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寧波
新三板定向增發(fā)的作用與好處
一、資產(chǎn)價值
將原企業(yè)資本通過資本市場擴(kuò)大，從而提升公司的資產(chǎn)價值。
二、縮小差距
允許掛牌企業(yè)在掛牌時進(jìn)行定向股權(quán)融資，凸顯了新三板的融資功能，縮小了與主板、創(chuàng)業(yè)板融資功能的差距
三、股份來源
由于增加了掛牌時的股份供給，可以解決未來做市商庫存股份來源問題。
四、避免股份稀釋
掛牌的同時可以進(jìn)行定向發(fā)行，但這并不是一個強(qiáng)制要求，擬掛牌企業(yè)可以根據(jù)自身對資金的需求來決定是否進(jìn)行股權(quán)融資，如此就有效避免了股份大比例稀釋的情況出現(xiàn)。
五、強(qiáng)化控制
對于控股比例較低的集團(tuán)公司而言，通過定向增發(fā)可進(jìn)一步強(qiáng)化對上市公司的控制。
六、強(qiáng)化市值導(dǎo)向機(jī)制
對國企上市公司和集團(tuán)而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內(nèi)部化，降低了交易費(fèi)用，能夠更有效地通過股權(quán)激勵等方式強(qiáng)化市值導(dǎo)向機(jī)制。
七、時機(jī)選擇的重要性。
當(dāng)前上市公司估值尚處于較低位置，此時采取定向增發(fā)對集團(tuán)而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。
八、企業(yè)發(fā)展
定向增發(fā)可以作為一種新的并購手段，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)龍頭公司通過并購實(shí)現(xiàn)成長。
九、減少風(fēng)險
非公開發(fā)行大股東以及有實(shí)力的、風(fēng)險承受能力較強(qiáng)的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風(fēng)險。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢于提出非公開增發(fā)計劃、并且已經(jīng)被大投資人所接受的上市公司，會有較好的成長性。
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