私募基金信息披露監(jiān)管有哪些規(guī)定

2015年11月26日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法(征求意見稿)》，該辦法對于私募基金的募集信息披露做出了一系列的規(guī)定。

1、私募基金募集、運(yùn)作中應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行全面細(xì)致的信息披露。

2、托管人對披露信息有復(fù)核義務(wù)。

3、私募信披禁業(yè)績預(yù)測，禁違規(guī)使用最佳、最大等詞語。

4、私募管理人內(nèi)部必須建立信息披露管理制度。

5、基金合同(含公司章程、合伙協(xié)議)應(yīng)與募集中的信披內(nèi)容保持一致，不一致的必須說明。

6、信披違規(guī)將受處罰。

2015年11月26日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法(征求意見稿)》，對私募基金的信息披露提出具體要求，根據(jù)意見稿：

一、募集期間需向投資者充分披露信息，信息應(yīng)與基金合同內(nèi)容保持一致

募集期間，應(yīng)在募集說明書或宣傳推介資料中向投資者充分披露如下信息：

1、基金的基本信息

2、基金管理人的基本信息

3、基金的投資信息

4、基金的募集期限

5、基金的估值政策、程序和定價(jià)模式

6、基金合同的主要條款

7、基金管理團(tuán)隊(duì)的主要成員介紹

8、基金管理人和基金管理團(tuán)隊(duì)主要成員最近三年的誠信情況說明

9、其他應(yīng)披露的重要信息。

基金合同應(yīng)當(dāng)與募集過程中披露的信息保持一致，有不一致的，應(yīng)向投資者特別說明。

二、基金運(yùn)作期間應(yīng)按時(shí)向投資者披露基金信息運(yùn)作期間，應(yīng)作如下披露：

(一)披露頻度要求

1、至少每季度向投資者披露一次。單支規(guī)模達(dá)到5000萬以上的私募證券投資基金，至少每月披露一次

2、季度報(bào)告應(yīng)自每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作內(nèi)披露，內(nèi)容包括基金凈值、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、投資組合情況等

3、年度報(bào)告應(yīng)自每年結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)披露。

(二)年度報(bào)告披露的內(nèi)容

1、基金凈值和基金份額總額

2、基金的財(cái)務(wù)情況

3、基金投資運(yùn)作情況和運(yùn)用杠桿情況

4、投資者賬戶信息，包括實(shí)繳出資額、未繳出資額、報(bào)告期末持有基金份額總額等

5、投資收益分配和損失承擔(dān)情況

6、基金管理人取得的管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬，包括計(jì)提基準(zhǔn)、計(jì)提方式和支付方式

7、合同約定的其他信息。

(三)重大事項(xiàng)披露

以下重大事項(xiàng)變更，應(yīng)向投資者披露：

1、基金名稱、注冊地址、組織形式發(fā)生變更

2、投資范圍和投資策略發(fā)生重大變化

3、變更基金管理人或托管人

4、管理人的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)、實(shí)際控制人發(fā)生變更

5、觸及基金止損線或預(yù)警線

6、管理費(fèi)率、托管費(fèi)率發(fā)生變化

7、基金收益分配事項(xiàng)變更

8、觸發(fā)巨額贖回

9、存續(xù)期變更或展期

10、發(fā)生清盤或清算

11、發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)

12、管理人、實(shí)際控制人、高管人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調(diào)查

13、合同約定的影響投資者利益的其他重大事件。

三、禁止行為：

信息披露時(shí)，禁止以下行為

1、公開披露或變相公開披露

2、虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏

3、對投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測

4、違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失

5、詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機(jī)構(gòu)

6、登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字

7、采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭。

8、其他被禁止的行為

四、基金合同應(yīng)當(dāng)對信披做明確約定：

基金合同(包括基金合同、公司章程、合伙協(xié)議等)應(yīng)當(dāng)明確信息披露義務(wù)人向投資者進(jìn)行信息披露的內(nèi)容、披露頻度、披露方式、披露責(zé)任以及信息披露渠道等事項(xiàng)。

五、披露的義務(wù)主體和披露對象：

私募基金管理人是信息披露義務(wù)人。

私募基金投資者對披露對象。

私募基金托管人應(yīng)當(dāng)對披露的信息進(jìn)行復(fù)核確認(rèn)。

六：信息披露義務(wù)人必須建立信披管理制度：

信披義務(wù)人應(yīng)當(dāng)建立信息披露管理制度，設(shè)專人負(fù)責(zé)信披事項(xiàng)。

信息披露管理制度至少包括以下事項(xiàng)：

1、信披的內(nèi)容、頻度、方式、責(zé)任、渠道等

2、文件、資料的檔案管理

3、追責(zé)機(jī)制和處理措施。

信披文件保存不少于10年。

七、違規(guī)信息披露責(zé)任：

違規(guī)信息披露被分為“未按基金合同約定信息披露”“不當(dāng)披露”“嚴(yán)重違規(guī)披露”三種情況，均有相應(yīng)的處罰措施。同時(shí)規(guī)定了加重處分的情形。

八、實(shí)施與適用：

根據(jù)征求意見及起草說明，該信披制度為行業(yè)自律規(guī)則，對基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員適用。

如對征求意見稿有意見或建議，請向基金業(yè)協(xié)會(huì)書面反饋。

私募基金信息披露要求

根據(jù)《披露辦法》第三條，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定以及基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議(以下統(tǒng)稱基金合同)約定向投資者進(jìn)行信息披露。

我們理解，信息披露義務(wù)人的披露同時(shí)要符合協(xié)會(huì)的規(guī)定以及基金合同的約定，其中基金合同對披露的要求不能低于協(xié)會(huì)的規(guī)定。因此，管理人應(yīng)該重新審視自己的基金合同，如果基金合同中關(guān)于披露的要求低于協(xié)會(huì)的規(guī)定，那么該基金合同很可能被協(xié)會(huì)質(zhì)疑。

公募基金和私募基金的區(qū)別

募集的對象不同。公募基金的募集對象是廣大社會(huì)公眾，即社會(huì)不特定的投資者。而私募基金募集的對象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過非公開發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。

信息披露要求不同。公募基金對信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對信息披露的要求很低，具有較強(qiáng)的保密性。

投資限制不同。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制，而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。

業(yè)績報(bào)酬不同。公募基金不提取業(yè)績報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)。對公募基金來說，業(yè)績僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù)，而對私募基金來說，業(yè)績則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上都有較大的差別。

首先，投資目標(biāo)不一樣。公募基金投資目標(biāo)是超越業(yè)績比較基準(zhǔn)，以及追求同行業(yè)的排名。而私募基金的目標(biāo)是追求絕對收益和超額收益。但同時(shí)，私募投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。

其次，兩者的業(yè)績激勵(lì)機(jī)制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費(fèi)，與基金的盈利虧損無關(guān)。而私募的收益主要是收益分享，私募產(chǎn)品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費(fèi)，如果其管理的基金是虧損的，那么他們就不會(huì)有任何的收益。一般私募基金按業(yè)績利潤提取的業(yè)績報(bào)酬是20%。

此外，公募基金在投資上有嚴(yán)格的流程和嚴(yán)格的政策上的限制措施，包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時(shí)，因?yàn)闋砍兜綇V大投資者的利益，公募的操作受到了嚴(yán)格的監(jiān)管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規(guī)以外，在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。

私募和公募的最大區(qū)別是激勵(lì)機(jī)制、盈利模式、監(jiān)管、規(guī)模等方面，具體的投資手法，尤其是選股標(biāo)準(zhǔn)在同一風(fēng)格下都沒有什么不同。

從上面律霸網(wǎng)小編為大家介紹的關(guān)于私募基金信息披露監(jiān)管的問題，相信大家都有了一定的了解。律霸網(wǎng)小編提醒大家在日常中對私募基金的投資一定要多加注意，對其收益，風(fēng)險(xiǎn)等都要了解清楚，這樣才可以避免出現(xiàn)一些投資偏差等問題。