本次發(fā)行的債券金額不得超過(guò)招股說(shuō)明書公告日前20個(gè)交易日平均換股價(jià)格的70%，換股股票作為本次發(fā)行債券的擔(dān)保品。上市公司換股應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）上市公司最近一期期末凈資產(chǎn)不低于15億元人民幣，或者最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。將扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)進(jìn)行比較，取兩者中較低者作為計(jì)算加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的依據(jù)；

（2）申請(qǐng)發(fā)行時(shí)用于交換的股份應(yīng)當(dāng)為無(wú)限售條件股份，股東在約定的換股期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份，不違反對(duì)上市公司或者其他股東的承諾；

（3）可交換公司債券發(fā)行前，用于交換的股份不受查封等產(chǎn)權(quán)限制，扣押、凍結(jié)，不存在所有權(quán)糾紛或者其他依法不能轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保的情形。

公開發(fā)行可交換債券對(duì)發(fā)行人有何要求？

根據(jù)《管理辦法》和《試行規(guī)定》，公開發(fā)行可交換債券的條件包括凈資產(chǎn)（不低于3億元人民幣）、負(fù)債（累計(jì)債券余額不超過(guò)最近一期凈資產(chǎn)的40%），利潤(rùn)（最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配收入）、利潤(rùn)不低于1年的利息）、評(píng)級(jí)條件（良好的債券信用評(píng)級(jí)）等。同時(shí)，發(fā)行人不得發(fā)行公司債券，包括在發(fā)行過(guò)程中不存在虛假記載或其他重大違約行為公司最近36個(gè)月的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料中，已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)存在違約或遲延支付本息、仍處于持續(xù)狀態(tài)等情況，可見(jiàn)，與一般公司債券相比，可交換債券對(duì)凈資產(chǎn)的要求主要較高條件。此外，《試行規(guī)定》還規(guī)定，公開發(fā)行可交換債券的發(fā)行總額，按照招股說(shuō)明書公告日前20個(gè)交易日的平均價(jià)格，不得超過(guò)擬交換股份市值的70%，并以擬交換股份作為抵押?？山粨Q債券的主要特征是：可交換債券和可交換債券的標(biāo)的股份屬于不同的發(fā)行人。一般而言，可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而可交換債券標(biāo)的股份的發(fā)行人為上市子公司?？山粨Q債券的標(biāo)的是母公司持有的子公司的股票，即股票。一般而言，發(fā)行可交換債券不會(huì)增加上市子公司的總股本，但會(huì)降低母公司對(duì)轉(zhuǎn)換后子公司的持股比例。可交換債券為籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券賦予投資者轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利，其利率低于同等期限、同等信用等級(jí)的普通債券。因此，即使可交換債券轉(zhuǎn)換不成功，發(fā)行人的償債成本也不高，對(duì)上市子公司沒(méi)有影響。

綜上所述，交易所公司債券是上市公司股票持有人將其股票抵押給托管機(jī)構(gòu)發(fā)行的公司債券，在一定時(shí)期內(nèi)，將所持債券換成發(fā)行人抵押的上市公司股權(quán)。而且，在換屆前也要符合相關(guān)條件。公司和發(fā)行人都應(yīng)符合相關(guān)條件。如果您有任何其他問(wèn)題需要咨詢律師，請(qǐng)咨詢律師事務(wù)所的專業(yè)律師。他們會(huì)替你回答的。你知道嗎