律師 白城律師 常州律師 無(wú)錫律師 菏澤律師 二道區(qū)律師 徐州律師 南通律師

企業(yè)并購(gòu)重組是一個(gè)十分復(fù)雜的過(guò)程，從最初的基金募集到企業(yè)并購(gòu)計(jì)劃的實(shí)施，再到項(xiàng)目的管理以及后期如何進(jìn)行分紅等環(huán)節(jié)，其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)一丁點(diǎn)兒?jiǎn)栴}，都會(huì)使企業(yè)遭受重大損失。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外并購(gòu)基金收益率能夠達(dá)到多少是十分關(guān)注的問(wèn)題。律霸小編整理了這方面的問(wèn)題，詳細(xì)請(qǐng)閱讀下文。

一、海外并購(gòu)基金收益率是多少？

并購(gòu)基金一般采用非公開(kāi)方式募集，銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行。投資期限較長(zhǎng)，通常為3—5年，從歷史數(shù)據(jù)看，國(guó)際上的并購(gòu)基金一般從投入到退出要5到10年時(shí)間，可接受的年化內(nèi)部收益率(IRR)在30%左右。

在投資方式上，并購(gòu)基金多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。投資標(biāo)的一般為私有公司，且VC不同的是，并購(gòu)基金比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)。

二、并購(gòu)基金的盈利來(lái)源

并購(gòu)基金的盈利來(lái)源包括基金分紅、固定管理費(fèi)、上市公司回購(gòu)股權(quán)的溢價(jià)以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)等。對(duì)PE和投資者而言，投資回報(bào)主要還是分紅和到期返還，一般依據(jù)投資合同的約定而來(lái)，主要有如下幾種方式：

1、被投資企業(yè)上市，投資人持有被投企業(yè)原始股，獲得投資額與原始股變現(xiàn)的差價(jià)。

2、被投資企業(yè)回購(gòu)PE投資股份，投資人獲得回購(gòu)金額與投資金額的差價(jià)。

3、成為被投資企業(yè)的股東，獲得被投資企業(yè)的分紅。

4、將持有的被投資企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人，獲得轉(zhuǎn)讓收益和投資額的差價(jià)。

5、與被投資企業(yè)簽訂對(duì)賭協(xié)議，在被投企業(yè)沒(méi)有達(dá)到預(yù)設(shè)指標(biāo)后，獲得被投企業(yè)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

對(duì)于GP來(lái)說(shuō)，一般是收取2%左右的管理費(fèi)和20%的超額收益，即“2+20”。目前超額收益的分配模式主要有兩種，一種是歐洲模式，即優(yōu)先返還出資人全部出資及優(yōu)先收益模式，投資退出的資金需要優(yōu)先返還給基金出資人，至其收回全部出資及約定的優(yōu)先報(bào)酬率后，GP再參與分配。第二種是美國(guó)模式，即逐筆分配模式，每筆投資退出GP都參與收益分配，以單筆投資成本為參照提取超額收益的一部分作為業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)。美國(guó)模式下LP收回投資的速度要慢于歐洲模式，目前國(guó)內(nèi)絕大部分基金都采取歐洲模式。

綜上所述，海外并購(gòu)基金收益率的可接受的年化內(nèi)部收益率(IRR)在30%左右，并且企業(yè)并購(gòu)能夠帶來(lái)收益的周期較長(zhǎng)，一般是3~5年左右。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)能否成功，能否最終帶來(lái)可觀的收益和分紅，這取決于制定并購(gòu)計(jì)劃是否合理。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢(xún)律霸雙鴨山律師。

企業(yè)被并購(gòu)重組工資會(huì)提高嗎？

并購(gòu)重組概念股的特征和類(lèi)型是怎樣的

上市公司并購(gòu)重組審核工作規(guī)程具體內(nèi)容