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我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)實(shí)發(fā)展及特點(diǎn)

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2025-12-21 · 985人看過(guò)

(一)風(fēng)險(xiǎn)投資公司與資本總量不斷增長(zhǎng)。1992年,全國(guó)有20多家風(fēng)險(xiǎn)投資公司,資金總額為30多億元。1998年“一號(hào)提案”之后,風(fēng)險(xiǎn)投資有了迅猛的發(fā)展。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有90余家風(fēng)險(xiǎn)投資公司。據(jù)中國(guó)科技金融協(xié)會(huì)1999年7、8月的調(diào)查,全國(guó)共有92家風(fēng)險(xiǎn)投資公司,74億元風(fēng)險(xiǎn)投資基金(不包括外資)。2002年10月,由中華人民共和國(guó)科技部承擔(dān)的“中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展情況調(diào)查”(樣本數(shù)為134個(gè))顯示,1999年和2000年成立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)達(dá)83家,近兩年新增的風(fēng)險(xiǎn)資本達(dá)187億元人民幣,占全部風(fēng)險(xiǎn)資本的70%。在該調(diào)查中,截至2001年,累計(jì)投資的企業(yè)已達(dá)663家,投資總金額達(dá)到55.6億元,相當(dāng)于同期全部投資金額的30%左右,其中2000年投資的企業(yè)為386家,投資金額達(dá)到22.3億元。

(二)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)類(lèi)型和組織形式日趨多樣化,非國(guó)有資金成為風(fēng)險(xiǎn)投資主體。目前國(guó)有獨(dú)資的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)僅占19%;政府參股的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)占20%;民間的獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)占44%;外資設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)約占13%;其他三種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為上市公司和大公司以及專(zhuān)業(yè)性投資機(jī)構(gòu)所屬的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),由高科技開(kāi)發(fā)區(qū)或創(chuàng)業(yè)園設(shè)立的投資機(jī)構(gòu)等。在資金來(lái)源上,目前政府資金占全部風(fēng)險(xiǎn)資本的比例已經(jīng)下降到了30%左右,而國(guó)內(nèi)企業(yè)提供的資金占全部風(fēng)險(xiǎn)資本的比例已超過(guò)40%,非國(guó)有資本正成為風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來(lái)源。

(三)風(fēng)險(xiǎn)投資推進(jìn)了高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?!吨袊?guó)證券》(1999)的數(shù)字表明,89%的風(fēng)險(xiǎn)投資公司選投了在高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)和創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心研究開(kāi)發(fā)的高新技術(shù)項(xiàng)目。1987年由聯(lián)合國(guó)有關(guān)組織將孵化器成功經(jīng)驗(yàn)介紹到中國(guó),推動(dòng)了創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心這一發(fā)展高科技企業(yè)的有效組織形式,并在同年建立了第一家高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心,1993年增加到20家。1993年前后,成都、武漢、上海等地的創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心開(kāi)始了風(fēng)險(xiǎn)投資的探索。如成都創(chuàng)業(yè)中心向13家科技企業(yè)投資700萬(wàn)元,歷時(shí)5年,成功率達(dá)92%,總收益達(dá)428.8%,其中3家企業(yè)上柜進(jìn)行交易。從所投資的企業(yè)行業(yè)來(lái)看,風(fēng)險(xiǎn)投資的98%投向了技術(shù)型企業(yè),其投資領(lǐng)域主要集中在計(jì)算機(jī)信息通訊技術(shù)和生物醫(yī)藥兩大領(lǐng)域,而投資于傳統(tǒng)非科技企業(yè)的資金僅占全部投資的5%,其平均投資額度為800萬(wàn)元左右。被調(diào)查機(jī)構(gòu)中,最小投資額在300萬(wàn)元以下的約占總數(shù)的60%以上。

(四)2002年,中國(guó)內(nèi)地風(fēng)險(xiǎn)投資總額為3.91億美元,因受全球經(jīng)濟(jì)不景氣,特別是科技股下滑的影響,比2001年減少了28%。在這一投資總額中,海外資金占三分之二,內(nèi)地資金占三分之一,約1.28億美元,而民間風(fēng)險(xiǎn)投資商的投資總額不到內(nèi)地風(fēng)險(xiǎn)投資總額的20%。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在軟件、一般IT行業(yè)、醫(yī)藥保健、新材料制造業(yè)等少數(shù)幾個(gè)行業(yè)上。上述5個(gè)行業(yè)集中了2002年全部創(chuàng)業(yè)投資案件的50.8%。而通訊、農(nóng)業(yè)等其他行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所占比例都很小,一般都在5%以下。創(chuàng)業(yè)投資的總體趨勢(shì)并沒(méi)有改變,即風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在了少數(shù)幾個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。按行業(yè)分,2002年接受風(fēng)險(xiǎn)投資量最大的為電信業(yè),共1.49億美元,占38%;芯片業(yè)共獲7750萬(wàn)美元,為第二大投資領(lǐng)域。從地區(qū)分布來(lái)看,吸引風(fēng)險(xiǎn)投資資本最多的均為經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)、吸引外資條件較優(yōu)的沿海地區(qū),特別是科技人才、項(xiàng)目集中的京、滬、深三地,而北京吸引到的風(fēng)險(xiǎn)資本是上海的三倍。

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