(一)中小企業(yè)自身原因造成的融資困境

1.中小企業(yè)個(gè)體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。資金實(shí)力弱、管理人員素質(zhì)差、市場(chǎng)開發(fā)能力不足是中小企業(yè)的特點(diǎn)，加之中小企業(yè)規(guī)模普遍較小，達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，因而對(duì)銷售商和供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力相對(duì)較差。同時(shí)，大部分中小企業(yè)以勞動(dòng)密集型為主，并且一般處在競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)或領(lǐng)域，進(jìn)入和退出的頻率均相對(duì)較高。因此，對(duì)單個(gè)中小企業(yè)來說，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，信貸風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，導(dǎo)致貸款更加困難。

2.中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和擔(dān)保體系不健全。

(1)企業(yè)管理不規(guī)范。多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范，會(huì)計(jì)制度不健全，財(cái)務(wù)管理水平低，少數(shù)企業(yè)甚至根本沒有完整的會(huì)計(jì)賬簿，難以像大企業(yè)一樣提供規(guī)范化、令人信服的財(cái)務(wù)信息，銀行考察其真實(shí)資信狀況的難度較大，導(dǎo)致貸款管理難度加大，直接影響了商業(yè)銀行的貸款意愿。

(2)擔(dān)保體系不健全。影響中小企業(yè)銀行貸款的主要因素是固定資產(chǎn)凈值，這一因素遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他因素，而多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少、設(shè)備陳舊、技術(shù)落后或者專用性強(qiáng)，從而無物可抵。因此，企業(yè)自身缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn)，或抵押物難以變現(xiàn)。

(3)從擔(dān)保貸款看，許多中小企業(yè)信用程度低，難以獲得足夠的貸款擔(dān)保。這些加大了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行自然不愿意將款項(xiàng)貸給中小企業(yè)。

(二)中小企業(yè)外部原因造成的融資困境

1.中小企業(yè)獲得信貸支持少。相比較而言，大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)信息以及其他信息的公開化程度遠(yuǎn)高于中小企業(yè)，而且信息的真實(shí)程度也相對(duì)高于中小企業(yè)。為此，銀行自然愿意向大企業(yè)貸款。另外，中小企業(yè)對(duì)貸款的要求具有要得急、頻率高、數(shù)量少、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱，降低了商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款方面的積極性。

2.直接融資難。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有向社會(huì)籌資、促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，優(yōu)化資源配置等作用。然而，目前大多數(shù)中小企業(yè)難以通過證券市場(chǎng)籌資。其主要原因是大多數(shù)中小企業(yè)缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定通過規(guī)范的公司制改造，確立法人治理結(jié)構(gòu)。而中小企業(yè)改制后的形式往往不具備規(guī)范性。另外，中小企業(yè)即使改制為股份公司，也僅限于內(nèi)部職工入股，公司股權(quán)難以流動(dòng)。而目前，有大批大型企業(yè)上市籌資，占有大部分指標(biāo)，中小企業(yè)上市困難。

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