股票質(zhì)押交換公司債券的條件

本次發(fā)行債券的金額不超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(一)該上市公司最近一期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù);

(二)用于交換的股票在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)為無(wú)限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上市公司或者其他股東的承諾;

(三)用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在被查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形。

發(fā)行公募可交換債的發(fā)行人需滿(mǎn)足那些條件?

根據(jù)《管理辦法》和《試行規(guī)定》，發(fā)行公募可交換債應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足的條件包括凈資產(chǎn)條件(不少于人民幣3億元)、負(fù)債條件(累計(jì)債券余額不超過(guò)最近一期凈資產(chǎn)的40%)、利潤(rùn)條件(最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于1年利息)評(píng)級(jí)條件(債券信用級(jí)別良好)等。同時(shí)，發(fā)行人必須不存在不得發(fā)行公司債券的情形，包括不存在最近三十六個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有虛假記載或其他重大違約行為、對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)且仍處于繼續(xù)狀態(tài)等等?？梢?jiàn)，與一般公司債券相比較，可交換債主要是凈資產(chǎn)條件要求高一些。

此外，《試行規(guī)定》還規(guī)定，公募可交換債的發(fā)行總額不得超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%)，還應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票須設(shè)定為擔(dān)保物。

可交換債券的主要特征

可交換債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來(lái)說(shuō)可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標(biāo)的的發(fā)行人則為上市子公司。

可交換債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會(huì)降低母公司對(duì)子公司的持股比例。

可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給投資者一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán),其利率水平與同期限、同等信用評(píng)級(jí)的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對(duì)上市子公司也無(wú)影響。

綜上所述我們可以清楚知道，交換公司債券就是上市公司股份的持有者通過(guò)抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券，而且在一定的期限內(nèi)用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)。而且也是要符合相關(guān)規(guī)定的條件才能進(jìn)行交換，不僅公司要滿(mǎn)足，發(fā)行人也要滿(mǎn)足相關(guān)條件。如果您還有其他問(wèn)題想找律師咨詢(xún)的，請(qǐng)咨詢(xún)律霸網(wǎng)的專(zhuān)業(yè)律師，他們會(huì)為您解答。