1、 在并購過程中，雙方首先要確定目標(biāo)企業(yè)的并購價格，并購價格主要依據(jù)目標(biāo)企業(yè)的年報和財務(wù)報表。但是，目標(biāo)企業(yè)為了獲取更多利益，可能會故意隱瞞損失信息，夸大收益信息，如果我們不充分、準(zhǔn)確地披露影響并購價格的信息，將直接影響并購價格的合理性，因此，并購后的企業(yè)面臨著潛在的風(fēng)險

因為并購涉及到目標(biāo)企業(yè)全部或部分資產(chǎn)或負(fù)債的轉(zhuǎn)移，所以有必要對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債以及標(biāo)的物進(jìn)行評估，但評估實踐中存在一些問題，如評估結(jié)果的準(zhǔn)確性和外部因素的干擾

合同風(fēng)險目標(biāo)公司可能不會嚴(yán)格管理與其相關(guān)的合同，或者由于賣方的主觀原因，買方可能無法充分了解目標(biāo)公司與他人簽訂合同的具體情況，這將直接影響買方在并購中的風(fēng)險

資產(chǎn)風(fēng)險并購的目標(biāo)是資產(chǎn)，資產(chǎn)所有權(quán)成為交易的核心。在并購過程中，如果過分依賴財務(wù)報表中的賬面信息，不對資產(chǎn)的數(shù)量、資產(chǎn)是否合法存在、資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中是否有效進(jìn)行進(jìn)一步分析，可能導(dǎo)致大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，這將影響企業(yè)的有效運作

對于并購而言，并購?fù)瓿珊?，并購后的企業(yè)必須承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的原始債務(wù)。由于負(fù)債和未來負(fù)債，主觀操作空間較大，部分未來負(fù)債未反映在公司賬目中。因此，這些債務(wù)是并購必須認(rèn)真對待的風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險往往通過杠桿收購的方式進(jìn)行并購，這必然導(dǎo)致并購方的負(fù)債率較高。一旦并購的實際效果因市場變化而達(dá)不到預(yù)期效果，企業(yè)就會陷入財務(wù)危機

在很多情況下，訴訟的結(jié)果很難事先預(yù)測。如果賣方?jīng)]有充分披露正在進(jìn)行或可能發(fā)生的訴訟以及訴訟對象的個人情況，訴訟結(jié)果很可能會改變目標(biāo)公司的資產(chǎn)金額，如應(yīng)收賬款

Second，公司并購協(xié)議的內(nèi)容是什么

在合同中，雙方應(yīng)就有關(guān)事項作出陳述和保證。有兩個目的：

一是公開披露相關(guān)材料和信息

二是承擔(dān)責(zé)任

因為這些材料和信息中有一些是保密的，在實踐中，賣方往往要與買方達(dá)成專門的保密協(xié)議。賣方應(yīng)披露的事項包括目標(biāo)公司的組織機構(gòu)、法律地位、資產(chǎn)負(fù)債、合同關(guān)系、勞動關(guān)系、保險、環(huán)境保護(hù)等重要內(nèi)容；就買方而言，陳述和保證相對簡單，主要包括買方的組織、權(quán)力和投資意向沒有沖突。通過上述協(xié)議，當(dāng)雙方（主要是買方）在后期調(diào)查階段發(fā)現(xiàn)對方的陳述和保證與事實不符時，可以通過調(diào)整交易價格規(guī)避風(fēng)險，要求賠償或退出交易

賣方承諾在交貨日期前

在合同簽訂至交貨期間，賣方應(yīng)承諾允許買方進(jìn)入并調(diào)查，維持目標(biāo)公司的正常運營，在此期間，不得修改公司章程、派息、配股或者與第三人協(xié)商。如果賣方不履行承諾，買方也有權(quán)調(diào)整價格、索賠或退出交易

3.交貨的前提

并購協(xié)議中有一些條款規(guī)定，如果實際情況達(dá)到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)，或者一方實質(zhì)上履行了合同約定的義務(wù)，雙方必須在約定的時間交付；否則，交易雙方都有權(quán)退出交易，這通常被稱為終止合同

可以說，復(fù)雜的并購過程的唯一目的就是交割。即使雙方或其中一方不完全履行合同，只要符合具體要求，也必須完成交貨。這樣的規(guī)定對雙方都是有利的，避免了因一方輕微的履行缺陷而被另一方當(dāng)事人作為解除合同的把柄。4.對對方當(dāng)事人的履行缺陷的賠償責(zé)任，也不是無濟(jì)于事。合同還可以設(shè)定專門條款，通過降低或者提高并購價格的方式，補償或者補償對方輕微違約造成的損失。目標(biāo)公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況在交割日和簽約日之間的客觀差異也可以通過上述渠道解決。這樣做的好處不僅可以使交割順利進(jìn)行，達(dá)到并購的目的，而且可以使雙方在客觀情況發(fā)生變化時維護(hù)交易的公平性，消除一方為了達(dá)到自己的優(yōu)惠價格而隱瞞部分真實情況，另一方由于客觀情況的變化而陷害對方的交付風(fēng)險

對于某些并非惡意的信息披露不慎，無限制賠償會使責(zé)任人隨時處于不確定的損失狀態(tài)，從而增加其風(fēng)險。有鑒于此，我們還可以在合同中增加有限賠償條款，即將環(huán)境保護(hù)、經(jīng)營范圍、善意隱瞞責(zé)任等政策風(fēng)險限定在特定時間或項目內(nèi)，為了將并購過程中不可預(yù)知的風(fēng)險降到最低，我們應(yīng)該能夠提前了解汽車企業(yè)并購中的風(fēng)險，同時我們還應(yīng)該準(zhǔn)備一個律師團(tuán)隊，確保并購的合理性和規(guī)范性。至于汽車公司收購的風(fēng)險或者您想提前規(guī)避的汽車公司收購風(fēng)險，為了對自己有利，您應(yīng)該尋求律師的指導(dǎo)