一、新協(xié)規(guī)出臺(tái)后私募基金運(yùn)作成本是怎樣的

2016年2月5日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)基于保護(hù)和引導(dǎo)行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的目的，規(guī)定自2016年2月5日發(fā)布《公告》之日起，全國(guó)的私募基金管理人及其相關(guān)機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員必須嚴(yán)格執(zhí)行以下規(guī)則：

第一、自2016年2月5日起，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)新登記的私募基金企業(yè)要想擁有私募基金管理人資格(私募基金牌照)，其法定代表人和2名高管必須擁有基金從業(yè)資格，同時(shí)在6個(gè)月之內(nèi)必須發(fā)行一只私募基金產(chǎn)品;還必需有律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所為私募基金公司出具無(wú)保留意見(jiàn)的法律意見(jiàn)書(shū)和審計(jì)報(bào)告;

第二、2016年2月5日前已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)成功登記的私募基金企業(yè)要想保留私募基金管理人資格(私募基金牌照)，其法定代表人和2名高管必須擁有基金從業(yè)資格，同時(shí)必須按期發(fā)行一只私募基金產(chǎn)品;還必需有律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所為私募基金公司出具無(wú)保留意見(jiàn)的法律意見(jiàn)書(shū)和審計(jì)報(bào)告;

第三、新規(guī)執(zhí)行后，符合新規(guī)的私募公司，其從業(yè)人員必需按期完成中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)年度學(xué)習(xí)(15個(gè)小時(shí)的學(xué)習(xí))與能力測(cè)試，必需按季度和年度向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告企業(yè)財(cái)務(wù)信息和審計(jì)報(bào)告，否則會(huì)被全國(guó)及地方企業(yè)信用信息網(wǎng)列入異常(信用黑名單)，經(jīng)相關(guān)部門通知后仍未按期補(bǔ)救的將被吊銷私募基金管理人資格(私募基金牌照)。

因此，依據(jù)《公告》新規(guī)得出結(jié)論：全民私募時(shí)代已經(jīng)離我們遠(yuǎn)去!

目前要設(shè)立一家合規(guī)的私募基金公司的流程和成本如下：

1、注冊(cè)公司的基本注冊(cè)費(fèi)用：0.5萬(wàn)

2、制做法律意見(jiàn)書(shū)的律師費(fèi)用：6萬(wàn)(取市場(chǎng)中價(jià)位)

3、租賃辦公室的費(fèi)用：房租+物業(yè)60萬(wàn)200平米(按8元/平/天計(jì)算)

4、員工工資即人力成本：70萬(wàn)(含兩名高管+一名行政+一名會(huì)計(jì))

5、公司運(yùn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用：15萬(wàn)

6、年度財(cái)務(wù)審計(jì)的審計(jì)費(fèi)用：0.5萬(wàn)

7、合計(jì)1：52萬(wàn)

以上合計(jì)費(fèi)用總計(jì)人民幣152萬(wàn)元，此統(tǒng)計(jì)中相關(guān)運(yùn)營(yíng)費(fèi)按一線城市中等物價(jià)水平計(jì)算，實(shí)際支出可能比這個(gè)計(jì)算還高。

二、私募基金管理人的法律風(fēng)險(xiǎn)

(1)違法募集資金

私募基金既不允許進(jìn)行公開(kāi)宣傳更不能承諾保底，但是有些私募基金管理人為了吸引資金，加大宣傳力度游說(shuō)投資者相信其管理的私募基金沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，誘使投資者購(gòu)買基金份額。通過(guò)公開(kāi)的方式進(jìn)行廣告宣傳，私募基金與公募基金就沒(méi)有明顯區(qū)別了。有的私募基金管理人甚至向投資者承諾保底收益。不管任何形式的私募基金，保底條款都是為《民法通則》、《證券法》、《信托法》等法律所明令禁止的，一旦投資失敗，法律并不保護(hù)這類保底條款的實(shí)現(xiàn)。作為私募基金管理人明知該條款的違法性，卻仍以此來(lái)吸引投資者，顯然是具有欺詐性質(zhì)。

(2)內(nèi)幕交易

私募基金的內(nèi)幕交易行為包括：一是基金與上市公司之間的內(nèi)幕交易。很多上市公司將閑置資金委托給私募基金管理人進(jìn)行投資理財(cái)，反過(guò)來(lái)，私募基金又將委托資金投資于該上市公司的股票，這樣在私募基金與上市公司之間就形成一種特殊的關(guān)系，上市公司為了自身的利益，很可能事先向管理人透露有關(guān)內(nèi)幕信息，管理人就可以利用該信息買賣該證券獲利或避損。這種內(nèi)幕交易看似有利于投資者，其實(shí)面臨很大的法律風(fēng)險(xiǎn)，最后承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的還是投資者。二是基金與特殊投資者之間的內(nèi)幕交易。基金管理人將基金本身的一些內(nèi)幕信息如業(yè)績(jī)狀況、投資組合等事先透露給某些大客戶，即“選擇性披露投資組合”，這些大客戶便可利用這些信息判斷繼續(xù)投資還是退出，進(jìn)而損害其他投資者的利益。

(3)關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易主要有兩種形式：第一種是基金與基金管理公司控股股東之間的交易;第二種是同一基金管理公司所管理的各基金之間的交易。關(guān)聯(lián)交易對(duì)投資者產(chǎn)生極為不利的影響，不僅會(huì)將基金的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移給基金管理公司的股東或?qū)⒁恢Щ鸬睦麧?rùn)轉(zhuǎn)移給另一支基金;而且還會(huì)扭曲基金凈值信號(hào)和盈利信號(hào)，導(dǎo)致投資者難以判斷基金的真實(shí)盈利狀況，進(jìn)而給投資者的投資決策造成困難。

上述知識(shí)就是小編對(duì)“新協(xié)規(guī)出臺(tái)后私募基金運(yùn)作成本是怎樣的”問(wèn)題進(jìn)行的解答，證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布新的規(guī)則后，私募基金的運(yùn)作成本是有所增加的，無(wú)論是人力成本還是審計(jì)費(fèi)用都有所增加。讀者如果需要法律方面的幫助，歡迎到律霸網(wǎng)進(jìn)行法律咨詢。