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不論是公司債券還是企業(yè)債券，在經(jīng)過(guò)相關(guān)的核準(zhǔn)工作后就需要進(jìn)行債券的發(fā)行工作。而債券的發(fā)行相對(duì)的特殊，其流程及發(fā)行辦法尤其特殊的規(guī)定，那么公司債券和企業(yè)債券在哪里發(fā)行呢？針對(duì)于此問(wèn)題律霸的小編認(rèn)為這要從公司債券與企業(yè)債券的發(fā)行流程說(shuō)起。

一、公司債券的發(fā)行

1、公司董事會(huì)制訂發(fā)行公司債券的方案；

2、股東大會(huì)審議通過(guò)公司債券發(fā)行方案；

3、公司向國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)報(bào)請(qǐng)批準(zhǔn)；

4、公告公司債券募集辦法；

5、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷發(fā)售公司債券；

6、公眾應(yīng)募、繳款并領(lǐng)取債券；

7、置備公司債券存根簿。

二、企業(yè)債券的發(fā)行

對(duì)于發(fā)行企業(yè)債，在企業(yè)確定發(fā)行意向之后建議首先確定主承銷商，由主承銷商配合企業(yè)以及相關(guān)地方政府部門(mén)完成以下工作。

1、董事會(huì)和股東會(huì)對(duì)發(fā)行債券作出決議，確定發(fā)行主體，選定主承銷商；

2、確定擔(dān)保人或擔(dān)保方式，擔(dān)保通常有第三方擔(dān)保、土地抵押擔(dān)保、設(shè)立償債基金等方式；

3、確定籌集資金的使用項(xiàng)目；

4、確定其他中介機(jī)構(gòu)，包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)；

5、確定發(fā)行方案；

6、主承銷商協(xié)助向地方發(fā)改委提出發(fā)行企業(yè)債券的申請(qǐng)；

7、主承銷商協(xié)助企業(yè)建立與主管部門(mén)的關(guān)系；

8、制作申請(qǐng)材料并報(bào)國(guó)家發(fā)改委審批；

9、發(fā)行和承銷準(zhǔn)備工作；

10、發(fā)行事宜包括銷售、劃款、承銷工作匯報(bào)、驗(yàn)資等；

11、其他工作包括信息披露、在每個(gè)環(huán)節(jié)作企業(yè)的顧問(wèn)等。

三、債券的發(fā)行

1、私募發(fā)行：私募發(fā)行是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券，一般以少數(shù)關(guān)系密切的單位和個(gè)人為發(fā)行對(duì)象，不對(duì)所有的投資者公開(kāi)出售。具體發(fā)行對(duì)象有兩類：一類是機(jī)構(gòu)投資者，如大的金融機(jī)構(gòu)或是與發(fā)行者有密切業(yè)務(wù)往來(lái)的企業(yè)等；另一類是個(gè)人投資者，如發(fā)行單位自己的職工，或是使用發(fā)行單位產(chǎn)品的用戶等。私募發(fā)行一般多采取直接銷售的方式，不經(jīng)過(guò)證券發(fā)行中介機(jī)構(gòu),不必向證券管理機(jī)關(guān)辦理發(fā)行注冊(cè)手續(xù)，可以節(jié)省承銷費(fèi)用和注冊(cè)費(fèi)用，手續(xù)比較簡(jiǎn)便。但是私募債券不能公開(kāi)上市，流動(dòng)性差，利率比公募債券高，發(fā)行數(shù)額一般不大。

2、公募發(fā)行：公募發(fā)行是指公開(kāi)向廣泛不特定的投資者發(fā)行債券。公募債券發(fā)行者必須向證券管理機(jī)關(guān)辦理發(fā)行注冊(cè)手續(xù)。由于發(fā)行數(shù)額一般較大，通常要委托證券公司等中介機(jī)構(gòu)承銷。公募債券信用度高，可以上市轉(zhuǎn)讓，因而發(fā)行利率一般比私募債券利率為低。公募債券采取間接銷售的具體方式又可分為三種：

（1）代銷。發(fā)行者和承銷者簽訂協(xié)議，由承銷者代為向社會(huì)銷售債券。承銷者按規(guī)定的發(fā)行條件盡力推銷，如果在約定期限內(nèi)未能按照原定發(fā)行數(shù)額全部銷售出去，債券剩余部分可退還給發(fā)行者，承銷者不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。采用代銷方式發(fā)行債券，手續(xù)費(fèi)一般較低。

（2）余額包銷。承銷者按照規(guī)定的發(fā)行數(shù)額和發(fā)行條件，代為向社會(huì)推銷債券，在約定期限內(nèi)推銷債券如果有剩余，須由承銷者負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。采用這種方式銷售債券，承銷者承擔(dān)部分發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，能夠保證發(fā)行者籌資計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)，但承銷費(fèi)用高于代銷費(fèi)用。

（3）全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購(gòu)下來(lái)，并且立即向發(fā)行者支付全部債券價(jià)款，然后再由承銷者向投資者分次推銷。采用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔(dān)了全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，可以保證發(fā)行者及時(shí)籌集到所需要的資金，因而包銷費(fèi)用也較余額包銷費(fèi)用為高。

以上就是關(guān)于公司債券和企業(yè)債券在哪里發(fā)行的相關(guān)介紹，從上述公司債券與企業(yè)債券辦理流程中我們可以發(fā)現(xiàn)二者的債券發(fā)行大多是將發(fā)行直接承銷給有代銷業(yè)務(wù)的承銷商或者由承銷機(jī)構(gòu)共同配合進(jìn)行債券的發(fā)行與銷售。如果您還有其他方面的問(wèn)題，可以咨詢律霸網(wǎng)站的律師，我們有專業(yè)的律師為您答疑解惑。

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