1、 前言：國有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓一直是國有企業(yè)改革的熱點問題。2003年12月15日，國資委正式頒布了《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制的意見》，對國有股轉(zhuǎn)讓價格進(jìn)行了規(guī)定，要求上市公司在不低于每股凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，參照上市公司盈利能力和市場表現(xiàn)進(jìn)行合理定價。上市公司國有股轉(zhuǎn)讓審批暫按現(xiàn)行規(guī)定辦理，國資委、證監(jiān)會研究提出改進(jìn)意見。特別是國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、財政部剛剛聯(lián)合頒布了《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），對轉(zhuǎn)讓方式作了進(jìn)一步規(guī)定，明確可以采取拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的方式；明確要求，在產(chǎn)權(quán)交易過程中，當(dāng)交易價格低于評估結(jié)果的90%時，應(yīng)當(dāng)暫停交易，經(jīng)有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓審批機(jī)關(guān)同意后方可繼續(xù)交易。這是管理層為規(guī)范國有產(chǎn)權(quán)交易而采取的強(qiáng)化措施，使過去國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的隨意性得到控制。分析認(rèn)為，《辦法》從國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)督管理、轉(zhuǎn)讓程序、審批程序、法律責(zé)任等方面對轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行了規(guī)范，不僅使產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理具有可操作性，但也預(yù)示著上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓將不會像以往那樣隨意，虛假轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為將得到遏制。特別值得一提的是，國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移導(dǎo)致實際控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。在簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)與受讓方協(xié)商提出企業(yè)改制方案，包括同等條件下對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工的優(yōu)先安置方案。轉(zhuǎn)讓價款原則上一次性支付。如果金額較大，確實難以一次性支付的，可以采取分期付款的方式。這些規(guī)定無疑有助于減少“空手道”行為，使上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓更加符合市場公平原則，充分滿足投資者最關(guān)心的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓需求，對資本市場產(chǎn)生較大影響。2、 國有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度存在一些問題。目前，我國1200多家上市公司中，國有控股公司占近80%。國有資產(chǎn)權(quán)益總額的三分之一、利潤總額的四分之一集中在上市公司。國有股轉(zhuǎn)讓對證券市場的健康發(fā)展和整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。從國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的案例來看，還存在很多問題。一是國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓政策不穩(wěn)定，轉(zhuǎn)讓程序不明確，使得國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓渠道不暢，影響上市公司重組。由于國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，后果十分嚴(yán)重。因此，國有股權(quán)管理部門在批準(zhǔn)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓時非常謹(jǐn)慎，尤其是涉及國有股權(quán)性質(zhì)變更、流向民營的情況下。一些公司同意轉(zhuǎn)讓國有股，等了兩三年都沒有消息。很多轉(zhuǎn)讓協(xié)議沒有在約定時間內(nèi)獲批，轉(zhuǎn)讓雙方被迫中止協(xié)議，國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓受阻。這不僅阻礙了國有股權(quán)在證券市場的流動和上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，而且阻礙了國有資產(chǎn)的正常流動，產(chǎn)生了國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效率