一、直接融資

1、概念

直接融資是指資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。在直接融資中，金融媒介的作用是幫助資金供給者與資金需求者形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在這個(gè)過程中，金融媒介并不因此與資金供給者或者資金需求者之間形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。直接融資的工具：商業(yè)票據(jù)和直接借貸憑證，股票和債券。

2、特點(diǎn)

(1)直接性。

在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應(yīng)者手中獲得資金，并在資金的供應(yīng)者和資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

(2)分散性。

直接融資是在無數(shù)個(gè)企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個(gè)人之間、個(gè)人與個(gè)人之間，或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的，因此融資活動(dòng)分散于各種場合，具有一定的分散性。

(3)信譽(yù)上的差異性較大。

由于直接融資是在企業(yè)和企業(yè)之間、個(gè)人與個(gè)人之間，或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的，而不同的企業(yè)或者個(gè)人，其信譽(yù)好壞有較大的差異，債權(quán)人往往難以全面、深入了解債務(wù)人的信譽(yù)狀況，從而帶來融資信譽(yù)的較大差異和風(fēng)險(xiǎn)性。

(4)部分不可逆性。

例如，在直接融資中，通過發(fā)行股票所取得的資金，是不需要返還的。投資者無權(quán)中途要求退回股金，而只能到市場上去出售股票，股票只能夠在不同的投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。

(5)相對(duì)較強(qiáng)的自主性。

在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對(duì)象和數(shù)量。例如在商業(yè)信用中，賒買和賒賣者可以在雙方自愿的前提下，決定賒買或者賒賣的品種、數(shù)量和對(duì)象;在股票融資中，股票投資者可以隨時(shí)決定買賣股票的品種和數(shù)量等。

二、間接融資

1、概念

間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。在間接融資中，資金的供求雙方不直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融中介機(jī)構(gòu)分別與資金供求雙方形成兩個(gè)各自獨(dú)立的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。對(duì)資金的供給方來說，中介機(jī)構(gòu)是債務(wù)人;對(duì)資金的需求方來說，中介機(jī)構(gòu)是債權(quán)人。間接融資的工具：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各種融資工具，如存單、貸款合約等。

2、特點(diǎn)

(1)間接性。

在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系;資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。

(2)相對(duì)的集中性。

間接融資通過金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在多數(shù)情況下，金融中介并非是對(duì)某一個(gè)資金供應(yīng)者與某一個(gè)資金需求者之間一對(duì)一的對(duì)應(yīng)性中介;而是一方面面對(duì)資金供應(yīng)者群體，另一方面面對(duì)資金需求者群體的綜合性中介，由此可以看出，在間接融資中，金融機(jī)構(gòu)具有融資中心的地位和作用。

(3)信譽(yù)的差異性較小。

由于間接融資相對(duì)集中于金融機(jī)構(gòu)，世界各國對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的管理一般都較嚴(yán)格，金融機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營也多受到相應(yīng)穩(wěn)健性經(jīng)營管理原則的約束，加上一些國家還實(shí)行了存款保險(xiǎn)制度，因此，相對(duì)于直接融資來說，間接融資的信譽(yù)程度較高，風(fēng)險(xiǎn)性也相對(duì)較小，融資的穩(wěn)定性較強(qiáng)。

(4)全部具有可逆性。

通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期均必須返還，并支付利息，具有可逆性。

(5)融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中。

在間接融資中，資金主要集中于金融機(jī)構(gòu)，資金貸給誰不貸給誰，并非由資金的初始供應(yīng)者決定，而是由金融機(jī)構(gòu)決定。對(duì)于資金的初始供應(yīng)者來說，雖然有供應(yīng)資金的主動(dòng)權(quán)，但是這種主動(dòng)權(quán)實(shí)際上受到一定的限制。因此，間接融資的主動(dòng)權(quán)在很大程度上受金融中介支配。

直接融資是最簡單、最主要的融資方式，但是間接融資也有自己的特點(diǎn)。間接融資相對(duì)于直接融資來說，間接融資的信譽(yù)程度較高，風(fēng)險(xiǎn)性也相對(duì)較小，融資的穩(wěn)定性較強(qiáng)。還有其他相關(guān)問題想要了解，歡迎咨詢律霸網(wǎng)的免費(fèi)法律咨詢。