第一階段包括八個(gè)步驟。首先，企業(yè)與投資銀行（或融資顧問(wèn)）簽訂服務(wù)協(xié)議。該協(xié)議包括投資銀行為企業(yè)獲得私募股權(quán)融資提供的整體服務(wù)

<2.投資銀行立即開(kāi)始與融資企業(yè)組成專(zhuān)職團(tuán)隊(duì)，準(zhǔn)備專(zhuān)業(yè)的私募股權(quán)融資材料

<3.私募股權(quán)融資材料包括：

（1）私募股權(quán)融資備忘錄-公司概況、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析等（本備忘錄以幻燈片形式出現(xiàn)，共20-30頁(yè)）

（2）歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)-企業(yè)近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告

（3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)融資到位后未來(lái)三年銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)（PE通常依賴(lài)于此預(yù)測(cè)進(jìn)行企業(yè)估值，因此這項(xiàng)工作非常關(guān)鍵）

投資銀行和企業(yè)共同為企業(yè)設(shè)定一個(gè)目標(biāo)估值，即老板愿意賣(mài)出多少股份來(lái)獲得多少資本。筆者通常建議企業(yè)轉(zhuǎn)讓不超過(guò)25%的股權(quán)，并盡量減少股權(quán)的稀釋?zhuān)员ＷC老板對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。投行開(kāi)始與PE合伙人召開(kāi)電話(huà)會(huì)議，向他們介紹公司情況，投行將同時(shí)向多家PE公司發(fā)送融資材料，與他們討論項(xiàng)目融資事宜。這一階段的目標(biāo)是讓最好的私募股權(quán)合作伙伴對(duì)公司感興趣

一般來(lái)說(shuō)，投行會(huì)代替企業(yè)回答第一輪私募股權(quán)問(wèn)題，并與這些私募股權(quán)進(jìn)行密集的溝通。目標(biāo)是決定哪個(gè)私募股權(quán)對(duì)公司的利益最大，哪個(gè)私募股權(quán)的估值可能最高，哪個(gè)私募股權(quán)在相關(guān)行業(yè)有投資經(jīng)驗(yàn)，這可以幫助公司成功上市

篩選出最合適的投資者。這些投資者對(duì)企業(yè)所在的行業(yè)非常熟悉，對(duì)公司非常樂(lè)觀，會(huì)給出最好的價(jià)格，第二階段包括六個(gè)步驟，投資銀行通常會(huì)派核心員工參加所有會(huì)議，向老板介紹PE的背景，幫助老板優(yōu)化回答問(wèn)題的方式，總結(jié)與PE的所有會(huì)議

2.現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查-PE會(huì)去工廠(chǎng)、商店或其他公司辦公室。現(xiàn)階段，老板不用出席，但可以派相關(guān)人員陪同。但投資銀行將全程陪同私募股權(quán)投資，以確保其所有問(wèn)題都能得到回答。3.意向書(shū)-目標(biāo)是獲得至少兩到三份私募股權(quán)投資的條款清單。意向書(shū)是PE向企業(yè)出具的初步投資意向合同。合同將明確公司的估值和一些條款（包括出售多少股份、出售的股份類(lèi)型、完成最終交易的時(shí)間表等），以便為企業(yè)獲得最佳價(jià)格，要取得多份投資意向書(shū)，形成相當(dāng)于拍賣(mài)的競(jìng)價(jià)方式

投行和老板會(huì)與私募基金協(xié)商，幫助老板獲得最佳的價(jià)格和條件

6.老板決定接受哪家私募基金并簽署意向書(shū)

第三階段包括六個(gè)步驟，即盡職調(diào)查的開(kāi)始。投資銀行將對(duì)整個(gè)過(guò)程進(jìn)行協(xié)調(diào)和組織，確保公司的律師和審計(jì)師與私募股權(quán)投資的律師和審計(jì)師之間的密切和順利合作。盡職調(diào)查包括三個(gè)方面：（1）財(cái)務(wù)方面——由私募股權(quán)投資聘請(qǐng)和支付的會(huì)計(jì)師事務(wù)所完成。他們分析企業(yè)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

（2）法律方面-由PE聘請(qǐng)和支付的律師事務(wù)所完成。他們核實(shí)企業(yè)的法律文件、登記文件、執(zhí)照和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。（3）由PE人員經(jīng)營(yíng)。他們分析企業(yè)的運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略和未來(lái)商業(yè)計(jì)劃

3.在將這些盡職調(diào)查材料發(fā)送給PE及其法律和財(cái)務(wù)顧問(wèn)之前，在PE盡職調(diào)查過(guò)程中，需要認(rèn)真核對(duì)以上資料的準(zhǔn)確性，充分反映企業(yè)的正面信息，投資銀行通常會(huì)進(jìn)行日常監(jiān)督和管理，以確保盡職調(diào)查的順利進(jìn)行，PE和企業(yè)所有者的所有問(wèn)題都會(huì)得到回答

5.最終合同-盡職調(diào)查完成后，PE會(huì)向我們發(fā)送最終投資合同。合同有200多頁(yè)，非常詳細(xì)。投資銀行將與企業(yè)主一起與私募股權(quán)投資公司談判并簽署協(xié)議。這是一個(gè)非常緊張的談判過(guò)程

6.簽署最終合同，資金將在15個(gè)工作日內(nèi)轉(zhuǎn)入公司賬戶(hù)。在投資之后，私募股權(quán)基金要求至少有一個(gè)董事席位。但老板在董事會(huì)中占有半數(shù)以上的席位。通常，董事會(huì)每年開(kāi)會(huì)四次。投資后，私募股權(quán)投資基金必須通過(guò)審計(jì)企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告

< P>企業(yè)和投行需要簽訂服務(wù)協(xié)議。該協(xié)議包括投資銀行為企業(yè)獲得私募股權(quán)融資提供的整體服務(wù)。投行隨即開(kāi)始與融資企業(yè)組成專(zhuān)職團(tuán)隊(duì)，準(zhǔn)備專(zhuān)業(yè)的私募股權(quán)融資材料。如果您的情況比較復(fù)雜，律師協(xié)會(huì)還提供律師在線(xiàn)咨詢(xún)服務(wù)。歡迎您參加法律咨詢(xún)