解決國(guó)有企業(yè)過(guò)度負(fù)債的基本途徑

1、通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大呆賬準(zhǔn)備金的核銷(xiāo)力度，核銷(xiāo)一部分國(guó)有企業(yè)的不良債務(wù)。結(jié)合當(dāng)前國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略調(diào)整和改組，把那些長(zhǎng)期虧損、嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)，通過(guò)破產(chǎn)、兼并等方式，從源頭上予以消除，以徹底解決這些企業(yè)長(zhǎng)期積累的巨額不良債務(wù);對(duì)一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的中小國(guó)有企業(yè)通過(guò)實(shí)行承包、租賃、出售、股份合作制等多種方式，使這些企業(yè)逐步退出國(guó)有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，以解決這些企業(yè)過(guò)度負(fù)債問(wèn)題。

2、依托資產(chǎn)管理公司，加大處理銀企不良債權(quán)債務(wù)的力度，化解一部分國(guó)有企業(yè)的過(guò)度負(fù)債。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)銀行與企業(yè)間債務(wù)形成的特點(diǎn)，國(guó)家在1999年下半年以來(lái)陸續(xù)組建了國(guó)家金融資產(chǎn)管理公司，著手處理銀行與國(guó)有企業(yè)之間的不良債權(quán)債務(wù)問(wèn)題。目前國(guó)有商業(yè)銀行中約有12000億元呆滯貸款正在通過(guò)經(jīng)濟(jì)辦法劃轉(zhuǎn)到四家資產(chǎn)管理公司，四家管理公司在承接不良資產(chǎn)後，將統(tǒng)籌所屬機(jī)構(gòu)，綜合運(yùn)用出售、置換、資產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股、證券化等方法對(duì)貨款及抵押品進(jìn)行處理;對(duì)債務(wù)人提供管理資金諮詢、收購(gòu)兼并、分立重組、包裝上市等方面的服務(wù);對(duì)確實(shí)資不抵債的企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)清算。最大限度地回收資產(chǎn)，減少損失。

解決國(guó)有企業(yè)過(guò)度負(fù)債的具體方法

1、采用債轉(zhuǎn)股的形式。即金融資產(chǎn)管理公司將取得的一部分債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，從而變?cè)瓉?lái)的債權(quán)關(guān)系為投資關(guān)系，由企業(yè)的債權(quán)人變?yōu)槠髽I(yè)的股東，并按其持有的比例分享利潤(rùn)或承擔(dān)虧損。這種形式只適用於一部分有市場(chǎng)、有發(fā)展前景，僅僅由於負(fù)債過(guò)重而陷入困境的企業(yè)。

2、出售或資產(chǎn)證券化。即金融資產(chǎn)管理公司通過(guò)出售企業(yè)的債權(quán)、股權(quán)或使企業(yè)資產(chǎn)證券化來(lái)解決企業(yè)過(guò)度負(fù)債的問(wèn)題。

3、采取措施，減輕企業(yè)利息負(fù)擔(dān)。長(zhǎng)期以來(lái)，由於企業(yè)積累了巨額逾期貸款和欠息，形成了大量的加罰息，使企業(yè)背上了沉重債務(wù)包袱。對(duì)於重點(diǎn)脫困企業(yè)中沒(méi)有享受債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)政策、不符合呆賬準(zhǔn)備金核銷(xiāo)條件，企業(yè)產(chǎn)品又具有一定競(jìng)爭(zhēng)力且在短期內(nèi)有望脫困的企業(yè)應(yīng)采取以下兩種措施：一是對(duì)生產(chǎn)基本正常，產(chǎn)品有市場(chǎng)，主要因缺少資金而陷入困境的企業(yè)，允許其“借新還舊”，變逾期貸款為正常貸款，使企業(yè)在享受降低利率好處的同時(shí)，降低銀行不良資產(chǎn)的比重、提高綜合利息率;同時(shí)，企業(yè)要保證按期支付銀行利息。二是對(duì)新老貸款劃段，以前企業(yè)已欠付的利息停止計(jì)收復(fù)息，采取掛賬停息方式先掛起來(lái)，待企業(yè)狀況好轉(zhuǎn)後再逐步歸還。

4、發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)大企業(yè)直接融資規(guī)模。即對(duì)企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化的股份制改造，實(shí)現(xiàn)多元持股;發(fā)展資本市場(chǎng)，積極探索利用一些新的直接融資工具，逐步擴(kuò)大直接融資在企業(yè)融資中的比重。調(diào)整國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造，除了可以解決國(guó)有企業(yè)的資本短缺、降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率外，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的特殊時(shí)期，還有利於國(guó)有企業(yè)自我約束機(jī)制的建立，降低國(guó)家、銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管成本。