解禁限制性股票對(duì)股票價(jià)格的影響。因此，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施對(duì)股價(jià)的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面影響投資者對(duì)上市公司業(yè)績(jī)改善的預(yù)期，另一方面影響上市公司的實(shí)際業(yè)績(jī)。因此，在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的不同階段，投資者的預(yù)期是不同的，其對(duì)股價(jià)的影響也會(huì)不同。不同的股權(quán)激勵(lì)方式對(duì)公司績(jī)效的影響不同

一般來(lái)說(shuō)，在上市公司準(zhǔn)備和即將實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的初始階段，對(duì)股價(jià)的影響更為積極。因?yàn)橥顿Y者預(yù)期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施將提高上市公司的業(yè)績(jī)，即股票的內(nèi)在價(jià)值，因此股價(jià)也在逐步上漲。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施到一定階段后，由于投資者的預(yù)期已經(jīng)穩(wěn)定，公司股價(jià)已經(jīng)充分反映了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃帶來(lái)的業(yè)績(jī)改善預(yù)期，此時(shí)，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)公司股價(jià)的影響取決于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)際效果，即對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響我們分析了已公布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃董事會(huì)方案的公司股價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，從董事會(huì)方案公告至今，宣布或?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司股價(jià)漲幅已超過(guò)同類或同行業(yè)公司股價(jià)平均漲幅。只有萬(wàn)科、華*城和**藥業(yè)低于基準(zhǔn)。因此，我們可以認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的初步實(shí)施對(duì)公司股價(jià)有著積極的影響。然而，我們不確定影響會(huì)有多大。實(shí)際上，在宣布實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司中，影響股價(jià)走勢(shì)的因素有很多，影響股價(jià)走勢(shì)的因素有的可能是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施，有的可能是自身業(yè)績(jī)的提高，有的可能是行業(yè)周期的復(fù)蘇，有的可能是兼并重組等，在上述因素中，沒(méi)有辦法將股價(jià)上漲與其影響因素分開(kāi)。我們不確定股價(jià)上漲多少是由于公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的出臺(tái)，雖然我們可以直觀地感覺(jué)到，一些公司股價(jià)的上漲確實(shí)是由于公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃作為業(yè)績(jī)激勵(lì)手段的出臺(tái)，股權(quán)激勵(lì)有利于企業(yè)績(jī)效的提高。投資者預(yù)計(jì)，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施將提高上市公司的業(yè)績(jī)，即股票的內(nèi)在價(jià)值，因此股價(jià)也在逐步上漲。如果您的情況比較復(fù)雜，律師協(xié)會(huì)還提供律師在線咨詢服務(wù)。歡迎您參加法律咨詢