由于我國(guó)的證券市場(chǎng)相對(duì)不成熟，常常會(huì)出現(xiàn)操縱證券市場(chǎng)謀取利益的行為發(fā)生。因此，我國(guó)規(guī)定了操縱證券市場(chǎng)罪?？墒?，仍有很多人對(duì)于該罪的使用情況比較疑惑。那么，操縱證券市場(chǎng)罪的適用情況是什么？為此，小編在下文中整理了該問題的相關(guān)資料，希望對(duì)您有所幫助。

一、什么是操縱證券市場(chǎng)罪？

操縱證券市場(chǎng)罪是指以獲取不正當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)為目的，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股或持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)、利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或連續(xù)買賣，與他人串通進(jìn)行證券交易，操縱證券市場(chǎng)交易量、交易價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。

二、操縱證券市場(chǎng)罪的適用情況是什么？

（一）在行為本質(zhì)和構(gòu)成要素上

行為人實(shí)施的行為必須具備操縱的性質(zhì)。這是因?yàn)?，操縱證券市場(chǎng)行為具有一定的欺詐屬性，但濫用證券市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)或者影響力，人為控制或者影響證券市場(chǎng)行情，才是其本質(zhì)特征和危害實(shí)質(zhì)所在，因而操縱證券市場(chǎng)行為，不管其具體表現(xiàn)形式如何，均須同時(shí)具備以下4個(gè)要素：

1、以證券市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)或者影響力的具備為前提；

2、以證券市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)或者影響力的濫用為形式；

3、以證券市場(chǎng)行情的人為控制或者影響為核心；

4、以逆人為市場(chǎng)行情的反向交易為限制。

（二）在行為形式和操縱手法上

立足于我國(guó)證券法律、法規(guī)和刑法的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)具體操縱行為形式和手法的不同，具備上述構(gòu)成要素的證券市場(chǎng)操縱行為具體可分為基于交易的操縱、基于信息的操縱、基于行動(dòng)的操縱三類。其中，常見的是基于交易的操縱，即我國(guó)刑法典第182條第1款明文列舉的以下3種形式，基于信息的操縱和基于行動(dòng)的操縱則以同條第1款第4項(xiàng)予以規(guī)制：

1、連續(xù)交易操縱，是指《證券法》第77條第1款第1項(xiàng)和現(xiàn)行刑法典第182條第1款第1項(xiàng)所明文列舉的操縱證券市場(chǎng)手段，即單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。其中，資金優(yōu)勢(shì)，是指行為人為買賣證券所集中的資金相對(duì)于市場(chǎng)上一般投資者所能集中的資金具有數(shù)量上的優(yōu)勢(shì)；持股優(yōu)勢(shì)，是指行為人持有證券相對(duì)于市場(chǎng)上一般投資者具有數(shù)量上的優(yōu)勢(shì)；信息優(yōu)勢(shì)，是指行為人相對(duì)于市場(chǎng)上一般投資者對(duì)標(biāo)的證券及其相關(guān)事項(xiàng)的重大信息具有獲取或者了解更易、更早、更準(zhǔn)確、更完整的優(yōu)勢(shì)。所謂重大信息，是指能夠?qū)哂幸话阕C券市場(chǎng)知識(shí)的理性投資者的投資決策產(chǎn)生影響的事實(shí)或評(píng)價(jià)。包括但不限于：

（1）《證券法》第65條、第66條、第67條、第75條及相關(guān)規(guī)定中所稱的中期報(bào)告、年度報(bào)告、重大事件和內(nèi)幕信息等；

（2）對(duì)證券市場(chǎng)有重大影響的經(jīng)濟(jì)政策、金融政策；

（3）對(duì)證券市場(chǎng)有顯著影響的證券交易信息；

（4）在證券市場(chǎng)上具有重要影響的投資者或者證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的信息；

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定的重大信息。

需要指出的是，信息優(yōu)勢(shì)中的信息不僅是較之一般投資者所掌握的信息更為真實(shí)準(zhǔn)確的信息，而且僅限于重大的信息，因而利用虛假的證券交易信息或者雖不虛假，但卻并非標(biāo)的證券及其相關(guān)事項(xiàng)的重大信息，而僅是利用市場(chǎng)公開信息對(duì)標(biāo)的證券及其相關(guān)事項(xiàng)所作的咨詢分析，進(jìn)行證券市場(chǎng)行情的操縱，包括以編造并傳播虛假的證券交易信息方式進(jìn)行證券市場(chǎng)行情的操縱或者先行建倉(cāng)，公開薦股后進(jìn)行反向交易等，則不屬于利用信息優(yōu)勢(shì)的交易型操縱，而應(yīng)歸于盅惑操縱或者搶帽子交易操縱，屬于基于信息的操縱類型。

至于聯(lián)合買賣，是指兩個(gè)以上行為人，約定在某一時(shí)段內(nèi)一起買入或賣出某種證券，可以是雙方一起買或一起賣，也可以是一個(gè)買一個(gè)賣，但雙方無需像相互委托那樣處于對(duì)手方交易地位，嚴(yán)格按照約定的時(shí)間、價(jià)格或方式進(jìn)行買賣。行為人之間形成決議或決定或協(xié)議的，應(yīng)認(rèn)定行為人具有聯(lián)合買賣的意圖。行為人之間雖沒有決議或決定或協(xié)議，但行為人之間在資金、股權(quán)、身份等方面具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，可以認(rèn)定行為人具有聯(lián)合買賣的意圖。

連續(xù)買賣則是指行為人在某一時(shí)段內(nèi)連續(xù)買賣某種證券。這里的“買賣”，包括未成交的買賣申報(bào)，不限于實(shí)際成交的買入或賣出交易。

2、約定交易操縱。又叫相互委托或者對(duì)敲，是指《證券法》第77條第1款第2項(xiàng)和現(xiàn)行刑法典第182條第1款第2項(xiàng)所列示的操縱證券市場(chǎng)手段，即與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的行為。

3、洗售操縱。又叫對(duì)倒，是指《證券法》第77條第1款第3項(xiàng)和現(xiàn)行刑法典第182條第1款第3項(xiàng)所列示的操縱證券市場(chǎng)手段，即在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的行為。

（三）在因果關(guān)系上

操縱證券市場(chǎng)罪是結(jié)果犯還是危險(xiǎn)犯抑或其他？筆者以為，從證券法律、法規(guī)和刑法及有關(guān)司法解釋的規(guī)定以及實(shí)踐認(rèn)定來看，操縱證券市場(chǎng)罪在我國(guó)是具體危險(xiǎn)犯而非結(jié)果犯。這是因?yàn)?，《證券法》第77條和現(xiàn)行刑法典第182條明確列舉的3項(xiàng)操縱行為，雖然均有“操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量的”或者“影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的”要求，但該要求實(shí)際上是對(duì)操縱證券市場(chǎng)行為本質(zhì)的揭示，而非對(duì)市場(chǎng)行情變動(dòng)結(jié)果的要求，即操縱行為本質(zhì)的具備，不僅要求行為人在主觀上具有操縱證券市場(chǎng)行情的意圖，而且要求行為在客觀上具有操縱證券市場(chǎng)的可能性。不僅如此，操縱證券市場(chǎng)罪的立法表述與現(xiàn)行刑法典第180條規(guī)定的內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和利用未公開信息交易罪的表述一致，即均在規(guī)定行為性質(zhì)后，僅要求情節(jié)嚴(yán)重，并未對(duì)行為造成的結(jié)果進(jìn)行規(guī)定。而作為證券犯罪結(jié)果犯的適例，現(xiàn)行刑法典第181條對(duì)于編造并傳播證券交易虛假信息罪和誘騙投資者買賣證券罪，均在規(guī)定行為方式和行為性質(zhì)后，明確要求“造成嚴(yán)重后果的”發(fā)生，才能充足犯罪客觀方面的要件。

而對(duì)于“情節(jié)嚴(yán)重”，最高人民檢察院、公安部2010年5月7日通過的《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》第39條的解釋來看，其實(shí)是對(duì)操縱證券市場(chǎng)行為本質(zhì)的進(jìn)一步重申，即濫用證券市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)行為，只有在主觀上出于操縱或者影響證券市場(chǎng)行情的意圖，客觀上具有操縱或者影響證券市場(chǎng)的可能性，才能充足操縱證券市場(chǎng)罪的法定構(gòu)成要件，構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為。

所以，操縱證券市場(chǎng)罪在我國(guó)，就其客觀定罪條件而言，既非多數(shù)學(xué)者主張的結(jié)果犯，也非德國(guó)法律規(guī)定的抽象危險(xiǎn)犯，而是具有操縱可能性的具體危險(xiǎn)犯。這樣的立法選擇，既契合了操縱證券市場(chǎng)行為的本質(zhì)，又堅(jiān)守了法律規(guī)制所應(yīng)秉持的謙抑性，既不會(huì)讓證券投資者因此而動(dòng)輒得咎，又不會(huì)因?qū)σ蚬P(guān)系的苛求和證明難度而放縱操縱證券市場(chǎng)行為對(duì)證券市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的侵蝕和危害，是合法而又科學(xué)合理的。

（四）在主觀罪過上

操縱證券市場(chǎng)罪不僅是故意犯罪，而且是典型的目的犯，即行為人在主觀上必須具備操縱的意圖。因而實(shí)踐中，認(rèn)定該罪成立的另一關(guān)鍵，在于對(duì)這種具備特別目的的特殊故意即“操縱意圖”的證明，而不僅僅是對(duì)一般犯罪故意的證明。而在操縱意圖的認(rèn)定方面，可以借鑒美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的舉證立場(chǎng)——通過“間接證據(jù)”推定操縱目的。簡(jiǎn)言之，如果行為人的交易行為“缺乏合理解釋”，且“對(duì)改變?cè)撟C券價(jià)格有經(jīng)濟(jì)動(dòng)因”，就可以推定其具有非法目的。此外，行為人是否逆人為市場(chǎng)行情進(jìn)行反向交易，也是認(rèn)定行為人操縱意圖的補(bǔ)充途徑之一。

以上就是小編為您整理的關(guān)于操縱證券市場(chǎng)罪的適用情況是什么的詳細(xì)解答，希望對(duì)您有所幫助。簡(jiǎn)單來說，上文介紹了操縱證券市場(chǎng)罪的概念，著重指出了相關(guān)的適用情形。如果您對(duì)此還有其他疑問，您還可以咨詢律霸網(wǎng)操縱證券市場(chǎng)罪相關(guān)律師。

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