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私募基金有很多風(fēng)險(xiǎn)，也就是說私募基金的投資存在著很高的風(fēng)險(xiǎn)，其中也包括流動性風(fēng)險(xiǎn)。私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有哪些?面對私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該如何管理?下面，律霸小編為您解答私募基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容。

一、私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)

私募基金投資不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會對資產(chǎn)價(jià)格造成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為三類：

1、市場整體流動性相對不足。證券市場的流動性受到市場行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時(shí)期成交活躍，流動性好;而在另一些時(shí)期，可能成交稀少，流動性差。在市場流動性相對不足時(shí)，交易變現(xiàn)有可能增加變現(xiàn)成本，對私募基金投資造成不利影響。

2、證券市場中流動性不均勻，存在個(gè)股和個(gè)券流動性風(fēng)險(xiǎn)。由于流動性存在差異，即使在市場流動性比較好的情況下，一些個(gè)股和個(gè)券的流動性可能仍然比較差，從而使得私募基金在進(jìn)行個(gè)股和個(gè)券操作時(shí)，可能難以按計(jì)劃買入或賣出相應(yīng)的數(shù)量，或買入賣出行為對個(gè)股和個(gè)券價(jià)格產(chǎn)生比較大的影響，增加個(gè)股和個(gè)券的建倉成本或變現(xiàn)成本。

3、私募基金投資中的資產(chǎn)不能應(yīng)付可能出現(xiàn)的客戶大額提取基金資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在私募基金運(yùn)作期間，可能會發(fā)生客戶大額提取基金資產(chǎn)的情形，可能會產(chǎn)生倉位調(diào)整的困難，導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響收益水平。

私募基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)，私募基金一般都具有很長的鎖定期,在這期間資金不準(zhǔn)撤出,以此來保證基金運(yùn)作的持續(xù)性和穩(wěn)定性,對基金經(jīng)理的投資策略不造成影響。私募基金不能上市交易,因此風(fēng)險(xiǎn)不能隨時(shí)轉(zhuǎn)移,持有人只有等待持有期滿才能變現(xiàn),基金持有人可能在基金封閉期內(nèi)會因?yàn)橘Y金難以變現(xiàn)而發(fā)生債務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。

二、私募基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理

1、適度控制存量“適度”的存量不僅是合理的也是必要的，存量過大流動性過高的同時(shí)就意味著商業(yè)銀行盈利性喪失，利潤降低;反之，存量過小，流動性不足，客戶合理的流動性需求得不到滿足，又必然危及商業(yè)銀行的正常經(jīng)營，甚至使其陷入流動性危機(jī)。因此銀行流動性管理的首要目標(biāo)就是適度控制存量，特別是使其持有的高流動性資產(chǎn)既能滿足銀行日常經(jīng)營活動所需，又不至過多，維持在合理的水平上。

2、適時(shí)調(diào)節(jié)流量當(dāng)資金流入量大于流出量而導(dǎo)致資金盈余時(shí)，需要及時(shí)調(diào)度資金頭寸，擴(kuò)大對盈利性資產(chǎn)的投入，以保持資金資產(chǎn)存量的適度性：當(dāng)資金流入小于流出而導(dǎo)致資金存量不足時(shí)，就必須以較低的成本、較快的速度彌補(bǔ)資金缺口，以重新建立平衡。因此適時(shí)、靈活地調(diào)節(jié)流量，對于流動性風(fēng)險(xiǎn)管理來說同樣十分重要。由于商業(yè)銀行的流動性相對于需求而言總是處于缺口狀態(tài)，所以適時(shí)調(diào)節(jié)流量便成為商業(yè)銀行流動性管理的核心目標(biāo)，商業(yè)銀行需要適時(shí)、靈活地調(diào)節(jié)流量，以保證資金存量的相對平衡。

私募基金流動性風(fēng)險(xiǎn)受市場行情等很多種因素的影響，流動性差會可能會對基金的投資產(chǎn)生很大的影響。我們要對私募基金的流動性進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂疲侠淼卣{(diào)節(jié)私募基金的流動性。同時(shí)，要加強(qiáng)對私募基金流動性的管理，盡量使流動性的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

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