權(quán)證價值由兩部分組成：一是內(nèi)在價值，即標(biāo)的股票與行權(quán)價格的差額；二是時間價值，它代表了持有人對未來股價波動的預(yù)期和機(jī)會。在相同條件下，權(quán)證存續(xù)期越長，權(quán)證價格越高；美國認(rèn)股權(quán)證的相對價格高于歐洲認(rèn)股權(quán)證，因為美國認(rèn)股權(quán)證在其存續(xù)期間可以隨時行權(quán)，認(rèn)購權(quán)證的價值=（股票價格-行權(quán)價格）x行權(quán)比例

認(rèn)沽權(quán)證的價值=（行權(quán)價格-股票價格）x行權(quán)比例

權(quán)證設(shè)立是指權(quán)證上市后，由符合條件的機(jī)構(gòu)申請，與原權(quán)證條款完全一致，增加權(quán)證供給的行為。權(quán)證撤銷，是指創(chuàng)制人（即創(chuàng)制權(quán)證的證券公司）按照前款規(guī)定，在其指定的權(quán)證創(chuàng)制賬戶內(nèi)，向證券交易所申請全部或者部分權(quán)證撤銷，申請在證券交易所上市的權(quán)證標(biāo)的證券為股票的，標(biāo)的股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：最近20個交易日流通股市值不低于10億元；近60個交易日股票交易累計換手率超過25%；流通股的股本不得低于2億股，權(quán)證本質(zhì)上反映了發(fā)行人與持有人之間的契約關(guān)系。持票人向權(quán)證發(fā)行人支付一定金額的價款后，取得發(fā)行人的權(quán)利。這一權(quán)利使持有人能夠在未來某一日期或某一期間以一定價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)，持有人獲得的是權(quán)利而不是責(zé)任，有權(quán)決定是否履行合同，而發(fā)行人只有被執(zhí)行的義務(wù)。因此，為了獲得這一權(quán)利，投資者需要付出一定的代價（利潤）。權(quán)證（實際上是所有期權(quán)）與遠(yuǎn)期或期貨的區(qū)別在于，權(quán)證持有人獲得的不是一種責(zé)任，而是一種權(quán)利。后者的持有人有責(zé)任履行雙方簽訂的買賣合同，即必須在指定的未來時間內(nèi)以指定的價格交易指定的相關(guān)資產(chǎn)

備兌權(quán)證是由持有相關(guān)資產(chǎn)的第三方發(fā)行的，而不是由相關(guān)企業(yè)自行發(fā)行。一般由國際投資銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行。發(fā)行人擁有或有權(quán)擁有相關(guān)資產(chǎn)。備兌權(quán)證可以是買入或賣出，投資者同時面臨發(fā)行人的信用風(fēng)險

備兌是指發(fā)行人將指定的權(quán)證證券或資產(chǎn)存放在獨立的受托人、托管人或保管人處，作為履行其義務(wù)的擔(dān)保物，而受托人，托管人或保管人代表權(quán)證持有人的利益。有些市場用“權(quán)證”一詞來表示各種權(quán)證，而有些市場用衍生權(quán)證來表示備兌權(quán)證蝶式權(quán)證是指同時買賣兩種不同價格的認(rèn)沽權(quán)證，或者同時買賣兩種不同價格的認(rèn)沽權(quán)證。這樣的組合可以使投資者在股價在一定范圍內(nèi)波動時獲得一定的收益，如果股價在一定范圍外波動，投資者就不會蒙受損失，收益曲線的形狀如下所示∧__”， 由于它的形狀和飛舞的蝴蝶，被稱為蝴蝶