1、 融資優(yōu)勢

1.銀行具有信息收集的優(yōu)勢。銀行有條件和能力自行收集和分析企業(yè)的投資、經(jīng)營、分配和收益情況。同時(shí)，可以對企業(yè)進(jìn)行較長時(shí)間的監(jiān)督檢查，有助于防范“道德風(fēng)險(xiǎn)”的產(chǎn)生。一方面，銀行收集的信息具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，另一方面，對大量信息的分析本身具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，在長期的“專業(yè)化”融資活動(dòng)中，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)形成了一套專業(yè)技能，銀行對企業(yè)的控制是一種相機(jī)控制。債權(quán)的功能是：當(dāng)企業(yè)能夠清償債務(wù)時(shí)，控制權(quán)掌握在企業(yè)手中；如果企業(yè)無力償還債務(wù)，控制權(quán)就轉(zhuǎn)移到銀行

第二，企業(yè)投資經(jīng)營中的債務(wù)融資不足負(fù)債有利于控制管理者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，但利用債務(wù)融資也可能導(dǎo)致股東的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。股東的這種“道德風(fēng)險(xiǎn)”行為主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.股東有動(dòng)機(jī)通過兩種手段將債權(quán)人的財(cái)富轉(zhuǎn)移到自己手中，一種是利用股權(quán)政策規(guī)避債務(wù)。在投資不能變更的情況下，股東和經(jīng)理可以將負(fù)債募集的資金分配給股東，作為支付股利的來源；當(dāng)投資政策可以改變時(shí)，股東和經(jīng)理可以減少投資，增加股利。第二是資產(chǎn)替代。在股東有限責(zé)任的前提下，管理者在投資決策中可以放棄低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資項(xiàng)目，選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資項(xiàng)目，造成替代行為，使債權(quán)人面臨太大的風(fēng)險(xiǎn)

（2）股東和經(jīng)營者在對債權(quán)人有利的項(xiàng)目中，由于債務(wù)超支，可能導(dǎo)致投資不足，債權(quán)人可能遭受損失。以上分析表明：股權(quán)融資和債務(wù)融資在風(fēng)險(xiǎn)控制上各有優(yōu)勢，但在企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制上存在一定的缺陷。債務(wù)融資有助于抑制股權(quán)融資對管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)，但也可能導(dǎo)致股東的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。因此，要建立對管理者和股東的有效激勵(lì)約束機(jī)制，必須選擇債務(wù)融資的額度，使這兩類道德風(fēng)險(xiǎn)最小化。只有兩種方式的合理選擇和組合，才能增加防范金融風(fēng)險(xiǎn)的保障機(jī)制

第三，債務(wù)融資與股權(quán)融資相比，風(fēng)險(xiǎn)和陷阱相對簡單，主要包括擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行貸款作為債務(wù)融資的主要渠道，一般有信用貸款、抵押貸款和擔(dān)保貸款三種方式。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保貸款是銀行最常用的形式，企業(yè)向銀行借款時(shí)，首先需要找一家有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)作為擔(dān)保人，共同承擔(dān)銀行貸款的責(zé)任。民營企業(yè)找擔(dān)保企業(yè)時(shí)，往往對方要求你也承諾為對方向銀行貸款提供擔(dān)保，這就叫相互擔(dān)保。大量的互保容易在企業(yè)之間形成一個(gè)保障圈。一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營過程中一旦出現(xiàn)問題，就會(huì)引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致其他企業(yè)面臨嚴(yán)重的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)問題。企業(yè)利用債權(quán)融資時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加會(huì)給企業(yè)經(jīng)營帶來很大的壓力。從理論上講，如果企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率達(dá)不到貸款利率，企業(yè)貸款將給股東帶來損失。但更重要的是，債務(wù)融資會(huì)增加企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，從而降低企業(yè)再次進(jìn)行債務(wù)融資的能力。如果企業(yè)不能通過營業(yè)利潤降低資產(chǎn)負(fù)債率，獲得足夠的現(xiàn)金流來償還到期債務(wù)，等待企業(yè)破產(chǎn)的后果可能是企業(yè)破產(chǎn)。幾年前，史玉柱所在的**集團(tuán)正處于從輝煌走向崩潰的邊緣。其中一個(gè)重要的原因是沒有很好地管理好債務(wù)融資，以上是《法律》小編介紹的債務(wù)融資的優(yōu)缺點(diǎn)。希望能對您有所幫助