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在眾多的投資項(xiàng)目中，私募基金也是基金的一種。作為投資者，我們知道風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，沒有絕對的盈利也沒有絕對的虧損，在投資中主要的還是投資者的心態(tài)，還有就是在簽署投資產(chǎn)品是要注意投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)提示。下面我們來了解一下購買私募基金虧損承擔(dān)原則和私募基金的虧損風(fēng)險(xiǎn)。

私募基金虧損承擔(dān)原則

具體的法律法規(guī)中并沒有具體的規(guī)定的，但是這個情況一般是在簽訂的合同中有所規(guī)定的。

私募基金虧損風(fēng)險(xiǎn)

1、法律和政策風(fēng)險(xiǎn)

對于國內(nèi)私募基金而言,目前存在的最主要問題是缺乏法律依據(jù)和政策支持,使其處于法律和政策的邊緣地帶。迄今,我國的《證券法》、《信托法》等法律的條文都沒有對私募基金的含義、資金來源、組織方式、運(yùn)行模式等問題做出明確規(guī)定。2003年10月《證券投資基金法》出臺,由于存在諸多爭議,仍未能夠?yàn)樗侥蓟稹罢薄?/p>

從外表看,許多基金似乎都有合法身份,但如果對其經(jīng)營的業(yè)務(wù)進(jìn)行深究,其中一些機(jī)構(gòu)很容易讓人與“地下集資”、“非法集資”聯(lián)系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承認(rèn),其經(jīng)營活動一直游離于法律和政策監(jiān)管之外,一旦發(fā)生違約行為,不論基金管理者還是投資者都得不到法律的保護(hù),因而面臨很大的法律和政策風(fēng)險(xiǎn),并且基金規(guī)模越大,這種法律和政策風(fēng)險(xiǎn)就越高。

2、道德風(fēng)險(xiǎn)

私募基金的組織結(jié)構(gòu)是一種典型的委托—代理機(jī)制,有限合伙人將資金交給一般合伙人負(fù)責(zé)經(jīng)營,只對資金的使用作出一般性的規(guī)定,通常并不干預(yù)基金經(jīng)理的具體運(yùn)營。

在運(yùn)營過程中,私募基金經(jīng)理和基金持有人都追求期望投資收益最大,私募基金經(jīng)理越努力,收益越大,可是私募基金經(jīng)理除了拿固定的管理費(fèi)之外,還可以拿業(yè)績提成費(fèi)用,當(dāng)業(yè)績提成費(fèi)用大于管理費(fèi)用時,私募基金經(jīng)理并不會采取使雙方利益最大化的投資策略,因?yàn)檫@樣選擇并不能使其本身利益最大化,而是可能會濫用自己的職權(quán)去追求更多的個人利益,從而使基金持有人的資產(chǎn)將承受更大的風(fēng)險(xiǎn),所以即使私募基金有較為優(yōu)越的激勵安排,但代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

3、操作風(fēng)險(xiǎn)

私募基金的投資策略具有隱蔽性,國際上一般對私募基金的信息披露沒有嚴(yán)格的限制,這就會造成嚴(yán)重的信息不對稱,不利于對基金持有人利益的保護(hù)。在沒有外在約束機(jī)制的情況下,私募基金追逐利益的投機(jī)本性,可能會讓它們?yōu)榱双@取巨額的利潤,與上市公司串謀,進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱股價等違法行為。這些操作風(fēng)險(xiǎn)都會給投資人和市場帶來很大的危害。基金管理人的個人操守不好衡量,如果管理人不遵守合同,就會給投資人造成損失。

私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)私募基金一般都具有很長的鎖定期,在這期間資金不準(zhǔn)撤出,以此來保證基金運(yùn)作的持續(xù)性和穩(wěn)定性,對基金經(jīng)理的投資策略不造成影響。私募基金不能上市交易,因此風(fēng)險(xiǎn)不能隨時轉(zhuǎn)移,持有人只有等待持有期滿才能變現(xiàn),基金持有人可能在基金封閉期內(nèi)會因?yàn)橘Y金難以變現(xiàn)而發(fā)生債務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。

通過上文的詳細(xì)內(nèi)容，我們了解了購買私募基金虧損承擔(dān)原則和私募基金的虧損風(fēng)險(xiǎn)。從上文中可以了解到，購買私募基金的虧損風(fēng)險(xiǎn)主要有三種。對于投資，沒有人可以承諾包賺不賠。當(dāng)出現(xiàn)購買私募基金虧損時，首先要做得調(diào)整好投資心態(tài)，分析風(fēng)險(xiǎn)。大家在購買投資產(chǎn)品的時候，一定要謹(jǐn)慎選擇。

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