如今中國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)在資本運(yùn)作過程中常見的就是通過海外并購來發(fā)展壯大。海外并購是一個(gè)復(fù)雜的過程，涉及的成本內(nèi)容較多，那么海外并購的成本具體包括哪些?海外并購中的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?今天律霸小編為大家介紹海外并購相關(guān)知識(shí)。

一、海外并購的成本

并購成本具體包括：交易成本、整合成本、機(jī)會(huì)成本。

1、交易成本

第一是信息成本：并購方必須全面收集目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息，主要有目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力、成本結(jié)構(gòu)、融資能力等，從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)作出一個(gè)基本、全面的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，并依據(jù)這些信息進(jìn)一步確定并購價(jià)格。在有多家企業(yè)競(jìng)相并購?fù)黄髽I(yè)的情況下，相互競(jìng)價(jià)必然加大并購成本，此時(shí)還要了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力、報(bào)價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)策略等因素。一般而言，收集的信息越是充分、詳細(xì)，信息收集費(fèi)用越高，信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)越小，并購成功的可能性越大。

2、整合成本

指并購后為使被并購企業(yè)健康發(fā)展而需支付的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)成本。具體包括：整合改制成本、注入資金的成本。整合與營(yíng)運(yùn)成本具有長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性和難以預(yù)見性。

3、機(jī)會(huì)成本

并購過程需要耗費(fèi)企業(yè)大量的資源，包括資金的輸出、物資的調(diào)撥、人員的調(diào)配，一旦進(jìn)入并購過程，就很難有充足的資源考慮進(jìn)行其他項(xiàng)目，因此，并購行為喪失的其他項(xiàng)目機(jī)會(huì)和資金收益就構(gòu)成了并購的機(jī)會(huì)成本。

審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)全面估價(jià)企業(yè)的并購成本，以及并購過程對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

二、海外并購中的風(fēng)險(xiǎn)

1、資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

金融危機(jī)之后，西方國(guó)家的價(jià)值評(píng)估體系發(fā)生了崩盤，信用體系也面臨著土崩瓦解的局面。國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)拋售的往往是不良資產(chǎn)和債務(wù)資產(chǎn)，而并購需要能套期保值，高拋低售。我們?cè)诮鹑谖C(jī)下進(jìn)行海外并購的行為不僅僅是產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更重要的是進(jìn)行戰(zhàn)略布局。如果在不清楚形勢(shì)，不了解影響的情況下進(jìn)行戰(zhàn)略投資，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)

并購的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金，保證并購的順利進(jìn)行。我國(guó)由于資本市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)發(fā)育水平低，企業(yè)發(fā)行股票和債券受到限制太多，進(jìn)程太慢，無法適應(yīng)海外并購的需要。中國(guó)企業(yè)海外并購大多數(shù)都采取現(xiàn)金交易或國(guó)際銀團(tuán)短期貸款的方式，這樣的方式增加了交易成本，為并購后的整合和公司有效經(jīng)營(yíng)設(shè)置了巨大的財(cái)務(wù)障礙。

3、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

海外并購要考慮目標(biāo)企業(yè)所在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的變化，目標(biāo)企業(yè)進(jìn)入行業(yè)的成長(zhǎng)性和競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。首先，要了解目標(biāo)企業(yè)在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策體系中的地位和發(fā)展前景，以及在行業(yè)中所處的地位、優(yōu)勢(shì)和不足。其次，要了解目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品生命周期以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。企業(yè)在并購之前必須要研究目標(biāo)企業(yè)所處的生命時(shí)段、技術(shù)革新的可行性以及通過一定的銷售策略擴(kuò)大市場(chǎng)份額的可能性，以期形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

4、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格問題是并購談判中雙方最關(guān)心，最敏感的問題，如何對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行合理評(píng)估，是并購的核心問題，直接影響到并購的成敗與否。如果對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力的估計(jì)過于樂觀，以至出價(jià)過高可能導(dǎo)致并購方在日后的運(yùn)營(yíng)中獲利甚微或無利可圖，甚至破產(chǎn)倒閉。由于資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的存在，中國(guó)企業(yè)通常對(duì)海外目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估不當(dāng)，造成定價(jià)成本過高、效益不彰的后果，影響了跨國(guó)并購戰(zhàn)略的實(shí)施。此外，中國(guó)企業(yè)間在海外并購是互相競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，抬高并購價(jià)格的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

以上就是律霸小編為大家介紹海外并購的成本，具體包括交易成本、整合成本以及機(jī)會(huì)成本，并購時(shí)需要收集企業(yè)相關(guān)信息，只有全面了解了企業(yè)才能減少并購風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)在計(jì)劃海外并購時(shí)必須進(jìn)行相關(guān)的研究分析，才能進(jìn)行并購，更多相關(guān)問題您可以咨詢律霸荊州律師。

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