1.證券交易所的設(shè)立和類型

各國(guó)的管理一般采用三種類型：一是特許經(jīng)營(yíng)制，如日本；二是登記制度，如美國(guó)；三是承認(rèn)制度，如英國(guó)一般來(lái)說，各國(guó)設(shè)立的證券交易所可分為兩種法律類型：會(huì)員制和公司制：（1）會(huì)員制證券交易所由證券交易商自愿組成。參與者為會(huì)員，會(huì)員共同承擔(dān)交易所的費(fèi)用，如美國(guó)（2）公司制證券交易所一般采用股份有限公司的組織形式。他們是牟利法人，即以公司形式組織經(jīng)營(yíng)的證券交易公司，對(duì)自己的損益負(fù)責(zé)，如<香港> < A/> < P>＞2。證券公司資格取得< < P> >投資者不能直接從事證券交易，但應(yīng)該通過證券公司這樣做。一個(gè)是證券經(jīng)紀(jì)人，另一個(gè)是證券交易商

一些國(guó)家（如日本）采用特許經(jīng)營(yíng)制度，一些國(guó)家（如美國(guó)）實(shí)施注冊(cè)制度以獲得證券公司資格。一些國(guó)家（如美國(guó)）也要求申請(qǐng)人通過考試才能獲得證券公司資格。證券上市的條件并非所有公開發(fā)行的**證券都可以進(jìn)入證券交易所交易。國(guó)家立法規(guī)定證券上市應(yīng)符合一定條件。不同國(guó)家和同一國(guó)家的不同證券交易所對(duì)證券上市的具體條件有不同的規(guī)定

**除了滿足某些條件外，在特定證券交易所上市的證券發(fā)行人還必須經(jīng)證券監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)并提交招股說明書。國(guó)家立法規(guī)定發(fā)行人有義務(wù)持續(xù)披露公司證券交易所的利弊

公司證券交易所不直接參與證券交易，在交易過程中處于中立地位，有助于確保交易的公平性證券交易；同時(shí)，由于其主要職責(zé)是提供證券交易所所需的各種物質(zhì)條件和服務(wù)，其業(yè)務(wù)活動(dòng)相對(duì)簡(jiǎn)單，有利于為證券公司提供盡可能完善的交易設(shè)施和服務(wù)，公司股票交易所也有一些缺點(diǎn)。由于本公司證券交易所的收入主要來(lái)源于買賣雙方的證券交易成交額，證券交易量的大小直接關(guān)系到本所的利益，使本所成為獨(dú)立于買賣雙方的第三人。證券交易所為了增加收入，可能會(huì)人為推動(dòng)一些證券交易活動(dòng)，在證券交易所的影響下容易形成證券投機(jī)行為，進(jìn)而影響證券交易市場(chǎng)的正常運(yùn)行。同時(shí)，一些證券交易參與者可能會(huì)將上市證券轉(zhuǎn)移到外部交易市場(chǎng)，以避免公司證券交易所昂貴的上市費(fèi)用和傭金