現(xiàn)公布《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》，自2010年2月8日起施行。 　　中國證券監(jiān)督管理委員會 　　二○一○年二月五日 　　中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行) 　　第一條 為督促期貨公司建立健全內(nèi)控、合規(guī)制度，建立并完善以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度，保護投資者合法權(quán)益，保障股指期貨市場平穩(wěn)、規(guī)范和健康運行，根據(jù)《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等法規(guī)、規(guī)章，制定本規(guī)定。 　　第二條 本規(guī)定所稱股指期貨投資者適當(dāng)性制度(以下簡稱投資者適當(dāng)性制度)，是指根據(jù)股指期貨的產(chǎn)品特征和風(fēng)險特性，區(qū)別投資者的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，并建立與之相適應(yīng)的監(jiān)管制度安排。 　　第三條 中國證監(jiān)會各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市監(jiān)管局(以下統(tǒng)稱各派出機構(gòu))，中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)，中國期貨保證金監(jiān)控中心公司(以下簡稱監(jiān)控中心)，中國期貨業(yè)協(xié)會(以下簡稱中期協(xié))應(yīng)當(dāng)按照“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、各司其職、各負(fù)其責(zé)、加強協(xié)作、聯(lián)合監(jiān)管”的原則，嚴(yán)格落實本規(guī)定的各項工作要求。 　　第四條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)對期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的情況進行監(jiān)督檢查。 　　中金所、中期協(xié)對期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的情況進行自律管理。 　　監(jiān)控中心對期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的情況進行核查驗證。 　　第五條 中金所應(yīng)當(dāng)從投資者的經(jīng)濟實力、股指期貨產(chǎn)品認(rèn)知能力、投資經(jīng)歷等方面，制定投資者適當(dāng)性制度的具體標(biāo)準(zhǔn)和實施指引，并報中國證監(jiān)會備案。 　　第六條 期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)控、合規(guī)制度，嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性制度。 　　期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)中金所制定的標(biāo)準(zhǔn)和指引，制定投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)的實施方案，建立并有效執(zhí)行客戶開發(fā)管理制度和開戶審核工作制度，完善業(yè)務(wù)流程與內(nèi)部分工，加強責(zé)任追究。 　　期貨公司應(yīng)當(dāng)及時將投資者適當(dāng)性制度實施方案及相關(guān)制度報中金所和公司所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。 　　第七條 期貨公司應(yīng)當(dāng)深化客戶服務(wù)，向投資者充分揭示股指期貨風(fēng)險，全面客觀介紹股指期貨法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品特征，測試投資者的股指期貨基礎(chǔ)知識，認(rèn)真審核投資者開戶申請材料，審慎評估投資者的風(fēng)險承受能力，不得為不符合適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)的投資者申請開立股指期貨交易編碼。 　　期貨公司應(yīng)當(dāng)建立客戶資料檔案，除依法接受調(diào)查和檢查外，應(yīng)當(dāng)為客戶保密。 　　第八條 自然人投資者應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險控制能力、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易。 　　法人投資者及其他經(jīng)濟組織從事股指期貨交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的經(jīng)營管理特點和業(yè)務(wù)運作狀況，建立健全內(nèi)部控制和風(fēng)險管理制度，對自身的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理能力進行客觀評估，審慎決定是否參與股指期貨交易。 　　第九條 投資者應(yīng)當(dāng)如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)要求。投資者提供虛假證明材料的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。 　　投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)股指期貨交易履約責(zé)任。 　　第十條 中金所、期貨公司應(yīng)當(dāng)加強對投資者交易行為的合法合規(guī)性管理，督促投資者遵守股指期貨交易相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章及中金所業(yè)務(wù)規(guī)則，持續(xù)開展投資者風(fēng)險教育。 　　第十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)完善客戶糾紛處理機制，明確承擔(dān)此項職責(zé)的部門和崗位，負(fù)責(zé)處理投資者參與股指期貨交易所產(chǎn)生的投訴等事項，及時化解相關(guān)矛盾糾紛。 　　期貨公司應(yīng)當(dāng)督促客戶遵守法律法規(guī)，通過正當(dāng)途徑維護自身合法權(quán)益，不得侵害國家利益及他人的合法權(quán)益，不得擾亂社會公共秩序。 　　第十二條 期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求，未能執(zhí)行相關(guān)內(nèi)控、合規(guī)制度的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，采取監(jiān)管措施;情節(jié)嚴(yán)重的，根據(jù)《期貨交易管理條例》第七十條進行處罰。 　　期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中金所、中期協(xié)應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和自律規(guī)則對其進行紀(jì)律處分。 　　第十三條 取得中間介紹業(yè)務(wù)資格的證券公司接受期貨公司委托，協(xié)助辦理開戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示股指期貨交易風(fēng)險，進行相關(guān)知識測試和風(fēng)險評估，做好開戶入金指導(dǎo)，嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度。 　　第十四條 期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)在其經(jīng)營場所為投資者辦理股指期貨開戶手續(xù)。 　　第十五條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)對取得中間介紹業(yè)務(wù)資格的證券公司進行日常監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)證券公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，依法采取監(jiān)管措施或者予以行政處罰。 　　中金所對期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的情況進行檢查，檢查中發(fā)現(xiàn)從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司存在違法違規(guī)行為的，應(yīng)將有關(guān)情況通報相關(guān)派出機構(gòu)。 　　第十六條 投資者適當(dāng)性制度對投資者的各項要求以及依據(jù)制度進行的評價，不構(gòu)成投資建議，不構(gòu)成對投資者的獲利保證。 　　第十七條 本規(guī)定由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。 　　第十八條 本規(guī)定自2010年2月8日起施行。 　　附件：中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于股指期貨投資者適當(dāng)性制度征求意見情況的說明 　　附件： 　　中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于股指期貨投資者適當(dāng)性制度征求意見情況的說明 　　2010年1月15日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》，中國金融期貨交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會也發(fā)布了配套文件，同時向社會公開征求意見。期間，共收到反饋意見52條。其中期貨公司、證券公司及其他機構(gòu)的意見17條，個人投資者35條。 　　從征求意見情況和社會輿論反映來看，投資者、中介機構(gòu)和專家學(xué)者普遍支持建立投資者適當(dāng)性制度。認(rèn)為適當(dāng)性制度設(shè)計合理，實施安排科學(xué)，考慮了我國資本市場的實際和股指期貨的風(fēng)險特性，體現(xiàn)了將適當(dāng)產(chǎn)品銷售給適當(dāng)投資者的理念，符合保護投資者合法權(quán)益的基本原則，可從源頭上深化投資者風(fēng)險教育，有效避免投資者盲目入市，確保股指期貨平穩(wěn)推出。 　　經(jīng)過認(rèn)真研究，吸收采納的意見主要有以下幾個方面。 　　一是制度實施方面，主要涉及期貨公司和證券公司的分工。有意見提出，證券公司是投資者適當(dāng)性制度諸多環(huán)節(jié)的落實主體，應(yīng)當(dāng)明確在相關(guān)業(yè)務(wù)中的分工。采納該意見，在中金所《實施辦法》中增加期貨公司、證券公司業(yè)務(wù)對接要求，并規(guī)定期貨公司對證券公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進行復(fù)核。 　　二是在操作性方面，主要集中在適當(dāng)性指標(biāo)的具體理解和實施。有意見認(rèn)為，中金所《實施辦法》硬性條件中10個交易日，20筆以上股指期貨仿真交易成交記錄的要求不明確。10個交易日是否必須是連續(xù)的，20筆上成交是否是累計的。采納該意見，明確仿真交易累計10個交易日的時間要求。 　　有意見提出，應(yīng)當(dāng)明確中金所《操作指引》中信用報告的出具部門。我們采納該意見，明確人民銀行征信中心作為個人信用報告的權(quán)威出具機關(guān)。 　　有意見認(rèn)為，投資者提供相關(guān)證明材料真實性很難驗證，建議增加投資者對自己提供材料真實性負(fù)責(zé)的內(nèi)容。股指期貨適當(dāng)性制度實施過程中，期貨公司有審慎選擇客戶的義務(wù)，同時客戶也有如實陳述自身情況的義務(wù)。我們采納了這個建議。 　　三是為保證適當(dāng)性制度的實施效果，根據(jù)有關(guān)意見，明確期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)在其經(jīng)營場所為投資者辦理股指期貨開戶手續(xù)，即必須臨柜開戶，禁止非現(xiàn)場開戶。 　　沒有采納的意見主要涉及50萬資金要求和綜合評估程序。有意見認(rèn)為50萬資金門檻過高，限制了一般散戶的參與。我們認(rèn)為，對于高風(fēng)險產(chǎn)品設(shè)定準(zhǔn)入資金門檻是國際上比較成熟的做法，是對中介機構(gòu)將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y者的要求。資金指標(biāo)可以反映投資者的經(jīng)濟實力，是衡量投資者風(fēng)險承受能力的主要指標(biāo)。設(shè)定最低資金要求可以較好地驗證投資者的風(fēng)險承受能力。目前滬深300股指期貨合約的合約面值大約為100萬，按12%的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風(fēng)險控制要求，50萬的資金門檻是合適的。 　　還有意見提出盡量簡化綜合評估的各項證明材料。我們認(rèn)為，綜合評估是對投資者風(fēng)險承擔(dān)能力的總體評估，是期貨公司審慎選擇客戶的內(nèi)在要求。綜合評估效果的關(guān)鍵是要保證各項標(biāo)準(zhǔn)的可驗證性，因此需要對相關(guān)指標(biāo)提出證明材料要求。這些要求不會對適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與構(gòu)成限制，不會對真正有需求且符合條件的投資者造成障礙。