我們大家都知道，市場有風險，投資需謹慎，在經(jīng)濟市場上，風險尤其較大，比如股票，很多人都知道，股票漲跌不定，有人因為股票一夜暴富，也有人一夜之間傾家蕩產(chǎn)，甚至賠上自己的生命，關(guān)于股權(quán)投資，我們今天的話題是股權(quán)投資風險可分為幾種?

一、投資決策風險

投資決策的風險主要體現(xiàn)在項目定位不準和決策程序的遺漏上。

每個項目都存在特定的行業(yè)，投資者對項目所處行業(yè)、行業(yè)周期、市場環(huán)境不了解，會造成行業(yè)定位風險。對項目企業(yè)的技術(shù)水平、生產(chǎn)能力了解不全，對投資的企業(yè)發(fā)展階段靶向不準，會造成投資類型選擇的風險。拿房地產(chǎn)行業(yè)投資來說，當經(jīng)濟從低谷到復蘇的拐點，建筑施工、水泥等企業(yè)會最先受益，股價上漲也會提前啟動。但是房地產(chǎn)屬于周期性強的行業(yè)，一旦市場需求接近飽和狀態(tài)，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的壓力便會倍增，這時投資者就應(yīng)該考慮轉(zhuǎn)向了。

另外，投資決策前，要經(jīng)過一系列程序，比如投資意向書、盡職調(diào)查、財務(wù)和法律審計等，投資程序不完善，盡職調(diào)查不全面，程序遺漏可能造成不可預知的風險。

二、企業(yè)經(jīng)營風險

企業(yè)經(jīng)營風險主要是指被投資企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營風險。發(fā)生風險的原因可能是項目所處行業(yè)的市場環(huán)境發(fā)生了變化，比如經(jīng)濟衰退?？赡苁墙?jīng)營決策不對，比如盲目擴張、過快多元化。也可能是企業(yè)管理者的能力不夠，或管理團隊不穩(wěn)定等。企業(yè)經(jīng)營情況發(fā)生變化易導致業(yè)績下滑、停工、破產(chǎn)等不利情況，從而影響股權(quán)投資通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出，導致股權(quán)投資沒有收益甚至出現(xiàn)本金損失的情況。最嚴重的甚至可能導致本金完全損失。

曾經(jīng)火極一時的“真功夫”餐飲品牌，就是因為原董事長蔡達標冒然實行去“家族化”內(nèi)部管理改革，引發(fā)了一場內(nèi)部矛盾后，導致風險投資基金幾乎全部退出。矛盾的最后，蔡達標因職務(wù)侵占和挪用資金罪被判刑14年，近50%的股權(quán)被司法拍賣。

三、資本市場風險

某些行業(yè)、某種投資方式等的具體政策規(guī)定的突然改變，即資本市場的變化，很可能會增加投資人意想不到的風險。這里的資本市場風險主要指政策(如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)帶來的風險，政策發(fā)生變化，市場價格產(chǎn)生波動，風險隨即產(chǎn)生。這種風險是任何投資項目都無法回避的系統(tǒng)風險，因為如利率調(diào)整的宏觀政策的變化對體系內(nèi)的每個企業(yè)都有影響，只是不同行業(yè)受影響的程度不同而已。

此外，股權(quán)投資較容易出現(xiàn)市場操縱或內(nèi)幕交易現(xiàn)象，這類現(xiàn)象破壞了資本市場公開、公平、公正的原則，因而會造成一些投資者的損失。而目前公安機關(guān)對這些行為的監(jiān)管仍非常困難。4月29日，被稱為“投資天才”的私募大佬徐翔因涉嫌內(nèi)幕交易、市場操縱被逮捕，有消息稱他的刑期或為20年?？梢赃@么說，內(nèi)幕交易、市場操縱是目前證券市場最大的違法行為。

四、法律風險

法律風險主要體現(xiàn)在合同、知識產(chǎn)權(quán)等法律問題上。股權(quán)投資基金與投資者之間簽的管理合同或其他類似投資協(xié)議，保證金安全和保證收益率等條款往往不受法律保護，這是投資風險之一。而股權(quán)基金投資協(xié)議締約不當與商業(yè)秘密保護也可能帶來合同法律風險。

知識產(chǎn)權(quán)法律對科技型企業(yè)具有特殊意義。如果選擇的項目核心是技術(shù)，則應(yīng)該注意該核心技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)是否存在法律風險。如果目標企業(yè)擁有或使用的商標專利和其它知識產(chǎn)權(quán)持有情況異常，將會影響資本的進入，甚至會承擔違約責任或締約過失責任。對于創(chuàng)業(yè)公司來說，創(chuàng)業(yè)者與原單位的勞動關(guān)系問題、原單位的專有技術(shù)和商業(yè)秘密的保密問題以及遵守同業(yè)競爭禁止的約定等，都有可能引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)糾紛。

另外，法律風險還表現(xiàn)在目標企業(yè)日常經(jīng)營過程中的合同風險、不規(guī)范經(jīng)營風險、員工意外傷害風險、規(guī)章制度不健全、公司印章管理不嚴等的問題上。

五、執(zhí)行風險

執(zhí)行風險的影響因素主要表現(xiàn)在時間上。對于股權(quán)投資來說，投資的周期一般較長，股權(quán)退出期普遍在三年，或者五到七年甚至更長時間。但并非所有的股權(quán)投資都能在約定的時間內(nèi)以上市套現(xiàn)退出作出良好的結(jié)局，更多的投資項目可能由于種種原因不能上市或只能在原有股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓等。因此，退出機制的不完善，會使股權(quán)投資資金風險變大，因為不確定因素很多。

執(zhí)行風險還體現(xiàn)在投資過程的操作上。投資過程比較復雜，涉及工商登記、稅務(wù)、外匯管理、部委批文，以及IPO的準備工作所處的階段等。執(zhí)行的過程越復雜，越會需要更長的時間，從而影響到投資的時間成本和回報率。

股權(quán)投資風險可分為五種，每一種股權(quán)風險都有各自的特點以及優(yōu)缺點，身為股東，在進行股權(quán)投資時一定要慎重，要謹慎選擇投資目標，而不是跟風、隨大眾潮流，每個人對于市場都有不同的看法，要根據(jù)自己的判斷來選擇，不可以馬虎行事。

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